ТРИ СЦЕНАРИЯ ДЛЯ БЕЛАРУСИ на 2009-2012 годы

Автор  15 декабря 2008
Оцените материал
(0 голосов)

Критический, номенклатурный, либеральный

В Беларуси нет цен. Это не шутка. Есть бирки с цифрами в магазинах, на рынках и торговых центрах. Это индикаторы старого. А новых нет. Никто не знает, сколько стоит капитал. Есть вариации от 20% до 35% годовых. Нет цен на землю. «Подвисли» цены на недвижимость. То, что по безналу оценивается на $2500 за 1м2 уходит за $1000, но за кэш – и сегодня. За сколько можно продать почти $2,5млрд. складских запасов (по балансовой стоимости), никто не знает. Какова в следующем году будет цена газа, нефти, металлов, удобрений – загадка. За сколько продавать автомобили, мебель, продовольствие, древесину, электронику и тысячи других товаров – над этим сегодня ломают голову директора, кредиторы и инвесторы. Мы входим в системный структурный стопор.

Ярослав Романчук

Полная неопределенность - главная черта периода 2009-2012

С ценами в Беларуси получается, как с русской рулеткой. Для одних это шанс очень хорошо заработать, для других – риск распрощаться с бизнесом. Причем вторых, проигравших, будет гораздо больше. Полная неопределенность является главной чертой 2009 года. Директора и министры, консультанты и банкиры, сбытовики и снабженцы – все думают, как заработать на кризисе. Наступила пора Остапов Бендеров с одной стороны и становления настоящих предпринимателей.

Для ориентации в столь бурно меняющемся экономическом пространстве мало диплома Гарварда или Лондонской школы экономики. Нужно то, что бизнесмены называют «чуйка» или по научному видение. Требуется уникальная способность осознания всевозможных комбинаций факторов, которые влияют или могут влиять на ценовую динамику, спрос, изменение законодательства, устойчивость денег, цену энергоресурсов, платежеспособность клиентов, гибкость кредиторов и страховщиков. В такой ситуации эконометрические модели и прогнозы на основе продолжения трендов становятся похожими на куклу Барби для девочек: глаз радуют, но ничему не учит и ни о чем не говорит.

 

Сущая уверенность

Несмотря на большую неопределенность будущего, многие тенденции следующего года легко предсказуемы. С высокой долей вероятности можно сказать, что в 2009г. Беларусь не станет богаче. Спрос на товары традиционного белорусского экспорта (минеральные продукты, удобрения, металлы, машины, оборудование, средства автотранспорта, химические товары) сократится. Спекуляции идут лишь в отношении глубины падения. Российский рынок рушится на глазах. Конкуренция на нем будет гораздо жестче, в том числе и для белорусских производителей.

Заемные ресурсы наверняка станут дороже. Дефолты многочисленных кредитных заведений в мире, «замороженный» рынок инвестиций (никто не знает, что и сколько производить в следующем году), банкротство банков и страховщиков – все это предопределяет рост процентных ставок.

Резко упадает объем прямых иностранных инвестиций, проектов «зеленого поля» (т. е. когда новые заводы создаются с нуля). Существенно сократится объем доступных ресурсов на инновации и модернизацию. Обновлять производственную базу станет гораздо тяжелее. Рассчитывать на щедрые ресурсы ЕС также не приходится вне зависимости от хода двусторонних переговоров.

Легко читается существенное падение цен на недвижимость и жилье. «Просядет» рынок строительных материалов и услуг. Стоит ожидать «замораживания» многих строек и увольнения рабочих строительных специальностей. В объектах незавершенного строительства похоронены миллиарды долларов капитала, который никак не приспособишь к новому бизнес циклу.

2009-2011гг. – самое неблагоприятное время для становления фондового рынка. Чуть ли не к каждой ценной корпоративной бумаге инвесторы относятся с большим подозрением. В 2008г. цены на акции многих авторитетных коммерческих организаций упали в разы. Едва ли 2009г. они восстанут, как Феникс из пепла. В такой ситуации выходить на IPO в Лондон или на любую другую площадку – это обрекать себя на уничижительно низкие цены активов. Продают активы на спаде только глупые или быстро беднеющие. Поэтому легко спрогнозировать, что в любом раскладе Беларуси не стоит ждать щедрых бюджетных поступлений от приватизации.

