Сальдо мортале

Автор  08 февраля 2011
Оцените материал
(0 голосов)

Как решить проблему дефицита торгового и платежного балансов

Ярослав Романчук

В Беларуси развернулся театр макроэкономического абсурда. Нацбанк, Совмин и администрация в нем режиссеры и постановщики, а мэры городов и губернаторы – актеры. Бизнесу и потребителям уготована роль зрителей поневоле. Их заставляют покупать очень дорогие билеты и доплачивать за них после каждого акта. Вертикаль серьезно озаботилась проблемой дефицитов торгового и платежного балансов. Озаботилась правильно, но ведь именно она стала основной причиной такого кризисного развития ситуации.

Оптимисты по должности и за компанию

В 2010 году импорт товаров превысил экспорт на $9,64млрд. Это 17,6% ВВП. За надутый дешевыми кредитами 2010 год дефицит торгового баланса по товарам увеличился на 32,4% и на 2,7 процентных пунктов ВВП. По оценке МВФ, сделанной в страновом докладе №10/089 в апреле 2010г. дефицит торгового баланса в 2010г. должен был составить 12,5% ВВП. Ошибка получилось в 5,1% ВВП или почти $2,8млрд.

Еще более оптимистическим были прогнозы Всемирного банка. В летнем докладе прошлого года «Глобальные экономические перспективы» дефицит текущего счета в 2010г. оценивался на 10,4%, правда, при росте ВВП в 2,4%. Еще одно попадание пальцем в небо. Понятно, что белорусские министры по должности обязаны быть оптимистами, особенно в год президентской кампании. Почему МВФ и Всемирный банк заражаются настроением белорусского правительства, остается загадкой. То ли стандартные инструменты макроэкономического прогнозирования не работают, то ли международные эксперты не учитывают особенности функционирования плановой экономики.

Дефицит текущего счета платежного баланса Беларуси в 2010г. оценочно увеличился до $8,75млрд. (16% ВВП). По сравнению с предыдущим годом он вырос на 36,7% или на 2,9 процентных пункта ВВП. В апреле 2010г. МВФ прогнозировал снижение дефицита текущего счета до 10,4% ВВП. По факту получилась ошибка в 5,6% ВВП (~$3,1млрд.). Шарм председателя Нацбанка П. Прокоповича, министра финансов А. Харковца и министра экономики Николая Снопкова (с ними ведут основные беседы миссии МВФ и других международных организаций) оказался таким сильным, что зарубежные эксперты растворили в нем остатки критического мышления в отношении белорусской экономики.

Мобилизационная пирамида

МВФ и Всемирный банк живут по букве законов и международных соглашений, а белорусские власти все чаще ориентируются на их дух. На бумаге у Совмина и Нацбанка все тоже должно было красиво получиться. Дефицит торгового и платежного балансов должны были сократиться, золотовалютные резервы (ЗВР) вырасти, дефицит бюджета остаться в пределах 1,5% ВВП. В реальности получился провал по всем направлениям.

Все дефициты увеличились, ЗВР сократились, а инфляция осталась на высоком уровне в 9,9%. Кредитный пузырь стал существенно больше. Приватизация была заморожена. Недружественное отношение к внешним инвесторам проявилось в остром дефиците иностранных инвестиций. Все эти негативные явления и тенденции рукотворны. Решения Нацбанка и Совмина прокладывают национальной экономике дорогу в глубокий финансовый и структурный кризис.

Мобилизационная экономика работает следующим образом. Глава страны собирает совещание и «накачивает» руководителей Нацбанка, Совмина, концернов и других государственных структур. Они берут под козырек и, в свою очередь, сами проводят совещания и транслируют приказы сверху. Председатели облисполкомов и мэры городов стоят по стойке «смирно» и внимательно записывают каждое слово. Потом они собирают на ковер директоров государственных и частных предприятий и требуют от них всего того, что им сказали сверху. Обычно речь идет о росте объемов производства, снижении цен, увеличении закупок местных товаров, о сокращении импорта или увеличении экспорт.

Сейчас в длинном списке приказов сверху доминируют две связанные между собой темы, отрицательное сальдо торгового баланса и большой дефицит текущего счета платежного баланса. Проще говоря, Беларусь тратит на закупку импортных товаров гораздо больше иностранной валюты, чем получает от экспорта своих. И еще к нам в страну упорно не хотят идти прямые иностранные инвестиции. И еще много валюты надо тратить на обслуживание внешних кредитов. Мы брали их в твердой валюте (доллары, евро), а у нас уже почти 40% валютной выручки в российских рублях. Вот и получается острый дефицит твердой валюты, да и российских рублей не хватает.

