Уоррен Баффит предупреждает Паникерство или холодный расчет?

Автор  05 апреля 2006
Оцените материал
(0 голосов)

В мире финансов не так много людей, чье мнение может вызвать реакцию фондовых и денежных рынков. 72-летний Уоррен Баффит (Warren Buffet), несомненно, относится к их числу. Со своим состоянием в $36 млрд. долларов он является вторым по уровню богатства человеком Земли. Он сделал свою финансовых компанию Berkshire Hathaway одной из самых успешных проектов мира. За последние 38 лет бухгалтерская стоимость акции этой компании выросла с $19 до $42. Рыночная капитализация составила $116 млрд. (на конец 2003 г.).
    И вот Уоррен Баффит вслед за Дж. Соросом выступил с предупреждением о возможных трудностях для американского доллара. На этот раз гуру инвестиционного рынка обосновал свой прогноз не терактами или войной в Ираке, а растущим торговым и бюджетным дефицитом, а также внешним долгом США.
 

    Но слова даже такого удачного инвестора не надо принимать за чистую монету. Он сам говорит о том, что неоднократно ошибался. Последние 20 лет он предсказывал рост инфляции (конечно, он имел в виду не Беларусь), но этого не произошло. С 1987 года он постоянно твердит о проблеме торгового дефицита, но США не только не потеряла капитал, но стала за этот период заметно богаче.
    Есть одно существенное отличие сегодняшнего прогноза Баффита с его заявлениями 10-летней давности. На этот раз он, как человек, отвечающий за состояние активов акционеров своей компании Berkshire Hathaway, решил впервые за всю историю своей инвестиционной деятельности перевести часть активов в иностранную валюту. А прошлой неделе он огласил, что $12 млрд. были переведены в валюты других государств. Это показатель того, что У. Баффит верит в ослабление американского доллара. При этом он заявляет: «Как американец и как инвестор, я, на самом деле, надеюсь, что мое поведение окажется ошибочным. Любой объем прибыли, который мы можем получить от форексных операций, не компенсирует тех потерь для компании и для акционеров, которые мы получим в других сферах жизни от стремительно падающего доллара».
    Как человек осторожный и дорожащий своей репутацией (У. Баффит является примером транспарентного ведения бизнеса на Wall Street), он считает, что торговый дефицит США перешел на качественно иной уровень. По его словам, имеет место стремительный вывоз капитала из США с вызывающей тревогу скоростью. О каких цифрах идет речь? Торговый дефицит по товарам и услугам США в 2003 году составил $489.4 млрд., увеличившись за год на $71.3 млрд. (экспорт - $1,018 млрд., импорт - $1,507 млрд.). В 2003 году рост импорта составил 8.3%, в то время как экспорт увеличился только на 4.6%. При этом политически чувствительный торговый дефицит с Китаем вырос до $130 млрд. Привязанный по курсу 8.28 к доллару юань, по оценкам экспертов, недооценен на 35 – 40%, но добиться от Китая пересмотра привязки правительство США не может. В январе дефицит составил рекордную величину на этот период - $43.1 млрд. (падение экспорта на 1,2% при исторически втором по величине объеме импорта).
При бюджетном дефиците в годовом выражении близком к $500 млрд. У. Баффит говорит о том, что все эти негативные явления происходят на фоне заметно ослабшего доллара. Высокие цены на нефть являются одним из основных факторов неблагоприятного торговый баланса США (собственно, как и для Беларуси). Если не уравнять доходы бюджета с расходами, то через 10 лет, по прогнозу бюджетной комиссии Конгресса, он может составить $2,4 трлн. Даже МВФ недавно предупредит правительство США о том, что растущий дефицит бюджета вкупе с торговым дефицитом могут привести к оттоку частных инвестиций из США и замедлить рост производительности труда. Какой бы богатой не была Америка, но без денег иностранных инвесторов будет иметь серьезные проблемы с выполнением обязательств по социальным программам, в первую очередь, пенсионным и медицинским.
    Многие скажут: «Нам бы их проблемы», но так уж получилось, что доллар стал мировыми деньгами, поэтому их проблемы вмиг могут оказаться нашими. При этом американцы, в том числе У. Баффит наверняка сумеет так диверсифицировать свой портфель, что едва ли потеряет от любых шараханий доллара. Конечно, 6-триллионный внешний долг США (при годовом ВВП более $11 трлн.) и растущий дефицит бюджета и торговли могут вызывать определенные опасения, но обвал типа Великой депрессии едва ли предвидится. А. Гринспен на прошлой неделе заявил, что «банковская система США сильно и прибыльна. Она может удовлетворять текущий растущий спрос на кредиты». Мистер Доллар знает, о чем говорит. С другой стороны вспомним классика экономики А. Смита: «Ничто не может быть боле абсурдным, чем доктрина торгового баланса».


 

 

 

Подпишись на новости в Facebook!

Новые материалы

февраля 27 2017

Следующий год для экономики Беларуси – год сложных решений

При первом приближении, с экономической точки зрения, 2016 г. практически ничем не запомнился. Белорусские власти продолжали политику, направленную на сохранение статус-кво. Отдельные реформы были не…