Есть еще целый ряд тенденций, которые при всей неопределенности будущего легко предсказуемы. Едва ли инфляция будет ниже 10% при столь быстром увеличении денежной массы. Беларусь не сможет прожить следующий год без глубоких шоков, если не привлечет внешние кредиты. При существующих и растущих дисбалансах валютного рынка не надо быть специалистом по форексу, чтобы предсказать девальвацию белорусского рубля. О том, насколько подешевеет наша валюта, никто точно сказать не может. Слишком многие факторы, в том числе субъективные, влияют на этот показатель. Если же правительство будет настаивать на неизменности равенства $1 = 2200/2300, то легко прогнозировать рост валютных операций теневого рынка. А в это время в кулуарах власти ходит мнение, что первого января 2009г. мы проснемся с новым рублем. В смысле его курсом и доллару.

В 2009г. для Беларуси только отъявленные оптимисты и отпетые политические мошенники могут прогнозировать рост реальной зарплаты, пенсий, рублевых вкладов населения, роста капитализации фондового рынка и экспортной экспансии белорусских промышленных товаров в ЕС. В ближайшие три года у нас точно не будет диверсификации источников энергии. Полная занятость уйдет в небытие. Можно распрощаться с профицитным бюджетом. С высокой долей вероятности можно сказать, что начало строительства АЭС будет отложено.

 

Три сценария в инвариантном мире

В 2009г. наверняка возрастет спрос на шаманов, гадалок и астрологов. К сожалению, многие из них называют себя экономистами и гордятся дипломами гарвардов, оксфордов или разных сорбонн. Ненаучно предсказывать абсолютные цифры падения или роста разных показателей, сроки изменений и продолжительность тех или иных явлений. Поскольку людям очень хочется знать будущее, особенно если они управляют предприятиями, не хотят потерять деньги, а заработать, то они будут предъявлять повышенный спрос на прогнозы будущего. Поэтому следует предупредить, что цифры, представленные в трех сценариях, это не результат математических расчетов по сложным эконометрическим моделям, а цифровое обозначение тенденций, которые будут наблюдаться в Беларуси в следующие три года.

Первый сценарий – кризисный. Он смоделирован, как продолжение текущей политики правительства. С применением отдельных пожарных мер монетарной и фискальной политики. Падение ВВП начнется уже в 2009г. и не закончится до 2012. Белорусский рубль будет быстро дешеветь. Острая проблема золотовалютных резервов заставит правительство либо ограничивать спрос на валюту. Торговый и платежный баланс останутся хронически отрицательными. К ним с большим минусом подключится баланс бюджета. Реальные доходы будут падать, а количество «лишних» рабочих мест на дряхлеющих госпредприятиях расти.

Второй сценарий – номенклатурный. Он отличается от кризисного тем, что предполагает активную продажу государственного имущества и активов. Без изменения существующего порядка приватизации. Экономика также будет сокращаться. Однако к 2012г. новые собственники сформируют спрос на большую макроэкономическую устойчивость. Они же будут заинтересованы в изменении инвестиционного климата, развитие финансового и валютного рынков. Это сценарий мягкой, избирательной либерализации с креном в пользу «точек роста». Через два года можно ожидать заметного увеличения притока иностранного капитала. Это будут возвращаться вывезенные ранее белорусские деньги, если их собственники будут уверены в политической и правовой надежности такой легализации средств.

Третий сценарий – либеральный или ответственный. Складывание экономики Беларуси проходит так быстро, что, по большому счету, у ответственных полисимейкеров выбора нет. Мы довели до предела ресурс плановой экономики. Утяжелять административное бремя уже некуда – и так все стонут. Либеральный сценарий – это системное увеличение экономической свободы по всем направлением при одновременном создании прозрачного, малого, эффективного государства. Его реализация предполагает изменение системы принятия решений. Администрация президента в Беларуси должна стать таким же полноценным правительством, как в США. Ей должны быть переданы все функции и полномочия. Очень важно создать Группу антикризисного реагирования, которая будет вырабатывать системные, координированные решения.

Либеральный сценарий не останавливает падение ВВП в 2009г. Вполне вероятно, что и 2010 год будет на грани отрицательных темпов роста, но уже через два года возможно изменение тренда с падения на рост. Девальвация будет, но не такая сильная, как в первых двух вариантах. Максимально быстро обновится структура производства, что позволит увеличить долю новой частной промышленности и сельского хозяйства в экспорте. После падения реальных доходов в течение 12 – 18 месяцев можно ожидать их роста.

