Чупакабра прокусила хрустальный сосуд

Автор  22 октября 2012
Оцените материал
(0 голосов)

Не успели порадоваться стабильности, как заметили на ней плесень

Ярослав Романчук

В белорусской экономике в 2012 году поселилась чупакабра. Она начала проявлять особую активность в III квартале. В стране вроде бы стабильность. Правительство рапортует об устойчивом развитии. А. Лукашенко излучает уверенность в новом бюджете и плане Четвертой пятилетки. Тотальный контроль не ослабевает. Мотивация чиновников выжимать все соки из стареющего производства по-прежнему ярко выражена, но экономика работает так, как будто из нее пьет кровь таинственная чупакабра. Сил все меньше. Рост замедляется. Шараханья на финансовом рынке и острый дефицит инвестиций, свистопляска со ставками на межбанке и неподъемно дорогие кредиты для бизнеса – все это говорит об обострении структурных проблем и макроэкономическом напряжении.

Загадочные приращения

С белорусским ВВП творятся такие же необъяснимые вещи, как с раскрученной белорусским ТВ чупакаброй. Чиновники работают в таком нервном и напряженном режиме, что для выполнения жесткого приказа А. Лукашенко обеспечить в 2012 году рост ВВП соблазн творческих манипуляций цифрами, коэффициентами и методиками расчетов резко возрастает.

Динамика развития экономики в III квартале убеждает, что проблемы и дисбалансы накапливаются, а локомотивы роста слабеют. В III квартале прирост ВВП составил только 1,9%, в то время как во втором он был 2,9%, а в первом – 3,1%. Нет никаких оснований для увеличения темпов роста в IV квартале, а вот рецессия может стать вполне реальной. В отчетности Белстата в отношении ВВП за январь–сентябрь 2012г. появилась красивая фраза – «осуществлена первая оценка». Раньше ее не было. Очевидно, что-то случилось с инструментами статистического измерения, если Белстат начал делать такие оговорки и по-особому считать валовой внутренний продукт.

В пресс-релизе от 16.10.12 Национальный статкомитет Беларуси сообщил, что в январе–сентябре 2012г. ВВП в текущих ценах составил Br367,2 трлн. и по сравнению с аналогичным периодом 2011г. «в сопоставимых ценах» вырос на 2,5%. Кроме статистических материалов на сайте Белстат рассылает ежемесячные отчеты по всем органам власти и подписчикам. В нем в разделе «Валовой внутренний продукт» тоже «осуществлена первая оценка» данного показателя. Она существенно отличается от той, которая указана на сайте Белстата. В текущих ценах ВВП уже составляет Br372,4 трлн., а темпы роста в сопоставимых ценах – 3,2%. Трудно сказать, какой из этих двух результатов был по-настоящему «первой оценкой», но когда эти два показателя отличаются аж на Br5,2 трлн. (~$625 млн.), а темпы роста на 0,7 процентных пункта, становится понятным, что профессионализм ответственных лиц в правительстве балансирует с оппортунизмом и желанием сохранить должность. В IV квартале давление на Белстат еще больше увеличится. С нашей агрегированной статистикой могут произойти такие же метаморфозы, как с разбавителями и растворителями. Беларусь их экспортировала на миллиарды долларов, а найти производителей и данные об объеме производства в открытых источниках о промышленном развитии было невозможно.

Опять анаболический разогрев экономики

В январе–сентябре 2012 года правительство активно стимулировало внутреннее потребление. При годовом прогнозе роста реальных располагаемых доходов на 3–3,5% за первые восемь месяцев года они выросли по сравнению с аналогичным периодом 2011г ода на 13,7%. Такое перевыполнение плана по стимулированию спроса домашних хозяйств помогло сохранить рост экономики, но за эту временную прихоть пришлось дорого заплатить. Причем, расплата наступает в IV квартале 2012г. и будет еще более жесткой в 2013 году.

