Иностранные инвестиции: угроза невыполнения плана

Автор  10 мая 2006
Оцените материал
(0 голосов)

Инвестиции в основной капитал – один из ежегодно утверждаемых и традиционно невыполняемых показателей в нашей стране. В этом году по итогам полугодия при прогнозе на первое полугодие в 105% инвестиции составили 106,1%. Однако, как говорят в Одессе, частные (а тем более иностранные) и государственные инвестиции – это две большие разницы. В Беларуси хорошо пока только государству. 

Даешь план

Утверждение и выполнение показателей Прогноза социально-экономического развития – это уже ритуал. На его основании назначаются и снимаются министры и ключевые чиновники, ищутся враги или демонстрируются успехи белорусской модели развития. Традиционно «план» по инвестициям, индексу потребительских цен и объему производства в сельском хозяйстве не выполняется.
Анализ функционирования белорусской экономики в первом полугодии 2002г. как всегда дает больше  вопросов, чем ответов, поскольку схема принятия решений в  административной экономике отличается от рыночной. В тоже время в административной экономике, коей и является Беларусь, существует ярко выраженная мотивация делать «приписки» как сверху, так и снизу, аналогично практике долгое время существовавшей в СССР. В этом плане легко «нарисовать» рост ВВП, производства промышленной продукции, подкорректировать «корзинку» для расчета ИПЦ (а отсюда и рост реальных доходов населения) и ряд других валовых показателей. Сложнее, например, с экспортом или импортом, практически очень сложно «улучшить» финансовые показатели работы предприятий, но они, к счастью, для директоров и руководителей концернов, исполнительной властью не прогнозируются и не утверждаются.
Инвестиции всегда стояли особняком. В последние годы даже исполнительной власти как-то неловко говорить об инвестициях в жилищное строительство, как локомотив белорусского экономического чуда, миссии МВФ и планы строительства единого государства резко поумерили аппетит Нацбанка в плане печатания денег и выдачи их реальному сектору как государственных инвестиций. На самом высоком уровне была признана необходимость и целесообразность увеличения притока прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Беларусь. В Основных направлениях денежно-кредитной политики и прогнозе Платежного баланса страны даже появилась соответствующая цифра – 400 млн. долл., т.е. чуть больше 33 млн. долл. в месяц. Прямые иностранные инвестиции в странах ЦВЕ

Иностранные инвестиции – это современные знания, технологии, профессиональный менеджмент и маркетинг. Именно они обеспечивают рост производительности труда, а значит снижение затрат и трудоемкости. Предприятие, имеющее более низкие, чем у конкурентов издержки, является более маневренным по цене. Оно получает больше прибыли, которую может направлять на дальнейшее развитие производства или продвижение собственной марки и продукции. В конечном счете, только за счет роста эффективности производства в современном мире можно повышать зарплату работников и обеспечивать их какими-то социальными бонусами.
Именно в силу вышеназванных преимуществ, которые содержат в себе иностранные инвестиции, во всем мире идет борьба за инвестора. Инвестора не дискриминируют по национальности или отраслевой принадлежности, стараясь обеспечить ему наивыгоднейшие условия. Сотни мировых и национальных агентств и международных организаций отслеживают мониторинг законодательства, вводят собственные индексы и рейтинги, пытаясь оценить привлекательность делового и инвестиционного климата внутри страны. Котировкам Moody, Fitch или рейтингам МВФ внутренние и внешние инвесторы зачастую доверяют больше чем самым клятвенным заверениям политиков и VIP-чиновников.
Лидером по объему привлеченных инвестиций является Чехия, сумевшая обеспечить приток 2102 долл. на душу населения за десять лет реформ, за ней следует Венгрия (1964), Эстония, Латвия, Польша. Маленькая Литва привлекла в 10 раз больше инвестиций на душу населения, чем Беларусь или Украина. Венгрия создала такой инвестиционный климат, что ежегодно в страну дополнительно инвестируется около 1,5 млн. долл. Объем ПИИ по основным трансформационным экономикам ЦВЕ приведен в табл.1. Как следствие борьбы за иностранного инвестора в этих странах растут зарплаты, предприятия и население платят больше налогов, а значит, бюджет имеет возможности повышать пенсии и другие социальные трансферты. Для примера в Польше средняя пенсия по возрасту составляет 210 долл., в Литве – 80 долл., что в разы превосходит белорусские 30-40 долл. Инвестиционный голод Беларуси

