kat

kat

Кому выгодна текущая денежная политика

Национальный банк является одним из самых противоречивых органов государственной власти. Одни его хвалят за профессионализм и компетентность. Другие имеют прямо противоположную точку зрения. Мол, как же это профессионалы за 20 лет обрекли страну на одну из самых высоких инфляций в мире, допустили неоднократное «кидалово» вкладчиков и предприятий? Третьи не морочат себе голову оценками, а пытаются завести себе связи в Нацбанке или в структурах, которые им командуют. Им важно вовремя вложиться, в нужный час вынуть и переложиться. Такой Нацбанк стал эффективным инструментом для сколачивая быстрых состояний за счёт наивных и доверчивых вкладчиков и тех, кто рассчитывает успешно обыграть Нацбанк на его поле.


Девальвация на бис

Опубликовано в Монетарная политика октября 14 2013

Сходства и отличия горячей весны 2011 и грустной осени 2013-го

Ярослав Романчук

Девальвационные ожидания растут, как на дрожжах. Масла в огонь подливают разные новости, одна тревожнее другой. Валютная выручка за январь – август 2013г. по сравнению с аналогичным периодом 2012г. сократилась на $6 млрд. за это же период дефицит внешней торговли товарами вырос до $2,84 млрд., а товарами и услугами - $125 млн. (за 8 месяцев 2012г. был профицит более $4 млрд.). После сокращения дефицита баланса текущего счета в 2012г. до 2,9% ВВП (в 2011г. было 10,5% ВВП) МВФ прогнозирует увеличение дефицита до 8,3% ВВП в 2013г.


Мировое безвременье

Новый доклад Международного валютного фонда (МВФ) «Перспективы развития мировой экономики. Наследие, облака, неопределённости» (World Economic Outlook. Legacies, Clouds, Uncertainties) не внушает оптимизма. 70-летняя организация не придумала ничего нового, как убеждать полисимейкеров вкладывать бюджетные деньги и государственные кредиты в развитие инфраструктуры. Крен в сторону Левиафана в ситуации, когда «мировая экономика находится в поиске сбалансированных решений» является грубой теоретической ошибкой. Когда в странах зоны евро госрасходы в 2014г. составляют 50,5%, в G20 – 40,7%, в США – 36,9%, Британии – 42,5%, Франции 57,1%, когда уровень госдолга зашкаливает, призывы отдавать ещё большую часть экономики на откуп государству звучит, как призыв лечить алкоголизм пивом.


Новые тенденции в прямых иностранных инвестициях

Потоки прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в мире растут. Предложение денег в разных формах такое, что нужно постараться их не получить. В ежегодном докладе Конференции ООН по торговле и развитию (UNCTAD) о состоянии инвестиций в мире «World Investment Report-2014. Investing in the SDGs: an Action Plan» («инвестиции в реализацию целей устойчивого развития: план действий» приведены свежие данные о разных аспектах ПИИ в мире. По данным ЮНКТАД в 2013г. глобальный поток прямых иностранных инвестиций увеличился на 9% и составил $1452 млрд. На Беларусь пришлось 0,15% ПИИ 2013 года. Иностранных инвестиций стало больше во всех группах стран, в том числе в развивающихся. По состоянию на 1.01.2014г. объём накопленных ПИИ в мире увеличился до $25464 млрд. Доля Беларуси составила 0,05%. Белорусские власти приложили немало усилий, чтобы отсечь реальный и банковский сектор от притока миллиардов настоящих инвестиций. Видимо, кто-то очень хорошо зарабатывает на внешних и внутренних кредитах.

Ярослав Романчук

Международный кредитор представил новый монитор

25 июля 2014г. Международный валютный фонд (МВФ) представил страновой доклад по Беларуси № 14/226. В нём представлены итоги консультаций Фонда с правительством Беларуси по статье IV, которые закончились 28 апреля 2014г. Оценки и прогнозы основаны на данных, которые были у международных экспертов по состоянию на 6 июня. Принципиально новых рекомендаций в Докладе нет. Белорусские власти их прекрасно знают. Остановить рост зарплат и сократить льготное кредитование для замедления спроса, уменьшить вмешательство в валютно-обменные операции, ужесточить монетарную политику для облегчения адаптации к внешним дисбалансам и усилить рыночную ориентацию экономики путём либерализации цен, отказа от валовых прогнозных показателей и приватизации государственных предприятий – это стандартный набор мер для достижения макроэкономической стабилизации.