Белорусы явно не спешили тратить дополнительные доходы на покупку белорусских товаров. Высокие ставки по рублевым депозитам были гораздо привлекательнее. Этим и отсутствием иных инструментов сбережения и инвестирования объясняется существенный рост вкладов населения. По состоянию на 1.10.12 объем депозитов физических лиц составил Br70,1 трлн. Это на 43% больше, чем в начале года. Депозиты в Br-рублях составили Br21,47 трлн. и выросли за 9 месяцев на 55%. Депозиты в иностранной валюте на 1.10.12 составили $5,76 млрд., что на 36,8% больше по сравнению с началом года. Депозиты в Br-рублях составляют чуть больше 30% от всех депозитов физических лиц. Это значит, что в январе–сентябре спекулятивная политика Нацбанка по привлечению в банковскую систему была успешной. Люди доверяют самой системе, в меньшей степени – национальной валюте. Как Люцифер соблазняет невинных и наивных людей на разного рода греховные поступки, а Нацбанк подпитывает нездоровые страсти населения по получению спекулятивных доходов в условиях высоких инфляционных рисков.

Несмотря на приостановку снижения ставки рефинансирования Нацбанк не справляется с задачей снижения инфляции. При годовом прогнозе 19-22% за 9 месяцев получилось 16,1%. Если власти захотят исправить положение в IV квартале 2012г., то нас ждет очень непростой период с легко прогнозируемой рецессией. Властям нужно делать очень сложный выбор: или все-таки обещанная макроэкономическая стабилизация, или выжимание последних соков из экономики, чтобы выйти на обещанные президенту темпы роста.

В разбалансировке макроэкономического положения виноваты как Нацбанк, так и Совмин. Была бы глава НБ РБ Н. Ермакова построже, она бы не допустила роста рублевой денежной базы за январь–сентябрь 2012г. на 55,1% при годовом плане 25-26%, рублевой денежной массы – на 40,2% при годовом прогнозе 20-25% и широкой денежной массы – на 35,8% при прогнозе 22-24%. Кредитование банками экономики тоже шло опережающими темпами. По прогнозу на весь год оно должно было увеличиться на 17-23%, а за первых три квартала выросло на 26,9%. А ведь до конца года еще жить и жить.

Население превзошло ожидания властей. Нацбанк на весь год прогнозировал рост его депозитов на 24-25%, а за три квартала они выросли уже на 43%. Прямо противоположная ситуация сложилась по привлечению средств нерезидентов в банки. Прирост по прогнозу на 2012г. должен был составить $0,25–1 млрд., а за 9 месяцев получился отток $830 млн. Иностранцы прекрасно заработали на высокодоходных белорусских депозитах и, не ожидая обвала, вывели своё в безопасные «тихие гавани».

Провал выходит и по привлечению прямых иностранных инвестиций (ПИИ). При годовом прогнозе $3,7 млрд. за январь–август власти отчитались привлечением ПИИ на чистой основе в объеме $956,5 млн. Причем в августе случился отток на $7,7 млн. Без учета долгов за товары, которые в официальной статистике по-прежнему считаются инвестициями в реальный сектор, было привлечено всего $550,6 млн. (без банков). Еще $341,4 млн. пришло в банковскую сферу. От продажи акций государственных коммерческих организаций было получено всего $1,8 млн. Замораживание приватизации на фоне активизации инвестиционной и производственной деятельности госсектора усугубили и без того острую проблему искажения структуры капитала. Через бюджет и внебюджетные фонды распорядители чужого активно поддерживали тысячи корпоративных проектов и десятки государственных программ. Бенефициары этих программ получали очень дешевые ресурсы, ставки по которым были отрицательными, т. е. гораздо ниже уровня инфляции. При этом они особо себя не утруждали представлением бизнес-планов по производству по-настоящему новых, прорывных товаров.

Профанация инновационной деятельности продолжается. Любой товар, который отличается от предыдущей модификации данного предприятия (а не лидера мирового рынка) считается инновационным. Раз «красным директорам» и их кураторам – чиновникам легче «выбивать» бюджетные ресурсы для «инновационной деятельности», то они без проблем начали называть соответствующим образом свои товары. По данным Белстата удельный вес отгруженной инновационной продукции в общем объеме составил 17,1% при плане 13,5-14,5%. Распорядители чужого не жалели денег налогоплательщиков на такого рода государственные инвестиции. Они на пару со стимулированием спроса населения и актуализировали те проблемы, которые навалились на нашу финансовую систему и реальный сектор в IV квартале.

