Рынок быков белорусской промышленности

Машиностроение и металлообработка находятся на втором месте по объему производства в промышленности. Его доля составляет 20,6%. В I кв. 2008г. данный сектор увеличил объем производства на 16,6%. Третье месте в промышленном табеле о рангах занимает пищевая промышленность. ЕЕ доля составила 11,8%, а темпы роста - 17,5%. Вслед за ней идут химический и нефтехимический сектор – 11,4%. Он вырос на 7,2%. За исключением легкой промышленности, которая по сравнению с I кв. 2007г. сократила объем производства на 1%, все остальные сектора росли темпами 10% и больше. Устойчивый рост спроса на традиционные товары белорусского экспорта при обеспечении главных 50 экспортных предприятий беспрепятственным доступом к дешевым кредитным ресурсам гарантировал высокие темпы роста. Чистая прибыль за первые два месяца 2008г. увеличилась в 2,5 раза, а чистые убытки сократились на 43,5%. Почти полная финансовая благодать.

Тем не менее, складские запасы в промышленности превысили Br4трлн. (52,9% среднемесячного объема производства). Легкая промышленность находится в зоне критического риска, имея на складах товаров, которых хватит почти на 1,5 месяца выпуска. Близко к одному месяцу производства имеют на складах пищевая промышленность, машиностроение и металлообработка. Остальные сектора на склад практически не работают. Отсюда вполне приличные показатели по росту выручки в I кв. (плюс 45,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). Выросла рентабельность с 11,7% в январе – феврале 2007г. до 16,75 за 2 месяца 2008г. Рентабельность реализованной продукции в нефтедобыче оказалась 63,7%, химическом секторе – 52,4%, приборостроении – 26%, медицинской промышленности – 19,7%. Убыточной была работа микробиологической промышленности. Рентабельность мясной и молочной промышленности составила 8,7%, нефтеперерабатывающей – 8,5%. Налоги на ТЭК резко тормозят развитие данного сектора. Стимулы для давальцев сохранили, а для долгосрочных интересов самих НПЗ едва ли. С учетом того, что в промышленности 53,4% организаций имеют рентабельность до 10%, а свыше 20% - только 18,5% организаций, что Беларуси еще предстоит пройти самый болезненный этап адаптации к мировым ценам на газ и нефть, говорить даже о среднесрочной финансовой устойчивости промышленности преждевременно. Тем более что правительство никак не решается отключить ее от льготных кредитов, поддержки мощного административного ресурса и торгового протекционизма.

Промышленные взлеты и падения

Если предприятия или промышленные сектора на протяжении четырех лет подряд показывают устойчивые темпы роста объема физического производства, мы можем говорить об их значимом корпоративном успехе. Формально на первом месте по темпам роста в I кв. стали производители макарон. Однако этот результат получен исключительно за счет взрывного роста в I кв. 2008г. ввели новые мощности – и получили результат. До этого производство макарон два года подряд резко сокращалось.

На втором месте по темпам роста за четыре года оказались зерноуборочные комбайны. Однако в этом сегменте рынка работают исключительно крупные госпредприятия. Они имеют целый ряд финансовых и административных льгот и привилегий. Производители зависят от объема выделяемых им кредитных ресурсов, а также от госзаказа. Третье место виноградных вин (среднеквартальные темпы роста на первые четыре квартала в 2005-2008г плюс 43,6%) – это показатель не только резкого спроса белорусов на вино, но также реакция производителей на очень высокие импортные пошлины. Это победа номенклатурного бизнеса, который активно вытесняет импорт, зная, что пить белорусы не перестанут даже в глубокий экономический кризис.

            Нет сомнений в успехе белорусского тракторного завода. Четыре года подряд устойчивый рост в 22,6% (средний за первые кварталы 2005-2008гг.) – прекрасный результат. Самое время продать акции МТЗ стратегическому инвестору и закрепить успех. Высокие темпы роста нефтепереработки во время нефтяного бума предсказуемы. Равно как и высокий спрос на цемент на внутреннем и внешних рынках. Производители строительных материалов тоже сумели добиться среднеквартальных темпов прироста в 15%. Черная металлургия с белорусским БМЗ во главе тоже стала завидным бизнесом. В I кв. 2008г. темпы прироста оказались даже выше, чем в прошлом.

            Пока не достиг насыщения внутренний рынок пива. Производство устойчиво растет. Отсюда большой интерес к нему голландцев, немцев, шведов и россиян. Не падает интересов белорусов к водке. Средние темпы роста этого продукта в первом квартале последних четырех лет составили 15%. Обновки одежды, обуви, мебели и ремонты квартир белорусы привычно празднуют с крепким спиртным. Пищевая промышленность в целом тоже сработала неплохо. Однако этому сектору еще предстоит научиться работать в условиях настоящей рыночной конкуренции.

            Производителей сахара бросает то в жар, то в холод. В первом квартале прошлого года было минус 73,1%, в этом – плюс 105,4%. Не могут позволить себе почивать на лаврах производители холодильников. В этом году удалось увеличить объем производства, но внутренний рынок стал капризным, а на внешних жмут конкуренты. Первый квартал 2006-2008гг. фиксируется падение производства телевизоров. Не помогла ни программа «Союзный телевизор», ни щедрая бюджетная помощь, ни отечественная наука. Белорусские «Горизонт» и «Витязь» могут спасти только серьезные иностранные инвесторы.

Стимул для перемен не созрел

Таким образом, высокие темпы роста ВВП и промышленности в I кв. 2008г. были обеспечены за счет традиционных для нашей экономики производств. В январе – феврале 2008г. 64,2% стоимостного прироста экспорта было за учет роста средних экспортных цен. Они увеличились на 39,1%, а импортные – на 24%. Такая тенденция, безусловно, помогла белорусской промышленности добиться весьма приличных показателей.

Больше переработки нефти, металлов, удобрений, электроэнергии, стройматериалов, ликероводочных товаров, пива, тракторов и комбайнов – вот и весь секрет успеха. Найти в этом списке высокотехнологические товары практически невозможно. Равно как увидеть хотя бы намек на структурную диверсификацию и победы на новых рынках. Умные люди говорят, что активы нужно продавать на пике спроса. Сегодня еще не поздно. Правда, правительство, убаюканное результатами первого квартала, начинать рыночные реформы и приватизацию не спешит. Фортуна улыбается. Рабочие не бунтуют. Пенсионеры покупают белорусское. Предприниматели адаптировались к 760-му указу. Только номенклатура заметно активизировалась в борьбе за контроль над выгодными кусками белорусской экономики. Ради нее А. Лукашенко едва ли решится на структурные, системные реформы.

Темпы роста производства промышленных секторов и отдельных товаров, 2005 – 2008гг.

Источник: Минстат РБ 2005 – 2008гг.