Год глобального спада

Автор  08 июня 2009
Оцените материал
(0 голосов)

Уроки фондового рынка 2008 года

13-ый ежегодный рейтинг крупнейших компаний мира по рыночной капитализации FT-500 (от авторитетного британского издания Financial Times) стал несчастливым, «чертовым» для ведущих корпораций мира. Общая капитализация компаний FT-500 в 2009г. по сравнению с предыдущим годом упала на 42%, с $26,8трлн. до $15,6трлн. (состояние на 31.03.2009). За год они потеряли $11,2трлн. Такого сильнейшего сжатия фондового рынка трудно припомнить. Если в 2008г. последняя в списке корпорация имела капитализацию $19,3млрд., то в этом году почти в 2 раза меньше, $10,1млрд. В такой ситуации никому и в голову не приходит мысль о продаже активов по «старым ценам». Хоть бы по текущим, рыночным купили. Самое время проводить реструктуризацию и ревизию старых, докризисных планов.

Ярослав Романчук

 

Оптимистическое падение

Американский нефтяной гигант Exxon Mobil и работающая в этой же сфере китайская корпорация PetroChina сохранили свои лидирующие позиции. Нефтяные компании рейтинга FT-500 в целом стали самым дорогим сектором, забрав пальму первенства у банков. Финансовые учреждения потеряли больше всего компаний в списке – пятнадцать (было 71 стало 56), а нефтянка добавила одну новую. Таким образом, их в списке стало 44. Капитализация банков упала более чем на половину, с $4,1трлн. до $1,9трлн. в 2009г. Сегодня банковский сектор стоит меньше, чем в 1999г.

Почти на половину (на 48,3%), до $335млрд. упала капитализация специализированных финансовых компаний. Лидеры рейтинга тоже плачут по потерям рыночной стоимости. Exxon Mobil потерял в капитализации $116млрд. (25,6% от уровня 2008г.). При этом чистая прибыль данной корпорации выросла на 11,3%, составив $45,2млрд. На 31.03.09 по сравнению с 31.03.08 PetroChina потеряла $136,8млрд. (32,3%), увеличив при этом оборот на 31,5%, но сократив чистую прибыль на 19,7%. Неплохим выдался год для розничного американского гиганта Wal-Mart Stores. Его рыночная капитализация сократилась на минимальную сумму 3,1%, но оборот вырос до $401,2млрд. (на 7,1%, а чистая прибыль – на 5,5%.

Резко упала капитализация Microsoft, но чистая прибыль гиганта программного обеспечения увеличилась на 26,4%, до $17,7млрд. Потребители и инвесторы ждут запуска Windows 7. В Топ-200 списка все компании потеряли в цене, но, тем не менее, многие увеличили чистую прибыль. Например, Procter & Gamble заработал «чистыми» на 17,4% больше, Johnson & Johnson – на 21,7%. Гонконгская China Mobile заработала на 33% больше, но в капитализации потеряла 41,4%.

Одним из лузеров рейтинга этого года является российский «Газпром». В 2008г. она была на 4-м месте с капитализацией $299,8млрд. В этом газовая монополия опустилась на 36-е место ($91,5млрд.), потеряв за год рыночной капитализации на сумму $208,3млрд. Она даже перестала быть самой крупой компанией Европы. Это титул получила Royal Dutch Shell. Хотя она и потеряла 36,8% капитализации, но $139млрд. обеспечили ей статус самой дорогой рыночной компании Европы 2009 года.

 

Кому пропасть, кому взлет

Кризисный год оказался очень успешным для американской фармацевтической компании Schering Plough. В рейтинге она поднялась с 394 места в 2008г. на 103-е в 2009г., на 275 мест. Ее капитализация увеличилась с $23,4млрд. до $38,3млрд. Второй в списке самых успешных взлетов вверх по рейтингу FT-500 совершила еще одна американская компания Newmont Mining, с 483-его места на 208-ое, на 257 мест. Капитализация увеличилась с $19,7млрд. до $21,4млрд. Среди других компаний, поднявшихся вверх в рейтинге, отметим MasterCard (+195 мест), Amazon.com (+175 мест), Visa (+171). Так что нельзя сказать, что кризисный 2008 год оказался «черным» для всех компаний и рынков.

Среди новичков рейтинга много китайских компаний (Zijin Mining Group дебютировала сразу на 243-м месте, China Railway Construction - на 289-ом), но американцев новичков гораздо больше. «Творческое разрушение», отмирание старого в США идет очень активно. Свято место на рынке здесь уж точно пустым не будет.

Неудачниками рейтинга FT-2009 стали те компании, которые в результате кризиса не смогли в нем удержаться. Самым большим лузером стала некогда непогрешимая американская страховая компания American International Group (AIG). В 2008г. она была на 51-ом месте, а сейчас борется за место под солнцем при помощи денег налогоплательщиков. Год назад данная корпорация стоила $109млрд., а сейчас за нее и десятой части этой суммы не дают.