Бюджет и долги

По данным Белстата консолидированный бюджет страны за январь–август остается в профиците на 1,3% ВВП. Доходы составили 30,6% ВВП, что с учетом ресурсов ФСЗН дает нам общий объем ресурсов органов госуправления около 42% ВВП. При этом за рамками бюджета остаются так называемые квазифискальные расходы. Это еще 4–6% ВВП. По хорошему бюджет должен нести эти расходы, но государство заставляет это делать бизнес. Поэтому красивая картинка по сбалансированному бюджету не должна вводить в заблуждение.

Местные органы власти остаются в сильной зависимости от поступлений из республиканского бюджета. В январе - августе финансовая помощь местным бюджетам составила 32,1% их доходов. Это больше, чем за аналогичный период 2011 года (31,2%).

Долги по налогам пока не представляют опасности, хотя по сравнению с налогом года в абсолютных цифрах они выросли в 3,2 раза (Br88,4 млрд.)

Выручка от реализации товаров продолжает расти примерно теми же темпами, как и себестоимость. В январе – августе 2012г. по сравнению с аналогичным периодом 2011г. эти показатели увеличились соответственно на 215,9% и 214,6%. Так что не стоит особо радоваться росту вала. Официально рентабельными в экономике являются 90,4% коммерческих организаций, но 40,5% предприятий имеют рентабельность до 5%. Так что для них ужесточение условий кредитования, которые неизбежно вытекают из требования снижения инфляции и стабилизации валютного рынка, грозит стать тем фактором, который толкнет их в зону устойчивых убытков.

Формально промышленность получила Br34,66 трлн. чистой прибыли. Это 62,7% всей заработанной в стране чистой прибыли. Ликвидация дотаций, льгот и привилегий госсектору резко ухудшит положение привыкших к постоянной опеке заводов и фабрик. Работать над диверсификацией структуры производства добавленной стоимости у нашего правительства никак не получается. По официальным данным чистая прибыль сельского хозяйства за январь – август составила Br6,28 трлн. (~$755 млн.). Получается, что годовая прибыль всего сельского хозяйства почти в 3 раза меньше, чем объем государственной помощи данному сектору. И при этом цены на продукты питания в Беларуси вызывают оторопь у литовцев, поляков и даже немцев.

Финансовое состояние предприятий и расчетов убеждает, что в январе–сентябре белорусские власти лишь отложили решение острых проблем. На 1.09.12 кредиторская задолженность составила Br169,6 трлн. и по сравнению с началом года увеличилась на 20,9%. Из нее внешняя кредиторская задолженность составила Br43,7 трлн. и по сравнению с началом года практически не изменилась. Долги по кредитам и займам составили Br189,6 трлн., что на 20% больше, чем на 1.01.12. Состояние с дебиторской задолженностью еще хуже. Она составила Br141,3 трлн. и увеличилась на 32%. Внешняя дебиторская задолженность, которая никак не дает покоя правительству, составила Br38,95 трлн. и по сравнению с началом года увеличилась на 21,4%. Несмотря на приказы сверху, предприятия не верят в валютную стабильность и поэтому предпочитают держать значимую часть своей выручки вне досягаемости белорусских властей.

Дебиторская задолженность является такой же непослушной для наших властей проблемой, как складские запасы. На 1.10.12 они побили еще один рекорд и составили Br21,15 трлн. Это 54,1% среднемесячного объема производства. Для сравнения на 1.10.11 было 53,4%, а на начало года складские запасы составляли «всего» Br12,52 трлн. Ответственность за «замораживание» дополнительных $8,63 трлн. (более $1 млрд.) оборотного капитала пока никто не взял. Очевидно, некая мистическая чупакабра разрушает «научно рассчитанные» планы правительства, пьет кровь и живительные соки из слабеющего тела белорусской экономики.

Динамика макроэкономических показателей Беларуси

Три квартала 2006 – 2012гг.

