Национальный банк Республики Беларусь

Финансовые тернии Беларуси

Автор  18 июля 2016
Оцените материал
(2 голосов)

Мины замедленного действия не разминированы

Доклад Национального банка "Финансовая стабильность в Республике Беларусь 2015" традиционно содержит много интересных фактов. Аналитики одного из самых профессиональных органов госуправления стараются беспристрастно анализировать тренды, состояния и системы, которые прямо и косвенно влияют на здоровье финансов бизнеса, государства и домашних хозяйств. К сожалению, отношение к публикации данных и разного рода информации по принципу "лишь бы не спугнуть, не разрушить хрупкое равновесие" даёт обратный эффект. Профессиональные участники рынка чувствуют подвох или же имеют инсайд, который позволяет совсем иначе расставить акценты и скорректировать поведение. Для остальных засекречивание данных наводит на мысль, "значит, есть что прятать".

Опять переключения внимания на внешние факторы

Хочется верить, что без давления политического контекста Нацбанк написал бы иной доклад о финансовой стабильности в Беларуси. Вроде бы речь идёт о нашей стране, о национальных институтах, производителях товаров и услуг, но в самом начале Доклада Нацбанк опять повторяет полуправду и почти ложь о причинах кризиса белорусской экономики. Причём слово «кризис», очевидно, внесено идеологами в чёрный список. Его использовать нельзя. Это как если бы медикам запретили ставить диагноз «рак», и они бы использовали разного рода эвфемизмы и приёмы вербальной эквилибристики для постановки политически корректного диагноза. Не рак, а «временные искажения внутренних тканей» или «диссонансный клэш организма с внешним миром». Вместо простого и понятного термина «кризис» АпСоНа (Администрация президента, Совет Министров, Национальный банк) использует «неэффективное использование ресурсов», «низкое качество управления отдельных субъектов», «предопределенное экзогенными факторами падение деловой активности» и т.д.

Писать доклад о финансах Беларуси в 2015г. без использования слова кризис требует особой лингвистической эквилибристики и идеологической лояльности. Упорное нежелание называть вещи своими именами и не указывать на внутренние причины кризисных явлений поддерживает точку зрения тех, что АпСоНа не готова ни на какие системные трансформации. Вот с чего начинается Доклад Нацбанка: «Основными внешними вызовами для белорусской экономики в 2015 году стали экономический спад в Российской Федерации и значительная девальвация ее национальной валюты, обусловленные низкими ценами на нефть и внешнеполитическими проблемами, а также общее замедление роста мировой экономики».

И ни слова о внутренних вызовах, хотя здесь уместно было бы говорить о причинах. И это в год, когда ВВП сократился на 3,9%, инвестиции в основной капитал провалились на 15,2%, чистая прибыль скукожилась на 42,2%, количество убыточных организаций за 2015г. увеличилось на 44,1%, удельный вес убыточных предприятий вырос на 44%, сумма чистого убытка взметнулась в 2,2 раза, до Br42,8 трлн., просроченная кредиторская задолженность на 51,4%, до Br58 трлн., просроченная дебиторская задолженность – на 49,3%, до Br60,4 трлн.). Белорусские власти просто наполнили термин «кризис» неким своим потаенным смыслом и решили, что к такого рода результатам этот термин не применим.

Справедливости ради заметим, что Нацбанк констатировал наличие определённого негатива: «…Ухудшение финансовых показателей деятельности предприятий. Индикатором этого являлись увеличивающаяся доля нерентабельных и низкорентабельных организаций, рост чистых убытков убыточных предприятий и доли убыточных субъектов хозяйствования в их общем количестве. Вследствие этого ухудшилась фактическая расчетная дисциплина, а также кредитоспособность нефинансового сектора экономики».

Среднегодовая инфляция в 2015г. составила 13,5%. Беларусь застряла в зоне высокой инфляции. Этот показатель в любой рыночной стране, которая использует международно принятые стандарты и понятия, считался бы инфляционным кризисом, но для нас уже благо, что не гиперинфляция. За 2015г. Br-рубль потерял 56% своей стоимости. В любой другой стране такое унижение национальной валюты однозначно оценивалось бы, как денежный или валютный кризис, но у нас власти внушают нам: «Скажите «спасибо», что не в два раза».

