Непокорное сальдо
Кредиты как спасение от дефицита внешней торговли
Без знания специфики внешней торговли понять состояние белорусской экономики невозможно. За I полугодие 2007г. суммарный объем экспорта и импорта товаров составил $23,2млрд. (117,1% ВВП). Из них на экспорт пришлось $10,71млрд. (на 15,3% больше, чем в аналогичный период 2006г.), импорт - $12,5млрд. (на 22,4% больше). Такого дефицита торгового баланса товарами за первое полугодие за всю историю независимой Беларуси еще не было - $1,79млрд. Это в 1,9 раз больше, чем в прошлом году. Если бы не приток иностранных кредитов и благоприятная конъюнктура на удобрения, транспортные средства и продукты химической отрасли, белорусский рубль уже бы существенно подешевел.
Ярослав Романчук
Ударим кредитами по дефициту платежного баланса
По данным Минстата за I полугодие 2007г. в страну было привлечено $2,3млрд. иностранных инвестиций. Из них в качестве прямых было зафиксировано $511млн., портфельных - $1,45млрд. В категории «прочие» значатся $1,8млрд. Последняя категория – это разного рода кредиты и займы, которые рано или поздно придется отдавать. С учетом того, что среди прямых иностранных инвестиций займы и кредиты составили $297млн. (58,1%), то в итоге из декларированного правительством объема иностранных инвестиций 91% составляют кредиты.
Таких темпов внешнего кредитования Беларусь еще не знала. Для сравнения в прошлом году за аналогичный период из $1млрд. иностранных инвестиций 94% поступили в виде кредитов. Ресурсы привлекаются под высокие проценты, пока внешний и совокупный долг небольшие. Совмину поручили обеспечить темпы роста 8 – 10% ВВП – вот он и лезет из шкуры вон. К сожалению, не в ту сторону. Цены, которую мы заплатим за этот валовой рост, никого, похоже, сегодня в коридорах власти не интересует. Экономика стала заложницей политики и идеологии.
В ситуации, когда правительство блокирует широкую приватизацию, тормозит рыночные реформы альтернативы стремительному росту наращивания внешнего долга нет, особенно если нужно сохранить темпы роста и удержать курс белорусского рубля. Чрезмерная активность власти на поприще внешних заимствований становится понятной, когда посмотришь на изменения в торговом балансе Беларуси за первые полгода. Увеличение дефицита торгового баланса на $865млн. сопровождалось увеличением внешнего кредитования на $1,1млрд. Вот ответ на вопрос, почему курс белорусского рубля в первом полугодии был стабильным. Залезая в долги, Совмину не зачем было менять бюджетную политику или начинать структурные реформы. Власти пошли по пути наименьшего сопротивления, поставив на кон будущее страны. Отсюда такая активность по получению рейтинга и по его пропаганде. Радоваться тому, что Беларусь в течение 2 – 3 лет потеряет один из своих основных козырей для успешного старта реформ – низкий долг – кощунственно.
За прирост экспорта мы платим еще большим импортом
Рост экспорта и импорта в стоимостном выражении произошел, в основном, за счет роста средних цен. Средние цены экспорта выросли на 11,5%, импорта – на 15,6%. Для сравнения физический объем экспорта вырос только на 3,4%, импорта – на 5,9%. За счет повышения цен обеспечено 77,5% прироста экспорта и 73,7% импорта. Беларусь вынуждена адаптироваться к мировому уровню цен. Когда мыльный пузырь мирового фондового рынка и рынка недвижимости лопнет, Беларусь автоматически попадет в незавидную ситуацию жесткой коррекции экспорта.
Баланс основных статей экспортно-импортных операций показывает, что легких путей у белорусской экономики нет. Последние три года наш платежный и торговый баланс поддерживали минеральные продукты. За I полугодие 2006г. был достигнут рекордный профицит по данной статье - $150млн. В этом году мы получили дефицит $663млн. Такова цена перехода на новые условия торговли энергоресурсами. Такой результат получился в результате падение стоимостного экспорта минеральных продуктов на 7,5% до $3,61млрд. и роста импорта на 13,8% до $4,27млрд.