Скептики считают, что в 2009-2010гг. кризис в стране будет более глубоким. Экономика Беларуси может потерять даже до 20% ВВП, если самый черный сценарий случится в России и мировой экономики. В этом случае затягивать пояса придется туже. Будет не до роскошеств и отдыха. Однако если на этом этапе мы не будем зажимать свободу, позволим людям самостоятельно выходить из кризиса и оказывать помощь самым нуждающимся, если сумеем защитить права собственность и не допустить захвата государства криминальными или номенклатурными кланами, то кризисный период будет сокращен до минимума, 18 – 24 месяца.

Беларуси придется дорого заплатить за социалистический эксперимент. Пятнадцатилетняя инвестиционная беспечность, почивание на лаврах российского энергетического гранта, провал с диверсификацией экономики – за этим стоят конкретные профессора экономики, доктора наук, министры, которые продолжают учить не тому и мучить отечественную экономику. Цену трансформаций можно снизить. За счет реформы системы госуправления издержки бизнеса на содержание номенклатуры сократятся на $2 – 3млрд. Либеральный вариант отличается от кризисного еще тем, что у населения на руках остается на $10 – 12млрд. больше. Пусть лучше они их потратят на себя, чем отдадут в руки очередной партии социальных инженеров из косметически обновленной Вертикали.

 

Сценарии* развития экономики Беларуси. Кризисный (продолжение текущей политики правительства), номенклатурный (прихватизация, направление бюджетных потоков в пользу «точек роста», ответственный (Новый экономический курс, мягкая посадка, исходя из реального положения)**.

Показатель

Сценарии развития экономики Беларусь

Кризисный

Номенклатурный

Либеральный/Ответственный

2009

2010

2011

2012

2009

2010

2011

2012

2009

2010

2011

2012

Темпы роста реального ВВП %

-1

-5

-4

-3

0

-6

-3

1

-2

0

3

8

ИПЦ (инфляция) % к декабрю

35

40

25

20

40

25

20

15

10

8

6

3

Промышленность %

-6

-4

-7

-4

-10

-2

2

1

-5

-2

6

10

Сельское хозяйство %

-10

-6

-6

-2

-10

-12

-4

1

-6

4

8

10

Расходы консолидированного  бюджета, % ВВП

48

49

47

46

46

44

44

42

35

30

30

30

Баланс консолидированного  бюджета, % ВВП

-4

-6

-7

-4

-6

-6

-8

-6

-2

0

0

0

Динамика инвестиций в основной капитал, % к предыдущему году

2

-4

1

2

2

-5

-1

4

-1

6

12

15

Экспорт, в % к предыдущему году

-5

-10

-4

2

-4

-7

-2

2

-2

8

10

15

Импорт, в % к предыдущему году

8

5

4

8

10

10

8

6

8

15

12

18

Сальдо торгового баланса, % ВВП

-13

-16

-10

-7

-12

-15

-10

-4

-8

-7

-5

-4

Сальдо платежного баланса, % ВВП

-8

-10

-8

-8

-8

-7

-7

-5

-6

-4

-4

-3

Реальные денежные доходы населения, по сравнению с предыдущим периодом, %

-1

-6

-10

-6

-2

-6

-8

-5

-2

3

6

10

Среднегодовой курс Br к USD (рыночный)

3800

5500

7700

9000

3700

5000

6500

7500

3500

4000

4400

4500

* сценарии учитывают прогноз цен на газ и нефть, размер энергетического гранта от России, ценовую динамику на удобрения, металлы, минеральные продукты, доступность кредитов, динамику прямых иностранных инвестиций, специфику монетарной и фискальной политики правительства, в первую очередь, темпы роста рублевой денежной массы, размер госрасходов, а также ценовую динамику на внутреннем рынке. 2009-2012гг. является периодом чрезвычайно высокой неопределенности, когда происходит ломка трендов мировой и региональной экономики, когда происходит адаптация поведения экономических субъектов к новой фазе бизнес цикла, серьезной корректировке подвергаются бизнес планы финансовых и нефинансовых компаний. Поэтому данные цифры являются цифровым выражением оценки тенденций, сценарных развитий, а не попыткой в абсолютных цифрах угадать экономическое будущее.

**Оценка НИЦ Мизеса АЦ «Стратегия»

 

 

Новые материалы

Подпишись на новости в Facebook!