Правонарушители в одеждах прокуроров: Нацбанк

Сам по себе дефицит торгового баланса не страшен для экономики страны. Он всего лишь показывает, что в определенный период все экономические субъекты заплатили за ввезенные в страну товары больше, чем получили от продажи за рубеж. Когда торговля в стране свободна, цена национальной валюты определяется исключительно спросом и предложением, когда нет административных барьеров на валютном рынке, т. е. свободны текущий и капитальные счета, то валютный рынок быстро приводит в равновесие товарный, даже если некоторое время центральный банк пытается сдержать изменение курса национальной валюты.

В результате действия рыночных механизмов денежный и товарный рынки приходят в равновесие. Если имеет место обильный приток прямых и портфельных иностранных инвестиций в страну, если устойчиво работает экономика, предприятия производят пользующиеся спросом в мире товары, и правительство не испытывает проблем с обслуживанием кредитов, то дефицит торгового баланса может быть постоянным явлением. Главное, чтобы безбарьерно работали механизмы свободного рынка. Проблемы начинаются, когда они полностью или в значительной степени заблокированы.

Пытаясь обмануть законы рынка, Нацбанк и Совмин в паре начали искусственно искажать стоимость факторов производства. Самое любимое занятие – снижение стоимости заемного капитала. Это значит, что для отдельных предприятий, секторов или под госпрограммы рублевые кредиты становятся дешевле и доступнее. Это работа Нацбанка. Он снижает ставку рефинансирования, открывает практически безлимитные кредитные линии для избранных госбанков, снижается нормы резервирования, безропотно переоформляет старые кредиты на новые, выдает прямые займы правительству – все, чтобы деньги стали дешевле. Благо печатный станок под рукой. Они и становятся доступнее. Регулярно вбрасываются в экономику. Стимулируют инвестиционный и потребительский спрос. Экономика надувается.

Однако валюты от такого монетарного разгула в стране больше не становится, особенно с учетом повышения Россией стоимости энергоресурсов и неконкурентоспособности товаров в ЕС. Поэтому другой рукой Нацбанк вынужден ограничивать спрос на валюту. Чиновникам дают право решать, какой импорт стратегический, а какой нет. Вводятся механизмы отсева, отбора или ранжирования заявок на покупку валюты. Появляются шлагбаумы в виде особых целей покупки долларов и евро, правил перевода валюты за рубеж и возврата валютной выручки. В 2010 году Нацбанк активно использовал все эти меры как раз для стимулирования экспорта и ограничения импорта, для сокращения дефицита торгового и платежного балансов. Напрасно. Дефициты стали больше и опаснее.

Правонарушители в одеждах прокуроров: Совмин

Совет Министров является вторым отцом-основателем дефицитов торгового и платежного балансов. Правительство получает от Нацбанка дешевые, а часто вообще бесплатные ресурсы и тратит их согласно утвержденному бюджету. На госпрограммы, агрогородки и возрождение села, на строительство и сотни «инновационных» проектов. Он раздает кредиты под ½ или даже ¼ ставки и при необходимости списывает старые долги. Правительство искусственно снижает цены на энергоресурсы, сырье, средства производства для так называемых валообразующих предприятий. Им же, а также с/х предприятиям, отдельным строительным структурам гарантируется щедрый госзаказ. И еще очень дешевая аренда, налоговые льготы, освобождения от уплаты таможенных платежей, иммунитет от проверок и штрафов. И, конечно, беспрепятственный доступ к валюте. Это называется стимулирование инвестиционного спроса и производства товаров. Все для того, чтобы стимулировать экспорт и замещать импорт, чтобы сокращать дефицит торгового баланса.

Совмин также активно практикует повышение зарплаты. Чтобы «надутым» дешевыми факторами производства белорусским предприятиям было, куда продавать свои товары. Доходы повышали, невзирая на производительность труда. В народе это называется «проедание» капитала или инвестиции «на туалет».

Чтобы эта государственная финансовая пирамида казалась безопасным, привлекательным воздушным шариком правительство тщательно маскируется. Оно размещает евробонды, берет кредиты в МВФ, реализует программы с Всемирным банком и ЕБРР. Иногда даже удается заманить в страну отдельных инвесторов, договориться с ними, но потом встроить в общую систему планового хозяйства. Пример российского «Юнимилка» весьма показателен.

