Как мировой финансовый кризис ударит по беларуси

Автор  18 февраля 2008
Оцените материал
(0 голосов)

Мы уже стали одной глобальной деревней

Первые два месяца 2008 года для мировой финансовой системы проходят нервно и наряжено. Надутые центральными банками и разного рода финансовыми организациями «пузыри» начали появляться признаки неустойчивости. Зашатался фундамент под долларом, мировой валютой. На это председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанки отреагировал резким снижением базовой процентной ставки. Европейский центральный банк тоже старается сохранить лицо евро. Один за одним ведущие французские, швейцарские, американские банки информируют настороженную публику о серьезных потерях. По всему миру, особенно в развивающихся странах, кредиты заметно подорожали. Индексы фондовых рынков устремись вниз. Недвижимость дешевеет. А в это время белорусы продолжают спасть спокойно. А зря. На это раз отвертеться от финансового кризиса не удастся. Впрочем, наполеоновские и мировые войны, которые проходили через нас, мы тоже не начинали.

Ярослав Романчук

Перегрели

Известный эксперт Дэвид Фридман уверяет, что мир в XXI веке стал плоским. Скорости перемещения людей, денег и товаров резко выросли. Интенсивный обмен информацией стал нормой. Сформировались тысячи разного рода глобальных социально-информационных сетей. Вопреки воле и политике белорусского правительства Беларусь тоже стала их частью.

Данные глобальные сети переносят не только хорошие новости. По ним быстро распространяется и плохая информация. Сначала разразился ипотечный кризис в США. Недвижимость подешевела. Затем начали «сдуваться» фондовые рынки. За Доу Джонсом последовали японский Nikkei, российский РТС, гонгконгский Hang Seng, китайский Shanghai Composit, немецкий DAX, французский CAC40 и десятки более мелких индексов по всему миру.

«Мировая экономка перегрета» - предупреждают аналитики ведущих консалтинговых компаний. «Греют» ее низкие процентные ставки центральных банков, бурная эмиссионная деятельность разного рода финансовых институтов и других игроков финансового рынка, огромные ресурсы так называемых национальных фондов богатства. Это нефтедоллары стран ОПЕК, России и других государств.

Такой же диагноз российской экономике ставят Е. Гайдар, Е. Ясин и даже представители правительства РФ. Эксперты предупреждают о необходимости ужесточения бюджетной дисциплины. Рейтинговые компании во избежание потери доверия к своей оценке рисков вводят новую методику оценки разного рода финансовых инструментов. Мир больших финансов явно пришел в движение. Движение превратилось в смятение. Смятение может спровоцировать панику. Тогда Великая депрессия 1929 года покажется цветочками. Причем, для всего мира. Тогда вздрогнет вся мировая экономика с беспрецедентными последствиями для благосостояния миллиардов людей.

 

А нам все равно?

 

На первый взгляд, Беларусь остается островком стабильности в бурном море мирового финансового и фондового рынка. Действительно, деньги нашего пенсионного фонда не хранятся в гособлигациях США и не работают на ведущих фондовых рынках. У нас нет стабилизационного фонда, ресурсы которого тоже пришлось бы размещать в номинированные в долларах или евро финансовых инструментах. Подавляющее большинство наших компаний, тем более граждан, до сих пор не имеет опыта покупки-продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Получается, что надвигающийся в мировой экономике кризис – это вроде бы не про нас. Ан, нет. Отвертеться, отсидеться в тишине государственной экономики и потом с нерастраченным потенциалом начать скупать активы банкротов по всему миру не получится.

            На начало февраля 2008 года все вклады населения в белорусских банках составили Br10,7трлн. или $4,98млрд. Из них депозиты в национальной валюте составили Br6,8трлн. (63,55%), в иностранной - $1,8млрд. Срочные вклады составляют Br9,1трлн. или 85% от общей суммы. Общие активы белорусских банков на 01.01.2008 составили Br41 690млрд. или $19,4 млрд. Это совсем небольшая сумма по меркам даже российского финансового рынка.

            К этим деньгам добавим около $7 – 10млрд., которые население хранит в наличной форме в своих индивидуальных «банках» в виде заначек, матрасов или сейфов. Сильная долларизация белорусской экономики не вызывает сомнения. Чем меньше будет покупательная способность доллара США в нашей стране и регионе, тем беднее будет наше население. Поэтому кризис США чрезвычайно невыгоден белорусам, а подъем американской экономики, укрепление доллара, безусловно, пойдет нам на пользу.

Таким образом, попадание доллара США в состояние финансовой турбулентности – это начало полноценного кризиса белорусских домашних хозяйств и предприятий. Мы и не заметим, как 20 – 30% наших сбережений могут уйди коту под хвост. То, как инфляция «съедает» наши рублевые вклады мы прекрасно помним. Не в таком масштабе, но с таким же результатом может действовать на нас инфляция доллара. От нее тоже надо защищаться. Можно выбрать другие, более надежные валюты (например, швейцарский франк) или заинвестировать свои сбережения в надежные ценные бумаги. Состоятельные граждане могут купить кусочек недвижимости или земли. Будь наше правительство дальновидным, оно давно бы вывело на фондовый рынок акций белорусских энергетических и телекоммуникационных компаний, «Беларуськалия», МТЗ и других «голубых» фишек. Однако этого сделано не было. Поэтому белорусские вкладчики оставлены один на один с превратностями финансового и фондового рынков США и Европы.