Показатель

Январь – сентябрь

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ВВП, в трлн. Br

56’6

69’5

93,2

100

116,6

186,7

367,2

Темпы роста ВВП %

9,6

8,4

10,7

-0,3

6,6

7,9

2,5

ИПЦ (инфляция) %

3,1

5,4

9,4

7,9

6,8

74,5

16,1

Промышленность %

12,2

8,2

13,1

-4,5

10,3

10,6

7,7

Сельское хозяйство %

2,2

5,6

6,9

2,4

1,1

5,1

5,0

Доходы консолидир. бюджета (8 мес.), % ВВП

23,8

30,1

42,1

39,2

30,6 (без ФСЗН)

29,1 (без ФСЗН)

29,3 (без ФСЗН)

Баланс консолидир. бюджета % ВВП

2,5

3,9

5,9

-1,6

-2,4

2,2

1,3

Инвестиции в основной капитал трлн. Br

12,7

16,8

24,0

31,0

36,1

54,6

103,6

Динамика инвестиций в основной капитал, % к предыдущему году

31,9

16,6

23,2

14,5

9,5

14,9

-12,8

Перевезено грузов организациями транспорта общего пользования, млн. т

160

171,5

183,0

177,6

224,8

245,4

244,2

Розничный товарооборот, трлн. Br

22,1

27,4

36,9

40,3

49,4

73,4

143,2

Темпы роста розничного товарооборота

17,5

16

22,7

2,6

16,2

11,0

11,7

Экспорт товаров и услуг, в млрд. USD (8 мес.)

14,5

17,2

26,6

15,3

18,3

26,0

36,64

Экспорт, в % к аналогичному периоду прошлого года (8 мес.)

27,0

18,3

55,4

-42,4

19,3

68,7

22,4

Импорт товаров и услуг, в млрд. USD (8 мес.)

14,9

18,6

28,7

18,8

21,9

30,0

32,82

Импорт, в % к аналогичному периоду прошлого года (8 мес.)

37,6

24,8

54,8

-34,2

16,3

46,8

5,1

Торговый баланс по товарам (8 мес.) млрд. $

-1,06

-2,36

-3,68

-4,7

-5,0

-3,92

1,63

Торговый баланс по товарам с Россией млрд. $

-4,27

-4,73

-9,6

-6,3

-4,8

-6,42

-8,92

Динамика реальных денежных доходов населения, % (8 месяцев к аналогичному периоду предыдущего года)

17,8

16,2

11,8

2,9

10,8

5,8

13,7

Реальная зарплата %

19,4

10,2

8,5

-1,3

10,0

10,1

13,3

Вклады населения, на 01.09 в трлн. Br

7,1

9,5

13,2

16,7

21,9

28,45

68,24

Темпы роста вкладов населения (по сравнению с началом года) %

28,5

21,9

24,5

26,2

20,4

30,1

39,2

Номинальная начисленная среднемесячная заработная плата, январь-август, тыс. Br

573

679

846

978

1150

1654

3448

Пенсия в сентябре в тыс. Br

249

302

389

393

530

767

1657

Источник: Белстат РБ 2006 – 2011гг.

 

Динамика качественных показателей экономики Беларуси

Три квартала 2007 - 2012 гг.

Показатель

01.10.07

01.10.08

01.10.09

01.10.10

01.10.11

01.10.12

9 мес. 2012 г. к 9 мес. 2011г. в %

9 мес. 2011 г. к 9 мес. 2010г. в %

Запасы готовой продукции в млрд. руб.

3303

4119

6159

5338

9350

21147

в 2,3 раза

75,2

Запасы готовой продукции (к среднемесячному объему производства) %

56,6

49,3

77,8

54,2

53,4

54,1

1,3

-1,5

Число убыточных предприятий в %

12,9

7,4

10,2

8,3

7,8

6,5

-16,7

-6,0

Рентабельность % (январь – август)

12,1

16,1

10,6

10,1

12,5

13,6

8,8

23,8

Рентабельность продаж % (январь – август)

7,1

9,0

6,5

6,3

9,8

10,6

8,2

55,6

Кредиторская задолженность трлн. руб. на 01.09.

29,4

38,9

48,5

52,8

94,56

169,56

79,3

79,1

Дебиторская задолженность трлн. руб. на 01.09

22,6

33,3

43,1

47,6

79,1

141,3

78,6

66,2

Объем рублевой денежной массы М2 (на 01.09) трлн. Br

13,5

20,5

18,0

25,1

35,42

61,74

74,3

41,1

Остатки задолженности по выданным кредитам (на 01.09), трлн. Br

25,1

39,2

57,2

76,8

122,39

181,2

48,1

59,4

Процентная ставка   комбанков по рублевым кредитам, август, %

8,5

9,6

10,8

8,7

13,8

17,6

27,5

58,6

Источник: Белстат РБ 2007 – 2012гг.

 

 

Новые материалы

Подпишись на новости в Facebook!