Безотносительно от того, какой состав Нацбанка и Совмина виноват в этих кризисных показателях в докладе, который посвящён финансам, стоило бы объективно, научно оценить 2015-ый год. Не для того, чтобы в очередной раз на кого-то показывать пальцем, а чтобы адекватно квалифицировать события, явления и состояния белорусских финансов в частности и экономики в целом. Без такой диагностики VIP-начальники продолжат думать, что никакого кризиса в стране нет. Это всё враки «пятой колонны». Мол, вот, посмотрите, даже Нацбанк о кризисе не говорит ни слова. Более того, НБ РБ умудрилось выпятить позитив, чтобы можно было подумать о начале положительных тенденций: «Снижение реального ВВП Республики Беларусь в 2015 году сопровождалось улучшением структуры производства валовой добавленной стоимости в экономике и увеличением доли чистого экспорта товаров и услуг». Вот так незаметно в страну вползли чуть ли не структурные реформы. Поскольку слово «реформы» также находится в чёрном списке, то Нацбанк просто перечисляет нужные для хорошей картинки цифры и факты вне контекста тех показателей, которые её портят.

Кукушка хвалит петуха…

Нацбанк похвалил Совмин за бережное отношение к деньгам налогоплательщиков: «Бюджетная политика в 2015 году характеризовалась хорошей динамикой наполнения доходной части при сдерживании расходов. Погашение значительных выплат по внешнему долгу было обеспечено за счет привлечения новых государственных займов». Звучит вроде бы позитивно, но на самом деле в 2015 году произошёл рост нерыночного сектора экономики (доля доходов и расходов государства к ВВП). Это значит, что в руки распорядителей чужого, которые доказали в реализации сотен госпрограмм и проектов свою управленческую некомпетентность оказалось ещё больше ресурсов страны. Распорядители чужого также ещё больше увеличили своё присутствие в банковском секторе: «В течение 2015 года доля государства в совокупном уставном фонде банковского сектора увеличилась с 74,8 до 82,0 процента». Именно государство несёт ответственность за разбалансированность кредитно-денежного рынка.

Ситуация, когда обслуживание внешнего долга осуществляется за счёт новых заимствований называется строительством долговой государственной пирамиды. В 2015г. она стала гораздо опаснее и неустойчивее. Валовой внешний долг Беларуси на 1.01.2016г. составил $38275 млн. (69,7% ВВП), а 2014г. он составил 52,8% ВВП. Прирост этого показателя на 16,9 процентных пунктов при резком ухудшении финансового состояния производителей товаров и нефинансовых услуг – это ещё один показателей кризиса. Даже критика от Нацбанка звучит по-номенклатурному мягко и оптимистично: «Инвестиционная привлекательность Республики Беларусь в 2015 году оставалась на невысоком уровне». И это после того, как из года в год проваливаются планы властей по привлечению прямых иностранных инвесторов, а львиная доля ПИИ – это реинвестированная прибыль уже работающих в стране инвесторов. «Чистое привлечение прямых иностранных инвестиций в 2015 году составило 1,5 млрд. долларов США (2,7 процента к ВВП) против 1,8 млрд. долларов США (2,4 процента к ВВП) в 2014 году. При этом преобладающая часть прямых иностранных инвестиций в 2015 году представлена реинвестированными доходами в размере 1,1 млрд. долларов США».

Банки – источник новой волны кризиса

Нацбанк мягко ущипнул в подбрюшье лоббистов финансового сектора страны: «В 2015 году реальный и финансовый сектора экономики имели разнонаправленную динамику – первый в результате обозначившейся рецессии заметно сократился, в то время как второй сохранил свои масштабы и даже возрос под воздействием ослабления обменного курса национальной валюты». Не может быть устойчивым и прибыльным финансовый и банковский сектор при кризисе тех субъектов, которые он обслуживает. В 2016 году резкий рост проблемных активов в банках является как раз продолжением разнонаправленной динамики 2015 года. Белорусские власти не предприняли адекватных мер для раскручивания спирали плохих долгов, неплатежей и фактических дефолтов. Более того, их действия были направлены на припудривание проблем за счёт ресурсов государства: «В течение 2015 года поддержание банками показателя доли проблемных активов на приемлемом уровне было в значительной мере обеспечено путем реструктуризации (пролонгации) потенциально проблемных долгов и списанием за баланс безнадежной задолженности за счет сформированных банками специальных резервов».

