Блаженный финиш

Автор  31 января 2007
Оцените материал
(0 голосов)

Полностью выжатая система

Сказать, что в 2006 году Беларуси повезло – это ничего не сказать. Нам очень сильно повезло. Правда, в краткосрочной перспективе. Все козыри текущей белорусской экономической политики в прошлом году еще больше усилились. За 11 мес. 2006г. по сравнению с аналогичным периодом 2005г. цены на калийные удобрения выросли на 8,6%, на экспортные нефтепродукты – на 29%, шины – в 2,2 раза, черные металлы – на 9,3%. Страна купалась в нефтяной выручке и эйфорически радовалась оффшорным схемам по ее переработке. Денег в бюджете было столько, что правительство не знало, как их потратить. Даже такие мощные лоббисты, как Минсельхозпрод, Минпром и Минобороны не могли переварить то, что собрал для них Минфин.

Ярослав Романчук

В пылу потребительского бума люди теряли голову. Беларусь вела себя так, как древний Рим перед своим падением или Польша эпохи Э. Герека. Большого ума для проедания дохода и распределения капитала не надо. В 2006г. тратить энергию, ресурсы и время на адаптацию страны к реальным рыночным условиям, к жизни без российского энергетического наркотика белорусские власти не стали. В этом была их самая грубая и для многих лично фатальная ошибка. Цена ее исправления – потеря доходов, должностей и, возможно, свободы. Время расплаты – 2007 – 2008 годы.

 

Есть у цикла начало, есть у цикла конец

 

У известного битла Дж. Харрисона есть замечательная песня, которая точно отражает тенденции белорусской экономики. «Что поднимается, должно упасть» - учит нас знающий жизнь, но не премудрости экономической теории Харрисон. Период 2002 – 2006гг. – это когда Беларусь уверенно поднималась вверх. Можно спорить о скорости подъема, качестве роста и статистики, которая его фиксирует. Можно и нужно говорить об издержках упущенных возможностей и устойчивости воссозданной советской системы. Тем не менее, рост был, и большинство домашних хозяйств и предприятий ощутило его в своем кармане. Кто-то получил больше, кто-то меньше, но доля людей, которым в этот период стало жить хуже, не превышает 10%.

            В 2006г. правительство декларировало реальный рост ВВП в 9,9% при прогнозе 7 - 8,5%. Солидное перевыполнение. Номинальный ВВП составил Br79,23трлн. что на 24,2% больше, чем годом раньше. При помощи методических операций с величиной дефлятора (используется при переводе номинального ВВП в реальный) несложно добиться увеличения темпов роста реального ВВП на 2 – 4 процентных пункта. Поэтому спор об абсолютных цифрах роста в ситуации тотального ценового контроля, закрытости первичной статинформации от предприятий и несоответствия белорусских административных, правовых и учетных практик международным стандартам ни к чему не приводит.

Власти говорят о снижении инфляции в 2006г. до 6,6%, но умалчивают о жестком регулировании цен и финансовом состоянии банковской системы, о директивном снижении стоимости кредитов для отдельных секторов и предприятий, а также о принуждении банков к их выдаче. С 2004г. рублевая денежная масса ежегодно увеличивается более чем на 50%. 2006г. также не стал исключением. Хорошо, что валютная выручка только от экспорта нефтепродуктов за 11 мес. превысила $7млрд., а по итогам года будет около $7,7млрд. В свете новых нефтяных договоренностей с Россией добиться такого показателя в 2007г. будет нереально. В начале данного бизнес цикла, в 2002г., доля минеральных продуктов в экспорте РБ составляли 20,7%. За 11 мес. 2006г. она выросла до 39,3%. Если даже экспорт сохранится на уровне 2006г. (около $20млрд.), то доля минеральных продуктов в нем будет меньше, чем в прошлом году. По нашим оценкам, она составит около 25 – 28% или $5 – 5,5млрд. И это только в том случае, если белорусские власти прекратят опасную экономическую войну с Россией и начнут искать источники роста у себя в стране. Как бы то ни было, с резко ухудшающимся торговым и платежным балансом сохранить стабильность национальной валюты и инфляцию до 10% в год будет нереально.

Доверие населения также является важным фактором стабильности белорусского рубля и цен в целом. Ежегодные темпы роста остатков вкладов населения в период 2004 – 2006гг. составили чуть больше 50% (за 11 мес. 2006г. – 46,9%). Если бы не тенденции последних двух месяцев, когда отток рублевых депозитов и ограничение кредитования частными банками стали фактами реальной жизни, то можно было бы говорить о монетарной стабильности. А так мы констатирует завершение первой стадии бизнес цикла – роста – и начало второй – падения. Скорость этого процесса будет зависеть от целого ряда факторов. 2007г. может стать периодом замедление темпов роста, но если правительство будет себя вести неадекватно, рецессия может произойти гораздо быстрее. При оценке последствий нефтегазового конфликта никто не предполагал, что уже в конце января 2007г. целый ряд белорусских банков прекратит выдачу рублевых кредитов. Неопределенность будущего, высокие инфляционные и девальвационные ожидания могут резко катализировать кризисные явления, и банковская система, в которой якобы не больше 4% плохих кредитов, может войти в стопор.

