kat

kat

Нацбанк пытается отрыть новые свойства денег

С 19 мая 2014г. Нацбанк Беларуси снижает ставку рефинансирования до 21,5%, на один процентный пункт. Это уже второе снижение этой весной. Сохраняется активное вмешательство властей в валютный рынок и процесс определения курса Br-рубля. В апреле этот же орган госуправления установил предельный размер процентных ставок по кредитам для юридических лиц. В марте руководство Нацбанка призналось, что инфляцию в рамках годового прогноза удержать не удастся. При снижении золотовалютных резервов, сокращении валютной выручки, резком увеличении денежной массы в апреле 2014г., остром дефиците прямых иностранных инвестиций и снижении качества работы предприятий поведение Нацбанка можно объяснить только попыткой внести вклад в развитие монетарной теории.


Хоккей и курс

Опубликовано в Монетарная политика мая 12 2014

Беларусь демонстрирует хоккейно-монетарную политику

Совет Министров и Нацбанк постоянно жалуются на девальвационные ожидания. В выступлениях руководителей этих структур сквозит недоумением и обида. Мол, проводим мы жёсткую денежную политику, учим рынок, как вести себя, повышаем финансовую грамотность граждан, а напряжение в денежной системе не спадает. Люди всё ждут, когда что-то страшное случится с курсом Br-рубля, когда взорвутся цены, улетучатся высокие ставки по рублёвым депозитам, а с ними уйдёт в прошлое комфортный пассивный доход. Львиная доля ответственности за ожидания чего-то плохого лежит на самом Нацбанке. У этого органа уже был опыт управления убыточными с/х организациями. Аграрный привкус монетарной политики мы с горечью пережили. Теперь денежно-кредитная политика приобрела хоккейный вкус. Нацбанк на время чемпионата мира по хоккею рекомендовал коммерческим банкам ограничить колебания курса Br- рубля.


Нацбанк полон светлых надежд и дежурного оптимизма

Национальный банк пребывает в непонятной неге. Ему подпевает Банк развития. От него исходит уверенность в том, что в 2014 году удастся снизить инфляцию и добиться макроэкономической стабилизации. Одновременно его руководители обещают стимулировать деловую активность и повысить конкурентоспособность. К такому благостному прогнозу скептически относится большинство руководителей частных банков и руководителей бизнеса. Публично свой скепсис выразил председатель правления «Белгазпромбанка» Виктор Бабарико: «Сбалансированности, сформированной стратегии и понимания, в каком направлении действовать, пока не видно. Это не наша беда, это - общая проблема».


Как банкиры противопоставили себе бизнесу и людям

Банкиры в Беларуси люди особые. Они не позволяют себе разгульную, развратную жизнь, о которой можно прочитать в глянцевых журналах и «жёлтой прессе». Они не претендуют на создание семибанкирщины для давления на власть. Они не шокируют людей и чиновников бронированными «Роллс-ройсами» или «Бентли». Белорусские банкиры ведут себя гораздо скромнее, чем их российские или украинские коллеги. Речь идёт о больших банках, которые доминируют на рынке и контролируют львиную долю финансовых операций. Тем не менее, белорусские банкиры (преимущественно в государственных банках и российских структурах) в 2013 году стали одним из самых мощных терминаторов экономического роста и акселератором наступающей на горло белорусскому народному хозяйству рецессии. Они противопоставили себя производителям товаров и услуг. Временная любовь с вкладчиками рано или поздно закончится, но банкиры давно научились переводить стрелки за финансовые катастрофы на «объективные» внешние причины, враждебность Запада и слишком слабую поддержку России.


Кому выгодна текущая денежная политика

Национальный банк является одним из самых противоречивых органов государственной власти. Одни его хвалят за профессионализм и компетентность. Другие имеют прямо противоположную точку зрения. Мол, как же это профессионалы за 20 лет обрекли страну на одну из самых высоких инфляций в мире, допустили неоднократное «кидалово» вкладчиков и предприятий? Третьи не морочат себе голову оценками, а пытаются завести себе связи в Нацбанке или в структурах, которые им командуют. Им важно вовремя вложиться, в нужный час вынуть и переложиться. Такой Нацбанк стал эффективным инструментом для сколачивая быстрых состояний за счёт наивных и доверчивых вкладчиков и тех, кто рассчитывает успешно обыграть Нацбанк на его поле.