 

Как могут развиваться события

 

В глобальной депрессии XXI века победителей будет очень мало. Резкое снижение основных индексов мирового фондового рынка может быть спровоцировано убытками крупных ТНК, коррупционными скандалами, терактами или поведением правительств (большой дефицит бюджета или дефолт по долгам). Даже неосторожно брошенное слово некоего ключевого лица в ФРС или ЕЦБ могут вызвать сааме бурные последствия. Сегодня мировая экономика накалена до такого предела, что даже банкротство банка среднего размера может стать спусковым крючком глобального схлопывания надутых «пузырей». Если обвал случится в США, то от него непосредственно пострадают практически все богатые страны, поскольку их банки и компании активно работают в Америке.

Лавина банкротств накроет финансовый и банковский сектора. Предприятия потеряют свою оборотные ресурсы и возможность кредитования новых проектов и старых долгов. Недвижимость, которая была залогом кредитов, вдруг резко подешевеет. Былого спроса на нее не будет, т. к. свободными деньгами будут владеть единицы. Они будут ждать до момента максимального падения цен.

Рынок нефти, металлов, продовольствия быстро отреагирует на сокращение спроса резким падением цен. Исключать снижения цены барреля нефти до исторически среднегодовой цены в $15 нельзя. В результате начнут испытывать острые проблемы те ТНК, которые заинвестировали огромные ресурсы в расширение производства. Как правило, это делается под кредиты, обслуживать которые при сокращении выручки будет нечем. Резко обострится проблема простаивающих мощностей. Целый заводы можно будет купить за один доллар. Целые кварталы жилья, офисные здания будут пустовать в отчаянном поиске новых владельцев.

Процентные ставки по кредитам удвоятся, если не утроятся. Начнется стремительный отток ресурсов из переходных экономик. Богатые страны начнут исправлять ситуацию, в первую очередь, у себя. За оттоком капитала последует схлопывание компаний и банков в развивающемся мире, в том числе России.

            Поскольку скорость данных процессов будет значительно превышать реакцию правительства и его действия по ужесточении бюджетной политики, наступит коллизия между монетарной и фискальной политикой. Правительствам в первую очередь, богатых природными ресурсами стран, очень сложно будет сокращать расходы бюджета. Эмиссии облигаций, расходование средств стабилизационных фондов будут лишь подливать масла в огонь. Как следствие, наступит резкий рост дефицита бюджета и ставок по ГКО. Поскольку государство продолжает оставаться одним из крупнейших экономических субъектов, то оно в случае падения своих доходов, оно начнет сокращать свои инвестиционные программы, увольнять служащих и сокращать им зарплату.

Мировой финансовый кризис ударит по Беларуси через российский рынок. После того как Россия начнет паниковать по поводу резкого сокращения нефтяной и газовой выручки, после того как спрос на данном рынке резко упадет, мы на своей шкуре ощутим «прелести» глобальной депрессии. Во-первых, нам никто не даст многомиллиардные «долгие» и дешевые кредиты. Платежный баланс будет выравнивать нечем, что приведет сначала к истощению валютных резервов, а потом к девальвации белорусского рубля.

Во-вторых, резко вырастут складские запасы и упадут объемы продаж в Россию. Финансовое положение предприятий резко ухудшится. Появятся долги по зарплате, неплатежи в бюджет и друг другу. Распространится практика отправки рабочих в неоплачиваемые отпуска. В-третьих, сократится валютная выручка от экспорта минеральных продуктов в Европу, калийных удобрений и металлов, поскольку Европа и мир сами будут хаотично искать выходы из глобальной депрессии. Рассчитывать на привлечение инвестиций в такой ситуации будет весьма проблематично. То, что сегодня можно продать за $1млн. в ситуации глобального кризиса будет стоить 10% этой суммы. В-четвертых, может наступить паника вкладчиков. Мир будет спасаться от американской рецессии, а белорусы в дополнение – от своей инфляции. В суете слухов, финансовых отоков и хаотичных решений появится соблазн дополнительных валютных спекуляций. Атмосфера начала шальных 1990-х может повториться.

            Таким образом, весь мир с замиранием сердца смотрит и слушает Америку. Новости о результатах праймериз в этой стране банкиры, бизнесмены и политики во всем мире ловят так, как будто выбирают их президента или председателя правления их компании. Реальность современного мира такова, что не только американский доллар стал мировой валютой. Экономика США стала одним из важнейших источников богатства и устойчивого развития всего мира. Без нее то, что сегодня происходит в Китае, России, Индии и Беларуси было бы невозможным.

Мы все живем в плоском мире. Интегрированном и взаимосвязанном. Если случится его дезинтеграция, быть большой беде. Это понимает руководство Японии и Китая, которые на двоих скопили почти $2,5трлн. долларовых резервов. Это осознают руководители стран ЕС. Однако есть и те, которые хотят получить свою прибыль и проценты, кто хочет продолжать процесс «творческого разрушения». Show must go on пел Фредди Меркури с легендарной группой Queen. В мировой экономике, в России и в нашей стране все больше признаков того, что после водевилей и комедий нам пора участвовать в драме и, возможно, трагедии. Хотелось бы пожелать приятного просмотра, но приятного в реальной жизни будет мало.

 

 

 

 

Новые материалы

Подпишись на новости в Facebook!