В настоящее время отсутствие инвестиций для модернизации производства является важнейшей проблемой белорусской экономики. Особенно остро данная проблема стоит в экспортоориентированных отраслях промышленности, где износ основных фондов в настоящее время превысил 75-80% (по группе машины и оборудование, транспортные средства во многих отраслях этот показатель доходит до 90%). В последнее время ведущие белорусские экспортеры уже не в состоянии
Действующая экономическая и институциональная среда сделала Беларусь аутсайдером в процессе привлечения прямых иностранных инвестиций, поскольку инвестору не гарантируется не только возможность увеличения стоимости капитала, инвестированного в Беларусь, но и возможность его сохранения в принципе. Отсутствие иностранных инвестиций дополняется снижением внутренних инвестиций. Экономика живет не по средствам, когда будущее жертвуется в счет текущего потребления. Инвестиции в основной капитал снижаются и из года в год составляют величины меньше запланированных Прогнозом социально-экономического развития. Так, в 2001г. они составили только 92% к предыдущему году. С 1996 по 2000год ввод основных производственных фондов вырос только на 1%. Это говорит о том, что оборудование работает на износ, не обновляется и морально устаревает. Это вкупе с другими факторами приводит к росту товарных запасов, снижению рентабельности и ликвидности, нарастанию кредиторской и дебиторской задолженности. Последние два года конкурентоспособность белорусских товаров становится ниже, чем российских предприятий – доля России в белорусском экспорте сокращается, а доля импорта – растет (и ситуация уже не ограничивается импортом ТЭР). Так, в первом квартале 2002г. белорусский экспорт составил 1618,5 млн. долл., в то время как год назад этот показатель был 1755,4 млн. долл. 70% снижения всего экспорта было вызвано уменьшением поставок в Россию.
Прямые иностранные инвестиции: чудеса белорусской статистики
Существующее макроэкономическое и институциональное поле Беларуси не способствует привлечению иностранных инвестиций. Их объем из года в год неуклонно снижается, рис. 1. Вообще расчет ПИИ белорусскими органами статистики имеет один нюанс. Беларусь с 1999г. включает в их состав инвестиции России на строительство газопровода «Ямал-Европа», в то время как другие страны СНГ инвестиции из стран СНГ за иностранные не считают. В целом же, с разбивкой инвестиций на российские и зарубежные, получается следующая картина, табл. 2. Таким образом, инвестиции на душу населения за десять лет реформ составили около 4 долл. на душу населения, а не 9-12 долл., согласно многим международным и отечественным документам!
Начиная с 1996 по 1999 годы были увеличены объемы российских прямых инвестиций в строительство газопровода «Ямал – Западная Европа». В результате объемы белорусских ПИИ возросли (по отношению к отраженным в платежном балансе Беларуси 1999г.) соответственно по годам периода на 44%, 76%, 36% и 97%, что составило в абсолютных цифрах по годам периода соответственно 32, 152, 54 и 219 млн. долл. Естественно, что изменение национальных данных нашло свое отражение и в корректировке объема ПИИ, рассчитываемых иностранными организациями.
2000г. стал годом резкого сокращения финансирования газопровода, и соответственно, падения в Беларуси ПИИ вообще. Так в 2000г. финансирование было сокращено в 4,9 раза: с 393 млн. долл. до 53 млн. долл. Можно легко посчитать количество собственно иностранных инвестиций: 90,0 – 53,1 = 36,9 млн. долл. Итого – около 3,6 долл. на человека.
В 2001г. ситуация выглядела следующим образом: наряду со снижением российских инвестиций (см. табл. 2) были увеличены иностранные инвестиции. Российские деньги на строительство газопровода впервые составили менее 50% в структуре ПИИ в белорусском платежном балансе. В тоже время, ПИИ из-за рубежа были увеличены практически в два раза. Большинство иностранных инвестиций – это вклады западных корпораций в уставные фонды различных СП, в основном в пищевую промышленность. McDonalds по-прежнему один из крупнейших инвесторов в Беларуси. Интересно, что вложения «Балтики» в реконструкцию завода «Крыница» не считаются прямыми иностранными инвестициями, поскольку «Крыница» не является акционерным обществом. По методологии платежного баланса – это кредит. Скандал с «Балтикой» до сих пор не урегулирован и решается на самом верху белорусской иерархии власти. Весной 2002г. в Беларусь пришли МТС, общие инвестиции которых в белорусскую экономику (включая покупку лицензии за 10 млн. и сертификацию оборудования) оцениваются в 20 млн. долл.
Таким образом, основным источником инвестиций в Беларуси до последнего времени оставался газопровод. Однако последние заявления В. Путина о достижении принципиальной договоренности с Л. Кучмой о строительстве газопровода через Украину, в обход Беларуси, делают прогнозы о привлечении Беларусью российских и иностранных инвестиций и будущем белорусской экономики, которое связывали с ростом транзита газа, крайне неутешительными. «Золотые» заводы