Так продолжается, пока есть доверие внешних кредиторов, готовность Нацбанка печатать деньги, желание России продавать энергоресурсы на выгодных условиях, а также инерция населения держать свои сбережения в государственных банках. И еще когда население готово платить за продовольственные и промышленные товары на 30 – 300% больше. И еще когда техническое состояние ЖКХ позволяет экономить на инвестициях в трубы, генераторы и провода, а также дотировать население. Все это делал и продолжает делать Совет Министров. Для стимулирования производства и сокращения дефицита торгового баланса. Все напрасно. Еще никогда объем товарного импорта настолько не превышал экспорт. Еще никогда текущий счет платежного баланса не был разбалансированным.

Простые, надежные рыночные решения

Среди отцов-основателей двойного дефицита нет малого бизнеса и индивидуальных предпринимателей. Их «вина» или доля в увеличении импорта и низких темпах роста валютной выручки от экспорта не превышает 10%. Все остальное – результат прямых действий белорусских властей. Централизованное планирование дало системный сбой. Принуждать предпринимателей искусственно ограничивать спрос на валюту, отсекать «некритический» импорт, устанавливать планы по экспорту – все это лишь усугубляет проблемы.

Десятки стран мира успешно решали проблему дефицита торгового баланса и текущего счета платежного баланса. Надо начать с самого главного, с уяснения опасности искусственного удешевления факторов производства для отдельных предприятий или секторов. Это значит, что решение проблемы находится в руках Нацбанка и Совмина, а не в офисах и цехах с трудом выживающих белорусских предприятий.

Во-первых, нужно снять ограничения на покупку и продажу валюты, в том числе отменить норму 30% продажи валютной выручки. В сегодняшних условиях это, вероятно, приведет к девальвации, но в кратчайшие сроки позволит прояснить реальную рыночную стоимость белорусского рубля по отношению к основным твердым валютам.

Во-вторых, Нацбанку следует перейти на таргетирование инфляции и отказаться от ручного администрирования валютного курса. Естественно, придется ограничить денежную эмиссию, прекратить давать правительству и госбанкам дешевые ресурсы. Нужно быть готовым к банкротству особенно неэффективных предприятий и банков, но сохранять их за счет других – это еще больше усугублять положение и «душить» здоровый бизнес.

В-третьих, Совмину надо сократить сотни коммерчески бессмысленных госпрограмм, под которые он «выбивает» деньги из Нацбанка и крупных госбанков. Полезно вернуться к практике бездефицитных бюджетов и установить лимит внешнего долга на уровне 20% ВВП. Одновременно нужно резко ускорить приватизацию, чтобы в страну пришли серьезные инвесторы. Они едва ли будут заинтересованы проектами в нашей стране, пока не будут предоставлены железобетонные гарантии прав собственности. Еще желательно провести глубокую налоговую реформу, раскрепостить бизнес и избавиться от торгового протекционизма. И никаких особых условий госпредприятиям, запрет монополистических практик концернов.

Таким образом, в решении проблемы дефицита торгового и платежного балансов  доля решений и действий белорусских властей составляет 90% и только 10% - бизнеса. Причем свои 10% предприниматели легко выполнят, если в законодательстве заработают для начала правильные положения Директивы № 4.

Динамика сальдо торгового баланса и текущего счета платежного баланса

Республики Беларусь, 2005-2010

Показатель

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Сальдо текущего счета, % ВВП

1,7

-4,1

-6,6

-8,7

-13,1

-16,0*

Сальдо текущего счета, в млн. $

510

-1512

-2944

-5263

-6402

-8750*

Сальдо консолидированного бюджета, % ВВП

-0,6

2,2

0,6

0,9

-0,7

-2,6

Внешний совокупный долг, % ВВП

17,9

18,6

28,4

24,6

45,0

53,0*

Курс Br/$, среднегодовой

2154

2145

2146

2136

2793

2978

Курс Br/евро, среднегодовой

2681

2692

2937

3135

3885

3950

Экспорт товаров, млн. $

15977

19734

24275

32571

21282

25226

Импорт товаров, млн. $

16708

22351

28693

39381

28564

34868

Дефицит сальдо внешней торговли товарами, млн. $

-731

-2617

-4418

-6810

-7282

-9642

Дефицит сальдо внешней торговли товарами, % ВВП

-2,4

-7,1

-9,8

-11,3

-14,9

-17,6

ВВП, млрд. $

30,2

36,9

45,2

60,3

49,0

54,7

*Оценка НИЦ Мизеса

Источник: Белстат РБ, 2006-2011гг.

 

 

Новые материалы

Подпишись на новости в Facebook!