            В долларовом выражении белорусский ВВП в 2006г. составил $37млрд. В течение данной части бизнес цикла этот показатель вырос 2,55 раза. Рост впечатляет, даже на фоне падения покупательной способности американского доллара. Продолжение данной тенденции в 2007г. при новых ценах на энергоресурсы, ухудшении условий торговли с Россией и доступа на данный рынок белорусских товаров маловероятно. Положение ухудшает весьма слабая ресурсная база белорусской финансовой системы, небольшие резервы и зацикленность отечественных производителей на восточном направлении. Имея в своем распоряжении огромные инвестиционные ресурсы (около $8,8млрд.) власти и подконтрольные ей предприятия и банки вкладывали деньги в электростанции, жилье, дороги, перерабатывающую промышленность и бездонное сельское хозяйство.

Данные проекты ценны своей способностью давать вал, но мало полезные с точки зрения модернизации и создания современных конкурентных производств. По итогам 2006г. доля иностранных инвестиций в основной капитал составила всего 0,7%. Это наихудший показатель за последние пять лет. С учетом ухудшения инвестиционного климата, блокировки приватизации и острого дефицита внятных бизнес планов у госпредприятий добиться компенсации потерь на российском рынке для страны в целом и для реального сектора будет крайне проблематично. Тем более что до правительства до сих пор не дошло, что налоговая нагрузка слишком тяжела, а административная система контроля над предприятиями слишком запутанна, чтобы ожидать от национального бизнеса ускорения и генерации лучших финансовых результатов.

 

Забывчивый реакционный Минфин

 

В 2006 году Министерство финансов продолжало оставаться в центре белорусской планово-распределительной экономики. В недалеком будущем ученые на примере работы этого ведомства будут писать диссертации о том, как не надо управлять финансовыми ресурсами. За прошлый год доходы консолидированного бюджета составили Br38,3трлн. или 48,3% ВВП. Менеджеры государственных финансов в очередной раз не выполнили собственных обещаний, проигнорировали просьбы бизнеса и требования А. Лукашенко снизить налоговую нагрузку и хотя бы немного ограничить присутствие государства в экономике. При обсуждении проекта бюджета на 2006г. Минфин обещал доходы консолидированного бюджета на уровне 46,1% ВВП или Br33,94трлн. Расходы должны были составить 47,6% ВВП (Br35трлн.).

При обсуждении бюджета на 2007г., т. е. за два месяца до конца 2006г., Минфин прогнозировал доходную часть бюджета в 47,1% или Br36,47трлн. Расходы же должны были составить 48,5% ВВП или Br37,58трлн. Вот что получилось в реальности. Доходы бюджета составили Br38,27трлн. или 48,3% ВВП. Это на один процентный пункт больше, чем в 2005г. и на 1,2 п.п. больше, чем Минфин прогнозировал в ноябре прошедшего года. Собрать деньги с налогоплательщиков собрали, только вот забыли, зачем. За 11 месяцев расходы консолидированного бюджета составили Br32,13трлн. или 44,9% ВВП. Профицит бюджета вырос до 3,4% ВВП. При верстке бюджета 2007г. Минфин говорил о том, что бюджет будет исполнен с дефицитом в 1,4% ВВП. Можно себе представить, с какой скоростью и с каким качеством были потрачены в декабре запланированные ресурсы, чтобы выйти на прогнозные показатели. Речь идет о сумме более $1млрд. (если бюджет по итогам года будет сбалансированным) или $1,8млрд., если он будет исполнен с запланированным дефицитом в 1,4% ВВП.

            Отметим, что правительство не сумело повысить платежную дисциплину. Если долги перед бюджетом за 2006г. сократились на 16,7%, то на 35,5% увеличился объем отсроченных сумм задолженности в бюджет. По этим двум статьям бюджет недополучил 0,7% ВВП. На первый взгляд эти потери незначительны, но, по сути дела, они не намного меньше чистых потерь Беларуси от новых цен по газу.

 

Оборот есть, а толку все меньше

 

В ситуации, когда предприятия считают каждую копейку, чтобы повысить рентабельность, чтобы скопить деньги на модернизацию, государство выжимает из них все соки. Это не может не сказываться на их конкурентоспособности и рентабельности. За 11 месяцев 2006г. выручка от реализации выросла на 27% по сравнению с январем – ноябрем 2005г. себестоимость – на 24,9%, а прибыль – на 22,3%. В сельском хозяйстве себестоимость выросла на 19%, а прибыль от реализации продукции упала на 12%. Зачем нужен рост выручки на 19,5%, если от нее сельское хозяйство получило меньше прибыли?

