На пороге ломки модели
Правительство превращает кризис в депрессию
Первая половина 2009 года сломала как краткосрочные, так и долгосрочные планы белорусского правительства. При годовом плане роста ВВП в 2009г. 10-12%, первые шесть месяцев закончились стагнацией. По предварительным данным реальный ВВП вырос всего на 0,3%. И это при достаточно спорном снижении дефлятора ВВП со 120,6% в 2008г. до 107,9% в I полугодии 2009г. После 52 кварталов непрерывного роста (1996-2008) Белстат Беларуси показал давно забытые цифры со знаком «минус». Во втором квартале 2009г. ВВП сократился на 0,4% ВВП (II кв. 2009г. по сравнению с I кв. 2009г.) Продолжительную стадию бума можно считать официально завершенной. Очевидно, что за вторую половину 2009г. наверстать упущенное и увеличить ВВП на 10% нельзя.
Ярослав Романчук
Ошибки в расчетах и оценках
Два года не хватило правительству Беларуси, чтобы выполнить планы третьей пятилетки (2006-2010). Очевидно, что провалены будут макроэкономические и социальные показатели. Рассчитывать на рост, когда все страны вокруг падают, нет оснований. Главный источник роста белорусской экономики – промышленность – прочно вошла в зону падения. За первое полугодие данный сектор сократил производство на 3,6%. При этом падение производства в автомобильной промышленности – на 40,9%, станкостроении- на 22,1%, деревообрабатывающей – на 24,4%. Складские запасы выросли до Br7,36трлн., что составляет 94,6% среднемесячного объема производства (год назад на 01.07.08 было 49,9%).
Поддержание экономики на плаву в I полугодии 2009г. шло за счет существенного увеличения объемов кредитования, что, в свою очередь, привело, к росту долгов. Так государственный долг на 01.06.09 составил в эквиваленте Br23,1трлн., что на 37,7% больше, чем на 01.01.09. В долларах США внешний долг вырос за пять первых месяцев 2009г. на 35,9% и составил $5,05млрд.
Кредитование банковской системой отраслей экономики и населения (остатки задолженности по выданным кредитам) на 1 мая 2009 г. составило Br51 трлн. и по сравнению с 1 мая 2008 г. увеличилось в 1,6 раза. В условиях падения внешнего и внутреннего спроса это чрезвычайно опасная накачка экономики кредитами. Об этом предупредил правительство Беларуси МВФ при выдаче второй транши кредита.
Нет оснований к концу 2010г. ждать среднемесячную зарплату в $500 или пенсию в $250. Министерство финансов заявило, что даже на номинальный рост зарплат в 2009г. в бюджете нет денег. На фоне четырехкратного увеличения числа людей, работающих в режиме неполной занятости, возвращения сотен тысяч белорусских гастарбайтеров прогнозируется рост социальной напряженности и увеличение реальной, а не статистической безработицы до более 10%.
В долгосрочных расчетах власти были допущены пять грубых ошибок и допущений. Расчет на традиционный нефтегазовый российский грант в 10 – 15% ВВП провалился. Во-вторых, появились серьезные проблемы со свободным входом на российский рынок белорусских товаров, в том числе щедро дотируемых правительством РБ. В-третьих, произошла ошибка в расчете на непрерывный благоприятный внешний спрос на товары мощных локомотивов белорусского экспорта (калийные удобрения, металлы, нефтепродукты, товары автомобилестроения).
Четвертая ошибка – вера на ресурс доверия населения к банковской системе, национальной валюте и денежно-кредитной политике в целом. Сильное давление внешнего шока (торгового и платежного балансов) резко ограничивает ресурсы правительства по поддержанию стабильности курса белорусского рубля к доллару США и евро. Наконец, глобальный кризис существенно ограничил возможности привлечения как внешних кредитов, так и прямых иностранных инвестиций.
Неадекватные действия правительства
В конце декабря 2008 года белорусские власти, казалось, осознали необходимость проведения системных трансформаций. Судя по меморандуму, подписанному Нацбанком и Совмином, они были готовы начать либерализацию, принять необходимые стабилизационные меры и даже начать приватизацию. К сожалению, правительство формально подошло к выполнению взятых на себя обязательств. Поскольку сами положения Плана по либерализации были сформулированы обтекаемо, для чиновников не составило труда отчитаться о выполнении многих положений уже в первом полугодии. Так власти считают, что в январе – июне 2009г. 52 нормативных акта способствовали либерализации (10 указов и декретов, 12 постановлений Совмина, 22 ведомственных нормативных акта). При этом целый ряд простых, но очень важных и символичных решений приняты не были.
Во-первых, по-прежнему сохраняется жесткий контроль над ценами (повышение и понижение цены требует согласования с органами госуправления, равно как и составление калькуляций цен). Правительство продолжает контролировать и нормировать затраты, рентабельность, устанавливает максимальные и минимальные цены. С учетом остающихся жестких ограничений Минторга по работе магазинов (ассортимент, «покупайте белорусское», навязывание местных товаров, дискриминация по условиям оплаты) коммерческим организациям очень трудно адаптироваться к кризису.
Если бы власти хотели действительно помочь бизнесу снизить затраты адаптации к кризису, оно бы пошло на отмену привязки арендных платежей от евро. В условиях девальвации белорусского рубля и прогнозируемого ухудшения состояния торгового и платежного баланса привязка к евро означает существенное повышение затрат на аренду. Оно с лихвой перекрывает пользу от сокращения ставок или отмены отдельных мелких налогов.
Еще одной легкой для исполнения законодательной мерой была бы отмена лицензирования розничной торговли и целого ряда других видов деятельности, в которых занято больше всего малого бизнеса и индивидуальных предпринимателей. Однако лоббизм министерства торговли, облисполкомов и апатия Совмина к поддержке частного бизнеса в целом не позволили властям принять эту либерализационную меру.