По данным Национального банка за пять месяцев 2002г. Беларусь привлекла 37 млн. долларов прямых иностранных инвестиций. В тоже время в официальных документах можно найти другую цифру – 400 млн. долл. (напомним, что за весь 2001г. в Беларусь было привлечено 107,7 млн. долл. инвестиций). Именно этот объем иностранных инвестиций позволял надеяться правительству на низкие темпы инфляции, девальвации и рост золотовалютных резервов. Откуда же планировалось взять столько денег? Львиную долю составляли планируемые доходы от приватизации «фамильного серебра» страны – продажи в результате приватизации нефтехимических гигантов Беларуси. Продажи, как оказалось, по чрезмерно завышенным ценам.
26 марта президиум Совета Министров рассмотрел вопросы акционирования белорусских предприятий. Первая шестерка («Нафтан», «Азот», «Полимир», «Белшина», светлогорское и могилевское «Химволокно») должна была акционироваться к 18 марта. До 1 августа было запланировано приватизировать еще одно предприятие – гродненское «Химволокно». После этого акции данных предприятий должны быть выставлены на инвестиционные торги. В отношении схемы приватизации и будущих инвесторов президент, как главный белорусских приватизатор, заявил, что «в нашу страну должен прийти чистый капитал….поэтому мы должны знать инвесторов в лицо и что они с деньгами, а то привезут наркоту всякую…». При этом, несмотря на непогашенные приватизационные чеки «приватизация в Беларуси будет проводиться только за деньги». «Если кто-то думает, что мы обменяем белорусские ваучеры, как это было в России, на акции предприятий – забудьте. Только денежные выплаты. Мы не такие богатые, чтобы бесплатно выкидывать акции, чтобы затем за бутылку на вторичном рынке их продавать», - заявил А. Лукашенко. При этом он подчеркнул, что процессы приватизации будут идти годами, поскольку «в шею нас никто не гонит».
В области конкретных схем приватизации было заявлено о том, что на первом этапе приватизации власти «не намерены передавать иностранным инвесторам контрольные пакеты акций ведущих предприятий». Приватизация будет осуществляться «не в ущерб нашему государству и народу», потому что «приватизируя предприятия мы должны обеспечить полную социальную защиту наших людей» и «мы не для того сберегали наши заводы, чтобы продать их кому бы то ни было по дешевой цене».
Неудивительно, что после таких заявлений процессы подготовки заводов к акционированию резко снизили обороты. На дворе август месяц, а вопросы акционирования и приватизации до сих пор не решены.
Причин такого затяжного процесса можно выделить несколько. Первая, самая очевидная – это действительно сложность оценки балансовой стоимости предприятий. На балансе нефтехимических гигантов находится огромная инфраструктура (детские садики, столовые и пр.), сами предприятия состоят из сотен и тысяч подразделений. Боязнь продешевить или сделать ошибку заставляет чиновников перестраховываться.
Вторая причина – это само инвестиционное соглашение заводов (правительства) с потенциальными российскими инвесторами. Россияне подходят к покупке заводов исходя из рыночных цен, которые значительно отличаются от балансовых оценок. Кроме того, учитывая огромную задолженность предприятий перед российскими поставщиками, потенциальные инвесторы включают ее в стоимость будущей покупки, предлагая остальное «добить» инвестициями в технологии, оборудование, обучение персонала. Такой подход категорически не устраивает белорусскую власть, которая в условиях острого бюджетного кризиса хочет продать собственность как можно дороже и за реальные деньги в бюджет, а не уставный фонд предприятий.
Третья причина лежит в политической области – стратегический инвестор потому и называется стратегическим, что к нему переходит контроль над деятельностью предприятия. Для этого желательно иметь контрольный пакет акций. Белорусская сторона понимает, что в этом случае с «социальным» и «особым» характером белорусской приватизации (особой гордостью президента – неувольнением работников, финансированием многочисленной инфраструктуры, сохранением профиля деятельности и пр.) будет закончено. А потому погоня за максимальной выгодой с минимальными для себя потерями диктует необходимость предлагать каждому проявляющему заинтересованность 10% с возможностью увеличить долю в будущем (об этом на одной из пресс-конференций в июне по поводу приватизации нефтехимических гигантов заявил зам. министра экономики А. Тур).
Таким образом, приход российского капитала в Беларусь откладывается. Более того, даже в случае положительного решения по данным заводам, больших денег правительство не увидит. А если что-то и получит, то уже не в этом году по чисто техническим причинам. А значит, план по иностранным инвестициям в очередной раз выполнен не будет.