Было бы неправильно сводить все проблемы внешней торговли к нефти и газу. По статье «машины и оборудование» баланс ухудшился на $269млн., вплотную приблизившись к $1млрд. Тоже рекордный показатель за полугодие. Белорусский экспорт по данной позиции вырос на внушительные 40%, превысив $1млрд., но импорт не отставал. Он увеличился на 40,7%, составил $1,98млрд. Ограничение импорта по данной статье существенно затормозило бы процесс модернизации белорусской экономики. Поэтому рассчитывать на большие дивиденды от девальвации не приходится.
Ухудшился баланс еще по одной важной статье внешней торговли – металлам и изделиям из них. И здесь белорусский экспорт вырос более чем на 41%. Выручка превысила $1млрд., но импорт опять же не отставал. За I полугодие он увеличился на 39,5%. Темпы роста оказались существенно выше прошлогодних, поэтому нам по данной статье пришлось выложить почти $1,5млрд.
Если по минеральным продуктам, машинам и оборудованию и металлам ухудшение состояния торгового баланса еще как-то связано с внешними факторами, то очередной провал по позиции «готовые пищевые продукты» ставит еще один жирный «неуд.» всей с/х политике правительства. За последние семь лет еще никогда отрицательное сальдо не было таким большим. За первое полугодие мы ввезли на $306млн. больше готовых продуктов питания, чем продали за рубеж. И это в ситуации, когда село через десятки программ ежегодно получает $4 - 5млрд. государственных ресурсов. И зачем нам такие «золотые» яйца, картошка, сахар, свинина или лен? Несмотря на жесткий торговый протекционизм, за I полугодие мы ввезли на 31% больше молочной продукции и меда, на 34,8% больше продукции растительного происхождения, на 11,8% больше овощей и корнеплодов. Особо отметим импорт злаков. По сравнению с первым полугодием 2006г. он вырос на 90%, составив $111млн. Получается, что чем больше декларируемый сбор урожая, тем больше импорт злаковых. Впору дожинки проводить в честь импорта продовольствия.
Передовики торгового баланса
В первом полугодии 2007г. торговый и платежный баланс существенно поддержала химическая отрасль. Вместо дефицита по данной статье более $175млн. в 2006г. мы в этом получили профицит $57млн. Однако назвать это достижение началом устойчивой тенденции нельзя. В предыдущие годы по данной позиции были и взлеты, и падения. Как ни странно, подсобил стабильности платежного баланса и текстиль. По данной позиции положительно сальдо выросло на 23,2%, составив $234млн. И это в ситуации, когда рентабельность по Беллегпрому составила 8,9%, а рентабельность продаж – 7%. Запасы готовой продукции в легкой промышленности на 01.01.08 в 2,5 раза превысили объем среднемесячного производства. Убери господдержку данного сектора, как того требуют правила ВТО, и экспортный потенциал данного сектора резко сократится.
Пальму первенства по поддержке торгового и платежного баланса продолжают удерживать транспортные средства. Здесь экспортеры в стоимостном выражении увеличили продажи на 39,6%. Темпы роста оказались на 16,2 процентных пункта больше, чем за аналогичный период 2006г. По данной статье мы получили $1,34млрд. валютной выручки. Темпы роста импорта транспортных средств были выше, чем экспорта. Мы за полгода ввезли транспортных средств на $912млн., т. е. на 50,3% больше, чем годом раньше. В результате по данной статье торгового баланса мы получили плюс $427млн.
Физический объем тракторов (I полугодие 2007г. к аналогичному периоду прошлого года) увеличился на 37,2%, ценностной – на 53%. Цена одного экспортного трактора за этот период увеличилась на 11,5%. Седельных тягачей мы продажи в физическом выражении на 11% больше. Цена одной штуки выросла на 26,6%. По грузовым автомобилям статистика не менее благоприятная: рост физического экспорта на 5,3%, увеличение цены единицы товара – на 29,5%. Мы наблюдаем бум спроса на наши трактора и автомобили. Белорусские производители уже начали получать заказы из Сочи на строительство инфраструктуры зимней олимпиады. Теперь самое подходящее время выводить МАЗ и МТЗ на серьезный фондовый рынок, превращать их в современные машиностроительные ТНК. К сожалению, такие планы нашими властями не озвучиваются.