            За 11 мес. 2006г. впервые с 2002г. зафиксировано падение рентабельности: в 2006г. она составила 13,7% против 14% за 11 мес. 2005г. Рентабельность продаж приобрела такую же динамику: 8,2% против 8,5%.

            Чистая прибыль за 11 мес. 2006г. составила Br7,29трлн. или $3,4 млрд. Для сравнения на национальную экономику из консолидированного бюджета было потрачено, по предварительным данным, $3,42млрд. Вот такой у нас замечательный государственный бизнес. Чистая прибыль всей экономики меньше, чем бюджетные инвестиции в экономику. И это еще до повышения цен на газ и нефть. Беспомощность правительства и иррациональность проводимой экономической политики особенно очевидна на примере сельского хозяйства. Данный сектор только из консолидированного бюджета в 2006г. получил около $1,5млрд. При этом объем чистой прибыли вместе с организациями его обслуживающими, составил только $450млн. Общие затраты на село, включая агрогородки превысили $4млрд. За такие деньги можно было бы на большинстве живописных берегов белорусских озер создать качественную инфраструктуру отдыха и лечения. И прибыль была бы, и работа для сельчан, и доходы в бюджет. У правительства же даже в ситуации огромного энергетического гранта из России, хорошо получалось создавать только бюджетные пылесосы, т. е. сектора и предприятия, которые берут от государства больше, чем дают ему. Получается не бизнес, а благотворительность навыворот. Дошло до того, что сейчас нефтяники кричат об отрицательной рентабельности и требуют помощи государства.

Несмотря на рост выручки и прибыли, правительство не смогло остановить рост долгов. Темпы роста кредиторской задолженности (на 01.12.06 она составила Br25,4трлн.) остались на уровне 2005г. и составили в годовом выражении 19,8%. Дебиторская задолженность составила Br19,1трлн., увеличившись за год на 24%.

            Поставив под контроль оптовую и розничную торговлю, жестко ограничив импорт, правительство все равно не добилось снижения запасов готовой продукции на складах. За 2006г. они выросли до Br2,54трлн. Причем темпы роста запасов в стоимостном выражении в 2006г. были больше, чем в 2005г.

 

Зарплаты и пенсии

 

За 11 месяцев 2006г. реальные денежные доходы населения выросли на 8,7% по сравнению с аналогичным периодом 2005г. Темпы роста оказались гораздо ниже, чем в прошлом году. А вот начисленная зарплата выросла на 18,2%. Она увеличивалась почти в 2 раза быстрее темпов роста ВВП и производительности труда. Отвлечение оборотных средств на зарплату при новых ценах на энергоресурсы будет весьма проблематичным. Здесь достигнут определенный предел, за которым может быть либо стабилизация доходов на уровне 2006г., либо падение реальной зарплаты под давлением изменений в торговом и платежном балансе.

В долларовом, и в евро выражении среднемесячная ЗП в Беларуси за 11 мес. увеличилась примерно на 25%. Если в долларах зарплата выглядит относительно прилично ($273), то в евро показатель очень скромный – 218 евро. Поскольку мы импортируем существенную долю товаров из зоны евро, то такой уровень дохода не позволяет говорить о создании в стране большого среднего класса. К этой категории можно отнести максимум 15%. В нее попадают большинство работающих в нефтепереработке. Здесь в ноябре  средняя зарплата составила $542. Есть основания быть довольным работникам черной металлургии. Здесь зарплата в ноябре 2006г. составила $515. При старых ценах на энергоресурсы неплохо жилось в электроэнергетике. Зарплата в данном секторе составила $417.

            А вот швейные предприятия продолжают оставаться в рецессии. В этом секторе ноябрьская зарплата была всего $181. Еще меньше ЗП в сельском хозяйстве - $175. Средний белорусский пенсионер тоже едва ли может претендовать на место в среднем классе. В декабре средняя начисленная пенсия составила Br277,6 тысяч ($130 или 100 евро). Это почти в 2,5 раза меньше, чем средний размер пособия по безработице в Польше. Однако не с европейскими доходами сравнивают белорусы свой уровень благосостояния, а с тем, что было с ними в середине 1990-х. Нет оснований бояться, что в 2007г. мы упадем до политически опасного уровня реальной зарплаты того периода, но сохранить прежние темпы ее роста без существенного ухудшения финансового состояния предприятий и банков будет уже нельзя. Пришла пора платить за 12-летий цикл социализма. Власти могут перекинуть основной груз новых цен на энергоресурсы на предприятий. Однако это бумерангом ударит по кошелькам белорусских потребителей, которых будут заставлять покупать только белорусское. А. Лукашенко сказал, что Беларусь летела с одним крылом. В 2006г. это крыло сильно помогло нашей стране добиться хороших экономических результатов. 2007г. начался с чрезвычайно опасной ситуации, когда старое крыло стало слабеть, а других крыльев или хотя бы наземных опор не появилось. Неужели будем ползти к намеченным макроэкономическим индикаторам?