Список того, чего не сделали белорусские власти в первом полугодии 2009г. гораздо длиннее того скромного перечня робких либерализационных мер. Правительство не снизило ставки ни одного из главных налогов. Более того, появилась реальная угроза повышения ставки НДС с 18% до 22%. 1 июля 2009г. закончился мораторий на проверки бизнеса, но одновременно представители органов власти предложили проект закона о проверках, который еще хуже настоящего. Обострились проблемы в приобретением валюты, а торговый протекционизм еще больше усугубил положение малого и среднего бизнеса.
Нацбанк и Минфин в связке
На фоне инерции работы правительства отметим адекватное поведение Нацбанка в первой половине 2009г. За первые шесть месяцев НБРБ сократил рублевую денежную массу (М2) на 17,5%, а широкая денежная масса (М3) выросла только на 7,2%, хотя по Основным положениям денежно-кредитной политики за год данные показатели должны увеличится на 32-39%. Если это произойдет, Беларусь ждет очередной период высокой инфляции, которая в I полугодии 2009г. оставалась одной из самых высоких в Европе (7,3%).
Несмотря на такой консервативный подход к монетарной политике, Нацбанк не добился стабилизации валютного рынка, продолжая тратить золотовалютные резервы (ЗВР). Их пополнение шло за счет кредитов и поступлений от «Газпрома» за продажу очередного пакета акций «Белтрансгаза». В 2009г. Беларусь получила два транша от МВФ на общую сумму $1467млн., $500млн. от России, а также $875млн. от «Газпрома». В конце 2008г. был получен $1млрд. от России, чуть раньше - $300млн. от Италии и $500млн. от Венесуэлы. Отметим также $3-миллиардный своп с Китаем (юани на белорусские рубли). При этом ЗВР за июнь сократились на $591млн., за май – на $328млн. На 01.07.09 они составили всего $2,65млрд.
К мерам адекватной адаптации к кризису следует отнести глубокий секвестр расходов бюджета страны на 20%. Несмотря на то, что официально власти не пересмотрели прогноз роста ВВП на 2009г., руководство Минфина заявило о том, что в 2009-2010гг. страну ждет стагнация, т. е. нулевые темпы роста. Впрочем, определение темпов роста ВВП на 2009г. стало непосильной задачей для правительства Беларуси. Несмотря на очевидный провал промышленности, падение экспорта товаров за 5 месяцев 2009г. на 48,2% (по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), сокращение импорта на 33,5%, падения объема валютной выручки почти на половину, Минэкономики продолжало говорить о темпах роста ВВП 3-5%.
Прогноз на 2009-2011гг.
Беларусь вошла в продолжительную фазу падения и структурных турбуленций. Расчет на быстрое восстановление внешнего спроса не оправдался. Правительство, имитируя либерализацию, усугубляет положение предприятий и финансовых учреждений. Кредитная накачка экономики, резкий рост долгов имеет свои пределы. Резкая девальвация и высокая инфляция еще больше усугубят положение предприятий и может привести к оттоку вкладов из банков.
В условиях хронической нехватки валюты властям Беларуси придется девальвировать белорусский рубль. Наличие большого объема краткосрочных, номинированных в твердой валюте долгов (более $10млрд.) при резком падении рентабельности и сокращении прибыли рождает угрозу корпоративных дефолтов.
Несмотря на ревизию программы по приватизации, ожидать прорыва в этом направлении нет оснований. Законодательство по приватизации остается неадекватным, сложным и способствующим скорее номенклатурной прихватизации. Власти могут провести «точечные» продажи активов, но решиться на полноценное развития института частной собственности они едва ли смогут. В условиях глобальной рецессии, активизации процесса детоксикации активов очень слабы перспективы привлечения в Беларусь серьезных, стратегических инвесторов.
Таким образом, Беларусь в ближайшие два года ждет рецессия. Своими неумелыми действиями и неадекватной политикой власти страны могут превратить ее в депрессию. Риски макроэкономической дестабилизации повышаются. Старые рынки стагнируют, а на новые с низкотехнологическими, не соответствующие высоким требованиям качества товарами не войдешь.
Прогноз основных макроэкономических показателей Беларуси 2009-2012*
Показатель |
Оценка развития экономики Беларуси |
|||
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|
Темпы роста реального ВВП % |
-5 |
-5 |
-4 |
-3 |
ИПЦ (инфляция) % к декабрю |
40** |
40 |
25 |
20 |
Промышленность % |
-10 |
-4 |
-7 |
-4 |
Сельское хозяйство % |
-10 |
-6 |
-6 |
-2 |
Расходы консолидированного бюджета, % ВВП |
40 |
44 |
42 |
43 |
Баланс консолидированного бюджета, % ВВП |
-6 |
-6 |
-7 |
-4 |
Динамика инвестиций в основной капитал, % к предыдущему году |
-5 |
-4 |
1 |
2 |
Экспорт, в % к предыдущему году |
-40 |
-10 |
-4 |
2 |
Импорт, в % к предыдущему году |
-30 |
5 |
4 |
8 |
Сальдо торгового баланса, % ВВП |
-13 |
-16 |
-10 |
-7 |
Сальдо платежного баланса, % ВВП |
-9 |
-10 |
-8 |
-8 |
Реальные денежные доходы населения, по сравнению с предыдущим периодом, % |
-10 |
-6 |
-10 |
-6 |
Среднегодовой курс Br к USD (рыночный) |
4000 |
5500 |
7700 |
9000 |
*Оценка научно-исследовательского центра Мизеса, июль 2009
** в случае выполнения Нацбанком требований Основных положений денежно-кредитной политики на 2009г., утвержденных в 2008г.