Поскольку основными источниками пополнения ресурсной базы белорусских банков были средства населения и субъектов хозяйствования, то в условиях резкого снижения доходов населения и росте убытков коммерческих организаций банки попадают в крайне неприятную ситуацию дефицита новых источников ликвидности. По оценке Нацбанка активы банковского сектора, подверженные кредитному риску, за 2015г. увеличились на 22,5% и составили Br404,9 трлн. И опять камень в огород распорядителей чужого: «Значительная часть активов, подверженных кредитному риску, предоставлена банковским сектором субъектам хозяйствования в рамках финансирования реализации государственных программ и мероприятий». Без надёжных источников финансирования белорусские банки грозят стать источником нового кризиса белорусской экономики.

В 2016 году негативные тенденции в финансовом секторе ускорились. Белорусские власти слишком медленно разворачиваются для решения острейшей проблемы детоксикации активов и нейтрализации заражающего воздействий «мёртвого» капитала. Создаются новые номенклатурные комиссии и советы, организуются новые межведомственные междусобойчики, но суть системы принятия решений, как и модель экономики, остаются неизменной. В этом – главная угроза финансовой стабильности Беларуси. По известным причинам такого вывода в докладе Нацбанка о финансовой стабильности в 2015 году нет.

Структура срочных депозитов физических лиц в 2015 году, процентов

Показатель 01.01.2015 01.04.2015 01.07.2015 01.10.2015 01.01.2016
Депозиты в национальной валюте 23,4 22,7 22,6 17,4 15,5
Депозиты в иностранной валюте 76,6 77,3 77,4 82,6 84,5

Источник: Финансовая стабильность в Республике Беларусь 2015г. http://www.nbrb.by/publications/finstabrep/FinStab2015.pdf

Отдельные финансовые показатели Беларуси по итогам 2015 года

Показатель 2014 2015 Темпы роста, процентов
Чистая прибыль, млрд. Br 44865,4 25923,9 57,8
Рентабельность продаж, процентов 7,1 7,6 -
Рентабельность реализованной продукции, товаров, услуг, процентов 8,9 9,5 -
Доля убыточных организаций, в % к их общему числу 14,3 20,6 -
Сумма убытка, млрд. Br 19373,0 42806,5 221,0
Средства, полученные из бюджета на покрытие убытков, млрд. Br 19565,8 18717,7 95,7
Кредиторская задолженность, млрд. Br 284048,2 353099,3 124,3
В том числе просроченная, млрд. Br 38293,4 57978,9 151,4
В процентах к общей 18,5 22,4 -
Доля организаций, имеющих просроченную задолженность (в процентах к общему числу)…      
Кредиторскую 62,4 64,6  
Дебиторскую 72,0 74,4  
Задолженность по кредитам, млрд. Br 318151,6 461218,2 145,0
В том числе просроченная, млрд. Br 4563,7 11216,9 245,8
Суммарная кредиторская задолженность, млрд. Br 662659,7 921000,6 139,0
В том числе просроченная, млрд. Br 44869,4 72785,3 162,2
Внешняя кредиторская задолженность, млрд. Br 63333,4 89388,9 141,1
В том числе просроченная, млрд. Br 7684,1 11891,4 154,8
Внешняя дебиторская задолженность, млрд. Br 51028,9 69524,9 136,2
В том числе просроченная, млрд. Br 5901,3 10450,0 177,1
Задолженность по кредитам банков, млрд. Br 318151,6 461218,2 145,0

Источник: Финансовая стабильность в Республике Беларусь 2015г. http://www.nbrb.by/publications/finstabrep/FinStab2015.pdf

 

 

 

Новые материалы

Подпишись на новости в Facebook!