Финансовая самоизоляция назло стране

На простой вопрос, какова капитализация белорусского рынка капитала, ответить нелегко. У нас до сих пор нет полноценной фондовой площадки. Законодатели и регуляторы не видят места для частных совместных и инвестиционных фондов. Белорусский бизнес практически отрезан от современных инструментов доступа к кредитных ресурсам по мировым цена. Они, как известно, в 7 – 10 раз ниже, чем в Беларуси. Наши власти в поте лица ищут кредиты по всему миру. Находят только дорогие деньги. Минфин завлекает национальные компании внутренними валютными облигациями по 7% годовых, а рынок Br-рублёвых долговых инструментов продолжает оставаться за гранью цивилизованных рамок. Об этом убедительно свидетельствуют данные очередного доклада МВФ о состоянии мировой финансовой системы «Переход от развития рынков за счет ликвидности к развитию на основе экономического роста» (Global Financial Stability Report), опубликованном 10 апреля 2014 года.


Чиновники Фонда верят в честь и совесть политиков

Международный валютный фонд (МВФ) своим новым докладом «Перспективы развития мировой экономики. Апрель 2014» вселил в белорусское руководство гораздо больше оптимизма, чем недавняя оценка Всемирного банка. Анализируя одни и те же данные, Фонд пришёл к выводу, что ВВП Беларуси в 2014г. вырастет на 1,6%, в то время как Банк даёт прогноз падения на 0,5%. Складывается такое впечатление, что оптимизм является обязательной частью оценок МВФ. Даже когда стакан наполнен на треть, специалисты Фонда по отношению к Беларуси будут говорить о том, что только четвертинки не хватает до полного счастья.


Диагностика от Международного валютного фонда

Новый страновой доклад Международного валютного фонда (МВФ) по Беларуси № 13/18 был представлен в январе 2014 года на основании данных на конец ноября 2013г. Один из главных кредиторов нашей страны не видит оснований для паники, но факторов ухудшения ситуации предостаточно. Продолжение имитации реформ, экономический популизм и акцент на поддержку традиционных рецептов роста грозят втянуть Беларусь в продолжительную рецессию. При этом МВФ верит в способность белорусских властей эффективно управлять экономикой и преодолевать трудности. За пару месяцев до конца 2013г. Фонд прогнозировал рост ВВП в ушедшем году на 1,5%. По факту получилось 0,9%. Не угадал МВФ с ростом инфляции. Он думал, что за 2013г. будет 14,5%, а получилось 16,5%. В 2014г. экономический рост в рамках базового сценария планируется на уровне 2,4%, а потом вплоть до 2018 года – в пределах 3,1-3,4% ВВП. Опять светлая, чистая вера в благоразумие и ответственность белорусских властей.


Почему коррупция побеждает закон и разъедает легальный бизнес

Сегодня в мире страна свободная от коррупции является такой же большой редкостью, как цветок папоротника или баскетболист, забрасывающий 20 трёхочковых бросков из 20. По оценке авторитетного борца с коррупцией TransparencyInternational69% стран мира (из 177) по шкале от «0» (тотальная коррупция) до «100» (нет коррупции) имеют менее 50 баллов. Они не прошли даже половину пути к честной экономике, работающей строго по закону. Распорядители чужого (политики и чиновники) только на словах активно борются с коррупцией. В редких случаях они пытаются выкорчевать корни коррупции. В большинстве своём антикорррупционные меры направлены на борьбу со следствиями. Не будут же чиновники и политики рубить сук, на котором сидят и с которого сыто кормятся за чужой счёт.


ЕБРР предупреждает о структурном стопоре

Новый доклад Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) о переходном процессе за 2013г. (Transition Report 2013. Stuck in Transition?) полон пессимизма. Большинство стран региона застыли на месте, а некоторые пятятся назад. Авторы вопрошают, является ли такое отношение к структурным реформам и экономической политике в целом только временной остановкой в пути или же свидетельством отказа от свободного рынка и отката к ещё более опасному интервенционизму.


Страница 15 из 20

 

 

Новые материалы

Подпишись на новости в Facebook!