 

Хроника бизнес цикла: динамика подъема 2002 – 2006 гг.

Показатель

2002

2003

2004

2005

2006

2006 в % к 2005

или увеличение темпов роста в %

ВВП в USD млрд.

14,5

17,8

23,1

29,6

37

+25

ВВП в Br (номинальный)

 

36565

49992

63679

79231 

+24,2

Темпы роста реального ВВП %

4,7

6,8

11

9,2

9,9

+7,6

Продукция промышленности %

4,3

6,8

15,6

10,4

11,3

+8,7

Инвестиции в основной капитал, %

3,2

17,7

20,2

23,2

31,4

+35,3

Сельское хозяйство %

1,5

6,8

12,9

2,1

6,1

+2,9 раза

Инфляция (ИПЦ) % декабрь к декабрю

134,8

125,4

114,4

108

106,6

-17,5

Экспорт % (11 месяцев)

7,2

23

34,9

17

25,3

+48,8

Импорт %(11 месяцев)

8,1

25,7

34,4

5,6

34

6 раз

Начисленная реальная среднемесячная  ЗП % (11 месяцев)

8,9

2,4

15,9

21,6

18,2

-15,7

Реальные денежные доходы населения % (11 месяцев)

9

3,1

12,7

16,1

17,5

+8,7

Среднемесячная зарплата в $  11 мес.

 

123

162

217

273

+25,8

Среднемесячная зарплата в евро 11 мес.

 

107

129

175

218

+24,6

Источник: Минстат РБ 2003 – 2007гг.

 

Качественные показатели экономики Беларуси 2002 – 2006 гг.

Показатель

2002

2003

2004

2005

2006

2004 к 2003

2005 к 2004 г.

2006 к 2005г. %

Долги перед бюджетом млрд. рублей

218,7

250

235,2

281,7

234,7

- 6

+19,8

-16,7

Объем отсроченных сумм задолженности в бюджет млрд. рублей

71,2

225

273,8

225,8

305,9

+21,6

-17,5

+35,5

Кредиторская задолженность трлн.

на 01.12

11,3

13,6

17,6

21,2

25,4

+29

+20,5

+19,8

Дебиторская задолженность трлн. на 01.12

8,5

9,9

13

15,4

19,1

+31

+18,5

+24

Остатков задолженности по выданным кредитам трлн. на 01.12

3,4

5,4

8,9

12,1

18,8

+64,8

+36

+55,4

Запасы готовой продукции трлн.

1

1,24

1,67

2,03

2,54

+34,6

+21,6

+25,1

Прибыль от реализации товаров, работ, услуг за 11 месяцев  трлн. рублей

2,4

4,2

7,1

9,1

11,3

+70

+28,2

+24,2

Сумма убытков млрд. рублей

463,1

507

717,9

525,6

552

+41,6

-23,8

+5

Рублевая денежная масса M2 трлн. (на 01.12)

1,9

3,1

4,8

7,6

11,4

+54,8

+58,3

+50

Рентабельность % 11 месяцев

8,9

9,1

13,9

14

13,7

+4,8 п.п.

+0.1 п.п.

-0,3 п.п.

Доля убыточных предприятий  на 01. 12 %

36,7

33,9

25,3

15,7

13

- 8,6 п.п.

-9.6 п.п.

-2.7 п.п.

Баланс консолидированного бюджета 11 мес.

-1,1

-0,2

+1,7

+2,3

+3,4

+1,9 п.п.

+0,6 п.п.

+1.1 п.п.

Доходы консолидированного бюджета к ВВП

31,8

33,5

44,2

48,2

48,3

+10,7 п.п.

+4 п.п.

+0.1 п.п.

Среднегодовая процентная ставка комбанков по рублевым кредитам (ноябрь)

29,5

20,5

14,9

9,9

8,6

-27,3

-33,6

-13,1

Остатки вкладов населения в банках трлн. на 01.12.

1,39

2,24

3,58

5,2

7,64

+59,8

+45,3

+46,9

п. п. – процентных пунктов

Источник: Минстат РБ 2003 – 2007

 

Другие материалы в этой категории: « Недоступный Давос Тратить по-белорусски »

 

 

Новые материалы

Подпишись на новости в Facebook!