Французская Suez, работающая в секторе газа, водоснабжения и коммунальных услуг в 2008г. была на 74-ом месте, а в этом не попала в 500. Вылетели из списка такие большие и некогда авторитетные корпорации и финансовые учреждения, как Fortis (Бельгия, Голландия), Wachovia (США), Merrill Lynch (США), Swiss Re (Швейцария), Renault (Франция), Fiat (Италия), МТС (Россия), Bank Pekao (Польша), Toshiba (Япония), Raiffeisen International Bank (Австрия), Commerzbank (Германия) – всего 88 компаний, т. е. 17,6% всего списка 2008 года.

 

Америка, Китай и Гонконг рулят

В глобальном рейтинге Ft-500 в 2009г. попало шесть российских компаний, на семь меньше, чем в 2008г. Сырьевые корпорации удержались, а остальным до лидеров мирового рынка еще далеко. В топ-500 Европы число российских компаний составило 25, а в Топ-100 Восточной Европе россиян более половины.

Вопреки слухам о кончине американской экономики, доля компаний этой страны в FT-500 2009 года увеличилась. Они оказались более подготовленные к кризису. Американцы в отличие от компаний других стран очень гибки, быстро адаптируются к изменениям мирового рынка. У них есть мощные брэнды, великолепные менеджеры и мощная мотивация как можно скорее выйти их кризиса.

Среди самых устойчивых к кризису компаний находятся ритейлеры, производители продуктов питания и лекарств. Компании розничной торговли поднялись в списке самых дорогих секторов с 15 на 9-ое место. Стабильно устойчивыми являются хорошо управляемые компании в сфере электроэнергетики. Этот сектор поднялся с 8-го на 6-е место, увеличил свою долю в общей капитализации с 3,27% до 4,16%.

В десятке самых дорогих секторов стабильно место производителей высокотехнологических товаров, программного обеспечения услуг связи. Доля китайского бизнеса в FT-500 выросла с 7,31% до 8,76%, а число компании Гонконга, самого капиталистического региона мира, выросло с 10 до 16. По совокупной капитализации Китай занял второе место в мире после США, оттеснив на третью строчку Великобританию.

Мир больших корпораций активно адаптируется к кризису. Закрываются одни корпоративные проекты, появляются новые. Именно сегодня рождаются лидеры посткризисной мировой экономики. Белорусские предприятия традиционно находятся вне мировых корпоративных рейтингов. Для них кризис еще не начался. Они, как солдаты, продолжают выполнять прогнозные показатели третьей пятилетки. Белорусские предприятия опять засиделись на старте. На этот раз – на старте реализации антикризисных стратегий развития.

Топ-100 самых дорогих компаний Восточной Европы замыкает польский банк Millennium с капитализацией $434млн. Есть в списке венгерские, словенские, эстонские и чешские компании. Наших нет. И не будет, если мы не усвоим уроки тех корпораций, которые десятилетиями удерживают почетные места в FT-500.

 

Самые дорогие компании мира по капитализации на фондовом рынке

Место в 2009

Место в 2008

Компания

Страна

Сектор

Рыночная капитализация $ млрд.

Оборот, $млрд.

Чистая прибыль, $млрд.