Девальвация на бис

Опубликовано в Монетарная политика октября 14 2013

Сходства и отличия горячей весны 2011 и грустной осени 2013-го

Ярослав Романчук

Девальвационные ожидания растут, как на дрожжах. Масла в огонь подливают разные новости, одна тревожнее другой. Валютная выручка за январь – август 2013г. по сравнению с аналогичным периодом 2012г. сократилась на $6 млрд. за это же период дефицит внешней торговли товарами вырос до $2,84 млрд., а товарами и услугами - $125 млн. (за 8 месяцев 2012г. был профицит более $4 млрд.). После сокращения дефицита баланса текущего счета в 2012г. до 2,9% ВВП (в 2011г. было 10,5% ВВП) МВФ прогнозирует увеличение дефицита до 8,3% ВВП в 2013г.


Мировое безвременье

Новый доклад Международного валютного фонда (МВФ) «Перспективы развития мировой экономики. Наследие, облака, неопределённости» (World Economic Outlook. Legacies, Clouds, Uncertainties) не внушает оптимизма. 70-летняя организация не придумала ничего нового, как убеждать полисимейкеров вкладывать бюджетные деньги и государственные кредиты в развитие инфраструктуры. Крен в сторону Левиафана в ситуации, когда «мировая экономика находится в поиске сбалансированных решений» является грубой теоретической ошибкой. Когда в странах зоны евро госрасходы в 2014г. составляют 50,5%, в G20 – 40,7%, в США – 36,9%, Британии – 42,5%, Франции 57,1%, когда уровень госдолга зашкаливает, призывы отдавать ещё большую часть экономики на откуп государству звучит, как призыв лечить алкоголизм пивом.


Новые тенденции в прямых иностранных инвестициях

Потоки прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в мире растут. Предложение денег в разных формах такое, что нужно постараться их не получить. В ежегодном докладе Конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD) о состоянии инвестиций в мире «World Investment Report-2014. Investing in the SDGs: an Action Plan» («инвестиции в реализацию целей устойчивого развития: план действий» приведены свежие данные о разных аспектах ПИИ в мире. По данным ЮНКТАД в 2013г. глобальный поток прямых иностранных инвестиций увеличился на 9% и составил $1452 млрд. На Беларусь пришлось 0,15% ПИИ 2013 года. Иностранных инвестиций стало больше во всех группах стран, в том числе в развивающихся. По состоянию на 1.01.2014г. объём накопленных ПИИ в мире увеличился до $25464 млрд. Доля Беларуси составила 0,05%. Белорусские власти приложили немало усилий, чтобы отсечь реальный и банковский сектор от притока миллиардов настоящих инвестиций. Видимо, кто-то очень хорошо зарабатывает на внешних и внутренних кредитах.

Ярослав Романчук

Международный кредитор представил новый монитор

25 июля 2014г. Международный валютный фонд (МВФ) представил страновой доклад по Беларуси № 14/226. В нём представлены итоги консультаций Фонда с правительством Беларуси по статье IV, которые закончились 28 апреля 2014г. Оценки и прогнозы основаны на данных, которые были у международных экспертов по состоянию на 6 июня. Принципиально новых рекомендаций в Докладе нет. Белорусские власти их прекрасно знают. Остановить рост зарплат и сократить льготное кредитование для замедления спроса, уменьшить вмешательство в валютно-обменные операции, ужесточить монетарную политику для облегчения адаптации к внешним дисбалансам и усилить рыночную ориентацию экономики путём либерализации цен, отказа от валовых прогнозных показателей и приватизации государственных предприятий – это стандартный набор мер для достижения макроэкономической стабилизации.


Финансовая самоизоляция назло стране

На простой вопрос, какова капитализация белорусского рынка капитала, ответить нелегко. У нас до сих пор нет полноценной фондовой площадки. Законодатели и регуляторы не видят места для частных совместных и инвестиционных фондов. Белорусский бизнес практически отрезан от современных инструментов доступа к кредитных ресурсам по мировым цена. Они, как известно, в 7 – 10 раз ниже, чем в Беларуси. Наши власти в поте лица ищут кредиты по всему миру. Находят только дорогие деньги. Минфин завлекает национальные компании внутренними валютными облигациями по 7% годовых, а рынок Br-рублёвых долговых инструментов продолжает оставаться за гранью цивилизованных рамок. Об этом убедительно свидетельствуют данные очередного доклада МВФ о состоянии мировой финансовой системы «Переход от развития рынков за счет ликвидности к развитию на основе экономического роста» (Global Financial Stability Report), опубликованном 10 апреля 2014 года.


Страница 15 из 20

 

 

Новые материалы

октября 23 2020

Экономика здравого смысла

«Экономика здравого смысла», классическое введение в основы рыночной экономики, сейчас переводится для читателей из Восточной Европы, Центральной Азии и стран Южного Кавказа. Версия электронной книги…

Подпишись на новости в Facebook!