kat

kat

Хоккей и курс

Опубликовано в Монетарная политика мая 12 2014

Беларусь демонстрирует хоккейно-монетарную политику

Совет Министров и Нацбанк постоянно жалуются на девальвационные ожидания. В выступлениях руководителей этих структур сквозит недоумением и обида. Мол, проводим мы жёсткую денежную политику, учим рынок, как вести себя, повышаем финансовую грамотность граждан, а напряжение в денежной системе не спадает. Люди всё ждут, когда что-то страшное случится с курсом Br-рубля, когда взорвутся цены, улетучатся высокие ставки по рублёвым депозитам, а с ними уйдёт в прошлое комфортный пассивный доход. Львиная доля ответственности за ожидания чего-то плохого лежит на самом Нацбанке. У этого органа уже был опыт управления убыточными с/х организациями. Аграрный привкус монетарной политики мы с горечью пережили. Теперь денежно-кредитная политика приобрела хоккейный вкус. Нацбанк на время чемпионата мира по хоккею рекомендовал коммерческим банкам ограничить колебания курса Br- рубля.


Нацбанк полон светлых надежд и дежурного оптимизма

Национальный банк пребывает в непонятной неге. Ему подпевает Банк развития. От него исходит уверенность в том, что в 2014 году удастся снизить инфляцию и добиться макроэкономической стабилизации. Одновременно его руководители обещают стимулировать деловую активность и повысить конкурентоспособность. К такому благостному прогнозу скептически относится большинство руководителей частных банков и руководителей бизнеса. Публично свой скепсис выразил председатель правления «Белгазпромбанка» Виктор Бабарико: «Сбалансированности, сформированной стратегии и понимания, в каком направлении действовать, пока не видно. Это не наша беда, это - общая проблема».


Как банкиры противопоставили себе бизнесу и людям

Банкиры в Беларуси люди особые. Они не позволяют себе разгульную, развратную жизнь, о которой можно прочитать в глянцевых журналах и «жёлтой прессе». Они не претендуют на создание семибанкирщины для давления на власть. Они не шокируют людей и чиновников бронированными «Роллс-ройсами» или «Бентли». Белорусские банкиры ведут себя гораздо скромнее, чем их российские или украинские коллеги. Речь идёт о больших банках, которые доминируют на рынке и контролируют львиную долю финансовых операций. Тем не менее, белорусские банкиры (преимущественно в государственных банках и российских структурах) в 2013 году стали одним из самых мощных терминаторов экономического роста и акселератором наступающей на горло белорусскому народному хозяйству рецессии. Они противопоставили себя производителям товаров и услуг. Временная любовь с вкладчиками рано или поздно закончится, но банкиры давно научились переводить стрелки за финансовые катастрофы на «объективные» внешние причины, враждебность Запада и слишком слабую поддержку России.


Кому выгодна текущая денежная политика

Национальный банк является одним из самых противоречивых органов государственной власти. Одни его хвалят за профессионализм и компетентность. Другие имеют прямо противоположную точку зрения. Мол, как же это профессионалы за 20 лет обрекли страну на одну из самых высоких инфляций в мире, допустили неоднократное «кидалово» вкладчиков и предприятий? Третьи не морочат себе голову оценками, а пытаются завести себе связи в Нацбанке или в структурах, которые им командуют. Им важно вовремя вложиться, в нужный час вынуть и переложиться. Такой Нацбанк стал эффективным инструментом для сколачивая быстрых состояний за счёт наивных и доверчивых вкладчиков и тех, кто рассчитывает успешно обыграть Нацбанк на его поле.


Девальвация на бис

Опубликовано в Монетарная политика октября 14 2013

Сходства и отличия горячей весны 2011 и грустной осени 2013-го

Ярослав Романчук

Девальвационные ожидания растут, как на дрожжах. Масла в огонь подливают разные новости, одна тревожнее другой. Валютная выручка за январь – август 2013г. по сравнению с аналогичным периодом 2012г. сократилась на $6 млрд. за это же период дефицит внешней торговли товарами вырос до $2,84 млрд., а товарами и услугами - $125 млн. (за 8 месяцев 2012г. был профицит более $4 млрд.). После сокращения дефицита баланса текущего счета в 2012г. до 2,9% ВВП (в 2011г. было 10,5% ВВП) МВФ прогнозирует увеличение дефицита до 8,3% ВВП в 2013г.