Состояние внешней торговли Беларуси позволяет сделать нам парадоксальный вывод. Поскольку структура экспорта – импорта за последние 15 лет практически не изменилась (нефтяные взлеты и падения не в счет), то всю деятельность правительства по стимулированию экспорта, импортозамещению и блокировке импорта можно признать полностью провальной. Наша экономика развивается накатанным еще в Советском Союзе колеям. Они становятся все глубже. С них все труднее выскочить на новую, современную автостраду экономического развития. А риски остаться в прошлом мирового торгового движения товаров и услуг с каждым годом увеличиваются.
Динамика экспорта отдельных товаров январь – июнь 2004 – 2007гг. ($ млн.)
Товар |
I полугодие 2004 г. |
I полугодие 2005 г. |
I полугодие 2006 г. |
I полугодие 2007 г. |
2006 в % к 2005 г. |
2007 в % к 2006 г. |
Доля товара в экспорте за I полугодие 2006 г. |
Доля товара в экспорте за I полугодие 2007 г. |
Экспорт всего |
6157 |
7367 |
9289 |
10715 |
25,6 |
15,3 |
100 |
100 |
1. Минеральные продукты |
1574 |
2495 |
3904 |
3610 |
56,5 |
-7,5 |
42 |
33,7 |
2. Транспортные средства |
735,2 |
778,7 |
959 |
1339 |
23,4 |
39,6 |
10,3 |
12,5 |
3. Машины и оборудование |
680,4 |
660 |
745 |
1044 |
12 |
40 |
8 |
9,7 |
4. Металлы и изделия из них |
603,9 |
619,8 |
738 |
1040 |
18,9 |
41,1 |
7,9 |
9,7 |
5. Продукция химической отрасли |
540 |
729,6 |
587 |
911 |
-23,3 |
55,1 |
6,3 |
8,5 |
6. Удобрения |
360,2 |
524,4 |
373 |
640 |
-34,2 |
71,9 |
4 |
6 |
7. Текстиль и текстильные изделия |
466,4 |
448,4 |
455 |
521 |
0,6 |
14,5 |
4,9 |
4,9 |
8. Продукты животного происхождения |
|
|
418 |
481 |
|
15,3 |
4,5 |
4,5 |
9. Пластмассы, каучук, резина |
236,5 |
230,2 |
389 |
474 |
67,5 |
22 |
4,2 |
4,4 |
10. Древесина и изделия из нее |
185,1 |
201,8 |
180 |
232 |
-10,8 |
28,8 |
1,9 |
2,2 |
11. Изделия из камня, гипса, цемента |
|
|
179 |
236 |
|
31,3 |
1,9 |
2,2 |
11. Готовые пищевые продукты |
244,4 |
244,4 |
226 |
213 |
-7,6 |
-5,6 |
2,4 |
2 |
Источник: Минстат РБ 2004 – 2007гг.
Динамика импорта отдельных товаров январь – июнь 2004 – 2007гг. ($ млн.)
