Долговая петля, как следствие бспредельного консумеризма

Крейз – это пункт помешательства, повальное увлечение. Власти США (это относится не только к правительству Б. Обамы, но за редким исключением ко всем президентам последних 50 лет) помешались на государственных расходах. Понравилось распорядителям чужим (политикам и чиновникам) тратить деньги налогоплательщиков. И жить в долг. И потреблять без устали и без предела. Граждане-шопоголики заразили консумеризмом правительство. Граждане расслабились, перестали сберегать и погрузились в долги перед банками. Банки, в свою очередь, без проблем получали дешевые кредитные ресурсы от Федеральной резервной системы или на межбанковском рынке.

И пошло-поехало. Государство создало стимулы для граждан жить в долг, и само разбаловалось. Благо кредитная история, уровень технологического развития и размер накопленного богатства позволят пуститься во все тяжкие, расходные. В 2010 году расходы только федерльного бюджета составили $3,5трлн., а вместе с расходами местных органов власти, с учетом денег на спасение экономики от рецессии, получилось около 45% ВВП (валовый продукт составил $14,6трлн.) или около $6,6трлн. Американские политики и бюрократы тратят больше, чем за год зарабатывает весь Китай ($ВВП в 2010 году составил $5,9трлн.), больше, чем Германия ($3,3трлн.) и Франция ($2,6трлн.) вместе взятые. Россия должна 4,4 года «пахать» на свой ВВП, чтобы заработать столько, сколько потратили все органы госуправления США в 2010 году. А ведь становление американского чуда проходило совсем в иных условиях.

В начале XX века госрасходы в США были на уровне 6,9% ВВП. Большую часть этих расходов приходилась на уровень местных органов власти. Первая мировая война резко увеличила госрасходы, и к 1920-ым они уже превышали 12% ВВП. Великая депрессия нанесла сильнейший удар по оригинальному капитализму. Госрасходы после Рузвельта превысили 20% ВВП. Вторая мировая война стала причиной превращения экономики страны в единую машину, в которой госрасходы выросли до 53% ВВП. После войны госрасходы снова сократились до 21% ВВП, но потом начали неуклонно увеличиваться. К рецессии 1980-82гг. они составили 36% ВВП. Сегодня Б. Обама надеется, что в ближайшие годы удастся удержать госрасходы на уровне 40% ВВП. Выход на бездефицитный бюджет даже не планируется. Даже республиканцы не могут предложить хорошую бюджетную альтернативу. В их проекте бюджета предполагается сокращение госрасходов всего на $1,5трлн. в течение 10 лет. Это меньше, чем федеральные правительство США собирается взять в долг в 2012 году.

В 2011 году расходы федерального правительства на одно домашнее хозяйство находятся на исторически максимальном уровне. Они выросли с $11431 в 1965 до $29401 в 2010. Если бюджет не будет пересмотрен, то до 2021 года расходы вырастут до $35773 на одно домашнее хозяйство (с учетом инфляции).

По ком звонит колокол дефолта

День дефолта – это день, когда американское правительство не может вовремя оплачивать все свои счета. После этого дня счета должны оплачиваться только за счет поступающих доходов, т. е. за счет кэш флоу в пользу правительства. После 2 августа Казначейство США должно будет выбрать, какие из 80 миллионов ежемесячных счетов оплачивать: 40 -45% счетов останутся неоплаченными.

Если 2 августа 2011г. случится дефолт, т. е. когда Б. Обама не сможет договориться с республиканским большинством в Конгрессе об увеличении потолка госдолга, американская экономика не остановится. Предприятия продолжат работать, банки – выдать деньги. Будут летать самолеты и плавать пароходы. 3 августа федеральное правительство не сможет сделать платеж $23млрд. на социальные программы. Такие деньги появятся только 5-го августа. Следующая важная дата – 15 августа, когда в виде процентов нужно будет заплатить $29млрд.

Если правительство США предпочтет заплатить проценты по гособлигациям ($29млрд.), счета программы социальной защиты ($49,2млрд.), медицинские счета Medicare/Medicaid ($50млрд.), счета поставщиков военного оборудования ($31,7млрд.) и пособия по безработице ($12,8млрд.) – всего $172,7млрд., то не оплаченными будут следующие счета на сумму $134млрд.: зарплата военным ($2,9млрд.), программы ветеранам ($2,9млрд.), зарплаты федеральным служащим ($14,2млрд.), расходы департамента образования ($20,2млрд.) и многие другие расходы.

Нарастает проблема обслуживания гособлигаций (T-bills). Если в нормальном состоянии Казначейство без проблем их переоформляло и оплачивало старые выпуски новыми, то в условиях дефолта договариваться о переоформлении будет сложнее. В августе 2011г. необходимо будет переоформить $470,5млрд. гособлигаций (основной долг плюс проценты). Как бы ни развивались события, больше легких денег для властей США в привычных объемах не будет. Дефолт неизбежно приведет к снижению кредитного рейтинга Америки, значит, к повышению стоимости заемных ресурсов для нее и еще большему увеличению долгового бремени.

Социализация боком выходит американцам. Их интеллектуальные элиты поддались тлетворному влиянию европейских интервенционистов. Наследники Дж. Кейнса и его нобелевские ученики (П. Самуэльсон, Дж. Стиглиц, Пол Кругман), а также такие сторонники активного государственного вмешательства в денежную и институциональную сферы, как Дж. Гэлбрейт, Б. Бернанки, завели Америку в теоретический тупик. До очередной Великой Депрессии рукой подать. Старые рецепты не работают. Если затрясет США, заболеет вся мировая экономика. Выход, конечно, есть. Американцы должны вспомнить, что такое государство и сделать все, чтобы загнать этого распоясавшегося джинна обратно с бутылку. Смирительная рубашка в виде 30-процентного ограничения госрасходов – самый надежный способ начать длинный путь к истокам американского экономического чуда конца XIX - начала XX века.

Расходы федерального бюджета США на одно домашнее хозяйство, 1965 – 2020гг.

Источник: U.S. Census Bureau, White House Office of Management and Budget, and Congressional Budget Office, 2011

Инфляция и расходы федерального правительства США, 1992-2010

Источник: U.S. Census Bureau, White House Office of Management and Budget, and Congressional Budget Office, 2011

Average change in federal spending – среднегодовые темпы изменения расходов федерального правительства

Average change in inflation – среднегодовые темпы изменения инфляции

Баланс доходов и расходов федерального бюджета США, с 29 апреля по день Х (возможный дефолт).

Замечания: чрезвычайные меры ($232млрд., начиная с 16 мая 2011),

Синия линия – реальный кэш баланс, синяя прерывистая линия – баланс, основанный на прогнозе казначейства США в письме от 2 мая 2011, красная линия – прогнозируемый диапазон – версия Bipartisan Policy Center.

Источник: Bipartisan Policy Center, июнь 2011, http://www.bipartisanpolicy.org/