Мировое безвременье

Новый доклад Международного валютного фонда (МВФ) «Перспективы развития мировой экономики. Наследие, облака, неопределённости» (World Economic Outlook. Legacies, Clouds, Uncertainties) не внушает оптимизма. 70-летняя организация не придумала ничего нового, как убеждать полисимейкеров вкладывать бюджетные деньги и государственные кредиты в развитие инфраструктуры. Крен в сторону Левиафана в ситуации, когда «мировая экономика находится в поиске сбалансированных решений» является грубой теоретической ошибкой. Когда в странах зоны евро госрасходы в 2014г. составляют 50,5%, в G20 – 40,7%, в США – 36,9%, Британии – 42,5%, Франции 57,1%, когда уровень госдолга зашкаливает, призывы отдавать ещё большую часть экономики на откуп государству звучит, как призыв лечить алкоголизм пивом.


Новые тенденции в прямых иностранных инвестициях

Потоки прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в мире растут. Предложение денег в разных формах такое, что нужно постараться их не получить. В ежегодном докладе Конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD) о состоянии инвестиций в мире «World Investment Report-2014. Investing in the SDGs: an Action Plan» («инвестиции в реализацию целей устойчивого развития: план действий» приведены свежие данные о разных аспектах ПИИ в мире. По данным ЮНКТАД в 2013г. глобальный поток прямых иностранных инвестиций увеличился на 9% и составил $1452 млрд. На Беларусь пришлось 0,15% ПИИ 2013 года. Иностранных инвестиций стало больше во всех группах стран, в том числе в развивающихся. По состоянию на 1.01.2014г. объём накопленных ПИИ в мире увеличился до $25464 млрд. Доля Беларуси составила 0,05%. Белорусские власти приложили немало усилий, чтобы отсечь реальный и банковский сектор от притока миллиардов настоящих инвестиций. Видимо, кто-то очень хорошо зарабатывает на внешних и внутренних кредитах.

Ярослав Романчук

Международный кредитор представил новый монитор

25 июля 2014г. Международный валютный фонд (МВФ) представил страновой доклад по Беларуси № 14/226. В нём представлены итоги консультаций Фонда с правительством Беларуси по статье IV, которые закончились 28 апреля 2014г. Оценки и прогнозы основаны на данных, которые были у международных экспертов по состоянию на 6 июня. Принципиально новых рекомендаций в Докладе нет. Белорусские власти их прекрасно знают. Остановить рост зарплат и сократить льготное кредитование для замедления спроса, уменьшить вмешательство в валютно-обменные операции, ужесточить монетарную политику для облегчения адаптации к внешним дисбалансам и усилить рыночную ориентацию экономики путём либерализации цен, отказа от валовых прогнозных показателей и приватизации государственных предприятий – это стандартный набор мер для достижения макроэкономической стабилизации.


Финансовая самоизоляция назло стране

На простой вопрос, какова капитализация белорусского рынка капитала, ответить нелегко. У нас до сих пор нет полноценной фондовой площадки. Законодатели и регуляторы не видят места для частных совместных и инвестиционных фондов. Белорусский бизнес практически отрезан от современных инструментов доступа к кредитных ресурсам по мировым цена. Они, как известно, в 7 – 10 раз ниже, чем в Беларуси. Наши власти в поте лица ищут кредиты по всему миру. Находят только дорогие деньги. Минфин завлекает национальные компании внутренними валютными облигациями по 7% годовых, а рынок Br-рублёвых долговых инструментов продолжает оставаться за гранью цивилизованных рамок. Об этом убедительно свидетельствуют данные очередного доклада МВФ о состоянии мировой финансовой системы «Переход от развития рынков за счет ликвидности к развитию на основе экономического роста» (Global Financial Stability Report), опубликованном 10 апреля 2014 года.


Чиновники Фонда верят в честь и совесть политиков

Международный валютный фонд (МВФ) своим новым докладом «Перспективы развития мировой экономики. Апрель 2014» вселил в белорусское руководство гораздо больше оптимизма, чем недавняя оценка Всемирного банка. Анализируя одни и те же данные, Фонд пришёл к выводу, что ВВП Беларуси в 2014г. вырастет на 1,6%, в то время как Банк даёт прогноз падения на 0,5%. Складывается такое впечатление, что оптимизм является обязательной частью оценок МВФ. Даже когда стакан наполнен на треть, специалисты Фонда по отношению к Беларуси будут говорить о том, что только четвертинки не хватает до полного счастья.


Страница 15 из 20

 

 

Новые материалы

июня 17 2020

Работа – как волк: грозит убежать и не вернуться

Европейский Союз превращается в гигантский пылесос по вытягиванию рабочей силы из соседних стран. Белорусский авторитаризм быстро теряет шансы стать не то, что демократией, а даже просвещённым…

Подпишись на новости в Facebook!