Совокупные активы, млрд. $

Число сотрудников

2009

2008

2009

2008

2009

2008

2009

2009

1

1

Exxon Mobil

США

Нефть и газ

336, 5

452,5

459,6

390,3

45,2

40,6

228

79900

2

2

PetroChina

Китай

Нефть и газ

287,2

424

156,5

119

16,7

20,8

174,5

477780

3

11

Wal-Mart Stores

США

Розничная торговля

204,4

211

401,2

374,5

13,4

12,7

163,4

2100000

4

6

Indl & Coml Bank of China

Китай

Банки

187,9

277.2

н/д

н/д

16,2

11,6

1425, 7

385609

5

5

China Mobile

Гонконг

Услуги мобильной связи

174,7

298

60,3

50,9

16,5

12,4

96,1

138368

6

7

Microsoft

США

Программное обеспечение и услуги

163,3

264

60,4

51,2

17,7

14

72,8

91000

7

8

AT&T

США

Услуги фиксированной связи

148,5

231

124

118,9

12,9

12

265,2

302660

8

17

Johnson & Johnson

США

Фармацевтика и биотехнологии

145,5

183.8

63,7

61

12,9

10,6

84,9

118700

9

9

Royal Dutch Shell

Британия

Нефть и газ

139

220,1

458,4

355,8

26,3

31,3

282,4

102000

10

10

Procter & Gamble

США

Товары для дома

138

215,6

83,5

76,5

12,1

10,3

144

138000

11

19

Chevron

США

Нефть и газ

134,8

177,3

265

214

23,9

18,7

161,2

67000

12

13

Berkshire Hathaway

США

Страхование

133,7

206,9

н/д

н/д

5,0

13,2

267,4

246000

13

20

China Construction Bank

Китай

Банки

133,2

176,5

н/д

н/д

13,5

8,6

1104

298581

14

27

IBM

США

Программное обеспечение и услуги

130

159,4

103,6

98,8

12,3

10,4

109,5

398455

15

14

Nestle

Швейцария

Производство и обработка пищи

129,6

195,8

94,9

108,3

15,6

10,7

91,7

283000

16

16

BP

Британия

Нефть и газ

126,7

191,8

361,1

284,4

21,2

20,8

228,2

95700

17

12

Petrobras

Бразилия

Нефть и газ

123,9

208,4

98,6

98,5

15,1

12,4

133,9

74240

18

24

Roche

Швейцария

Фармацевтика и биотехнологии

119,4

165,2

39,4

46,5

7,7

9,8

65,7

67795

19

21

BHP Billiton

Австралия/Британия

Горнодобывающая индустрия

118,2

175,3

59,5

39,5

15,4

13,4

75,9

41732

20

18

Total

Франция

Нефть и газ

117,9

178,6

210,8

216,3

13,9

20,8

155,6

96959

Источник: Financial Times-2009

 

Крупнейшие компании Восточной Европы (по рыночной капитализации на 31.03.2009)

Место 2009

Место 2008

Компания

Страна

Сектор

Рыночная капитализация, $ млрд.

1

1

Газпром

Россия

Нефть и газ

91,5

2

2

Роснефть

Россия

Нефть и газ

46,6

3

3

Лукойл

Россия

Нефть и газ

32,3

4

8

Сургутнефтегаз

Россия

Нефть и газ

24,8

5

6

CEZ

Чехия

Электроэнергетика

19,1

6

4

Сбербанк

Россия

Банки

13,6

7

5

Норильский никель

Россия

Металлургия

11,6

8

9

Мобильные телесистемы

Россия

Услуги мобильной связи

8,7

9

28

Полюс золото

Россия

Горнодобывающая индустрия

8,6

10

10

Новатэк

Россия

Нефть и газ

7,8

11

12

НЛМК

Россия

Металлургия

7,5

12

22

Telekomunikacja Polska

Польша

Услуги фиксированной связи

7,3

13

15

Вымпелком

Россия

Услуги мобильной связи

7,0

14

29

Ростелеком

Россия

Услуги фиксированной связи

6,6

15

27

Telefonica O2 CR

Чехия

Услуги фиксированной связи

6,4

16

17

Уралкалий

Россия

Химическая промышленность

6,2

17

13

Pekao

Польша

Банки

6,2

18

16

PKO Bank

Польша

Банки

6,1

19

24

Polish Oil and Gas

Польша

Нефть и газ

5,6

20

21

Русгидро

Россия

Электроэнергетика

5,6

21

11

ВТБ

Россия

Банки

5,4

22

19

Татнефть

Россия

Нефть и газ

5,2

23

20

Mol Magyar

Венгрия

Нефть и газ

4,7

24

14

Северсталь

Россия

Металлургия

3,8

25

31

Komercni Banka

Чехия

Банки

3,8

Источник: Financial Times-2009

 

Рыночная капитализация секторов мировой экономики, млрд. $ FT-2009 (31.03.2009)

Сектор

Рыночная капитализация, $ млрд.

Доля, %

  1.  

Нефть и газ

2396

15,34

  1.  

Банки

1937

12,40

  1.  

Фармацевтика и биотехнологии

1263

8,09

  1.  

Компьютеры, ИТ-оборудование

774

4,96

  1.  

Услуги фиксированной связи

675

4,32

  1.  

Электроэнергетика

649

4,16

  1.  

Программное обеспечение и услуги

606

3,88

  1.  

Услуги мобильной связи

598

3,83

  1.  

Розничная торговля

559

3,58

  1.  

Горнодобывающая индустрия

437

2,80

  1.  

Страхование

385

2,47

  1.  

Производство и обработка пищи

370

2,37

  1.  

Напитки, алкоголь

356

2,28

  1.  

Автомобилестроение и комплектующие

336

2,15

  1.  

Специализированные финансовые услуги

335

2,15

  1.  

Химическая промышленность

292

1,87

  1.  

Здравоохранение

289

1,85

  1.  

Коммунальные услуги

268

1,72

  1.  

Металлургия

262

1,68

  1.  

Промышленные конгломераты

246

1,58

  1.  

СМИ и развлечения

236

1,51

  1.  

Табачные изделия

234

1,50

  1.  

Страхование жизни

233

1,49

  1.  

Розничная торговля продуктами и лекарствами

204

1,31

  1.  

Транспорт

186

1,19

  1.  

Товары личного пользования

183

1,17

  1.  

Тяжелое машиностроение

179

1,14

  1.  

Товары для дома

176

1,13

  1.  

Аэрокосмическая и оборонная индустрия

157

1,00

  1.  

Досуг и путешествия

139

0,89

  1.  

Нефтяное оборудование и услуги

119

0,76

  1.  

Товары для отдыха

116

0,74

  1.  

Строительство, стройматериалы

106

0,68

  1.  

Бизнес-услуги

98

0,63

  1.  

Электронное и электрическое оборудование

95

0,61

  1.  

Инвестиции и услуги в области недвижимости

84

0,54

  1.  

Ипотечные инвестфонды

27

0,17

  1.  

Альтернативная энергия

11

0,07

Источник: Financial Times-2009

 

 

 

 

 

Подпишись на новости в Facebook!