Нужны перемены

Экономика Беларуси задыхается без денег. Формальная смена собственности ничего принципиально не поменяет на белорусских заводах и фабриках. Нужны новые знания и технологические возможности. Кризис, бедность и убогость современных белорусских реалий ощущается во всем: от крупного машиностроительного завода до нехватки современных гостиниц и небольших туристических мотелей, от отсутствия супермаркетов до низкокачественного пива.Новый капитал – это новые рабочие места, это дополнительные налоги и выпуск конкурентоспособной продукции. И в этом смысле инвестора нецелесообразно и даже вредно дискриминировать по национальному признаку. Экономике не важно российское, кавказское, эстонское, американское или арабское у него лицо. Сегодня состояние макроэкономической политики и законодательной базы таково, что придти сюда работать могут только очень смелые люди. Каждый такой случай нуждается в рекламе и всевозможной помощи – ведь они «ломают» имидж нашей страны как страны-изгоя.
Поиски и привлечение инвестиций будут проходить значительно проще, если белорусское правительство всерьез займется реформами. Стабильная и предсказуемая экономическая политика, благоприятный налоговый климат, минимальное государственное регулирование и администрирование, защита прав собственности, стабильная местная валюта, возможность репатриации прибыли, дивидендов и процентов – вот тот краткий и в тоже время исчерпывающий перечень параметров благоприятной инвестиционной среды. Огромную роль будет играть правовая реформа, верховенство закона де-факто, создание правовой основы для защиты прав собственности, которая по значимости превосходит даже стабильность низких налогов и отсутствие инфляции.

Прямые иностранные инвестиции в отдельных странах ЦВЕ

 

Кумулятивные ПИИ

1989-2000

(млн. долл.)

Кумулятивные ПИИ на душу населения

1989-2000

(млн. долл.)

ПИИ на душу населения в 2000г.

ПИИ в  % к ВВП

в 2000г.

Чехия

21673

2102

434

9,1

Венгрия

19725

1964

116

2,6

Польша

29052

751

240

5,9

Латвия

2498

1056

168

5,6

Эстония

2008

1400

226

6,4

Литва

2387

646

102

3,3

Россия

9998

69

-2

-0,1

Украина

3336

68

12

1,8

Беларусь

1231

123

9

0,7

По данным Transition Report, EBRD, 2001

Другие материалы в этой категории: « Ползучая национализация Обман десятилетия »

 

 

Новые материалы

ноября 27 2017

Плюсы и минусы Декрета № 7

Получилось ли кардинально и радикально с развитием предпринимательства? 23 ноября 2017г. А. Лукашенко подписал долгожданный Декрет № 7 «О развитии предпринимательства». Долго ждали предприниматели, томились…

Подпишись на новости в Facebook!