Товар |
I полугодие 2004 г. |
I полугодие 2005 г. |
I полугодие 2006 г. |
I полугодие 2007 г. |
2006 в % к 2005 г. |
2007 в % к 2006 г. |
Доля товара в экспорте за I полугодие 2006 г. |
Доля товара в экспорте за I полугодие 2007 г. |
Импорт всего |
6914 |
7127 |
10217 |
12508 |
42,8 |
22,4 |
100 |
100 |
1. Минеральные продукты |
1982 |
2388 |
3754 |
4273 |
57,3 |
13,8 |
36,7 |
34,2 |
2. Машины и оборудование |
1083 |
960,3 |
1408 |
1981 |
46,6 |
40,7 |
13,8 |
15,8 |
3. Металлы и изделия из них |
878,7 |
847 |
1073 |
1497 |
26,7 |
39,5 |
10,5 |
12 |
4. Транспортные средства |
379,5 |
420,3 |
607 |
912 |
44,4 |
50,3 |
5,9 |
7,3 |
5. Продукция химической отрасли |
495,3 |
542,3 |
759 |
854 |
35,6 |
12,5 |
7,4 |
6,8 |
6. Пластмассы, каучук, резина |
356,7 |
341,3 |
487 |
625 |
42,3 |
28,4 |
4,8 |
5 |
7. Готовые пищевые продукты |
420,3 |
428,1 |
507 |
519 |
18,5 |
2,4 |
5 |
4,2 |
8. Продукты растительного происхождения |
235,4 |
198,3 |
246 |
332 |
22,1 |
34,8 |
2,4 |
2,7 |
9. Текстиль и текстильные изделия |
266,7 |
223,8 |
256 |
287 |
16,7 |
12,3 |
2,5 |
2,3 |
10. Бумага, картон |
146,3 |
131,4 |
170 |
213 |
29,5 |
25,3 |
1,7 |
1,7 |
Источник: Минстат РБ 2004 – 2007гг.
Торговый баланс Беларуси по основным товарным группам
I полугодие 2004 – 2007гг.
Товар |
I полугодие 2004 г. млн. USD |
I полугодие 2005 г. млн. USD |
I полугодие 2006 г. млн. USD |
I полугодие 2007 г. млн. USD |
Баланс внешней торговли товарами млн. $ |
-757 |
+240 |
-928 |
-1793 |
1. Машины и оборудование |
-402,6 |
-300,3 |
-667,6 |
-937 |
2. Минеральные продукты |
-408 |
+107 |
+150 |
-663 |
3. Металлы и изделия из них |
-274,8 |
-227,2 |
-336,3 |
-457 |
4. Готовые пищевые продукты |
-175,9 |
-183,7 |
-281,6 |
-306 |
5. Пластмассы, каучук, резина |
-120,2 |
-111,1 |
-100,1 |
-151 |
6. Продукция химической отрасли |
+44,7 |
+187,3 |
-175,4 |
+57 |
7. Текстиль и текстильные изделия |
+199,7 |
+224,6 |
+189,9 |
+234 |
8. Транспортные средства |
+355,7 |
+358,4 |
+354,3 |
+427 |
Источник: расчеты автора по данным Минстата 2004 – 2007гг.
Ведущие торговые партнеры Беларуси
I полугодие 2004 – 2007гг.
Страна |
Экспорт (%) I полугодие |
Импорт (%)I полугодие |
||||
|
2005 |
2006 |
2007 |
2005 |
2006 |
2007 |
Общий объем в млн. USD |
7367 |
9289 |
10715 |
7127 |
10217 |
12508 |
Россия |
36 |
32,9 |
36,7 |
60,5 |
61,2 |
58,1 |
Нидерланды |
14,3 |
20,9 |
18,0 |
0,9 |
0,8 |
0,9 |
Британия |
6,8 |
7,9 |
6,2 |
1 |
0,8 |
0,6 |
Украина |
5,5 |
5,4 |
5,4 |
5,4 |
5,1 |
5,6 |
Польша |
5,7 |
4,9 |
4,7 |
3,6 |
3,4 |
2,9 |
Германия |
4,4 |
4,4 |
2,1 |
6 |
6,6 |
8,1 |
Латвия |
2 |
1,8 |
4,0 |
0,6 |
0,5 |
0,5 |
Литва |
2,1 |
2,1 |
2,7 |
0,8 |
0,9 |
0,7 |
Китай |
2,8 |
1,3 |
2,4 |
1,6 |
2 |
2,6 |
СНГ (без России) |
7,9 |
8,1 |
9,4 |
6,2 |
5,9 |
6,6 |
ЕС |
44,1 |
50,1 |
43,3 |
20,9 |
20,6 |
22,5 |
*включая страны, которые вступили в ЕС в 2004 году
Источник: Минстат РБ 2004 – 2007 гг.