Монетарная политика 141

Кому в Беларуси жить хорошо

Ярослав Романчук

Согласно опросу НИСЭПИ, доверие к Br-рублю выразили только 19,7% белорусов, гораздо меньше, чем к US доллару (53,6%). Две третьих белорусов считает, что белорусская экономика находится в кризисе. С такой пессимистической точкой зрения решительно не согласен Банк развития и его руководитель Сергей Румас. По итогам 2012 года эта свежеиспеченная государственная структура получила Br1 трлн. 560,4 млрд. прибыли. Это в 46,7 раза больше, чем было в 2011г. Впечатляет такой результат за первый полный год работы. За феноменальными показателями роста ресурсов Банка развития, прибыли и количества коммерческих операций кроется большой вред, который получил малый бизнес, граждане страны от сохранения резких дисбалансов на денежном рынке страны.


Новый раунд борьбы за макроэкономическую стабильность

Ярослав Романчук

2013-ый год начался денежным скандалом. Инфляция за январь составила 3 процента. Нацбанк в очередной раз завалил работу. Совмин с 3,1% роста ВВП за январь тоже существенно отстает от обещанных 8,5% на 2013 год. В этой ситуации назначение Петра Прокоповича представителем правительства в Нацбанк (постановление Совмина № 104 от 12.02.2013) является определенным знаком. Он может был зловещим, если мистер инфляционно-девальвационная спираль вместе с нынешней главой Нацбанка Н. Ермаковой прибегнет к очередной мощной кредитной накачке госпрограмм. Не исключено, что координация действий Нацбанка и Совмина будет направлена на макроэкономическую стабилизацию. Ведь для Беларуси наступает новый, трудный период переговоров с кредиторами.


Дефицит валюты как принуждение к бережливости

Ярослав Романчук

Относительная устойчивость белорусского валютного рынка в 2012 году была обеспечена за счет больших валютных поступлений. В январе-ноябре выручка составила $46680 млн. Это практически столько же, сколько было за весь 2011 год. ($46689 млн.). Успехи белорусских экспортеров впечатляют. Речь идет о двух десятках компаний, которые были поставлены на управление основными ресурсными потоками нашей страны. Чтобы избежать голландской болезни (подорожание Br-рубля в результате нефтехимического бума), Нацбанк почти на 50% увеличил объем рублевой денежной массы. В результате в 2012г. Br-рубль по отношению к американскому доллару подешевел на 2,6%, евро – на 5%, российскому рублю – на 8%. Среднегодовая инфляция зашкалила на 59,2%, а золотовалютные резервы в 2012г. выросли всего на $179 млн., до 8095 млн.


Ни валюта, ни Br-рубли в неволе не работают

Ярослав Романчук, декабрь 2012

Жизнь в долг затягивает. Живые деньги сегодня, обязательства – за горизонтом. Работа распорядителей чужого (политиков и чиновников) – настоящая синекура. Берешь чужое на чужие проекты – отщипываешь проценты и живешь на них вполне прилично. Отдаешь чужое за чужие проекты – снова берешь свою долю. Вводишь ограничения одним – платят другие, которые получают нерыночные преимущества. Раздача льгот, дотаций и преференций тоже делается не за «спасибо». К чему бы ни прикасались чиновники, результат неизменно такой же: рост издержек для рыночных производителей, повышение цен и ограничение ассортимента для потребителей, усложнение или полная блокировка инновационных планов предпринимателей. В конечном итоге, снижается конкурентоспособность страны, и люди живут хуже.


Денежные и долговые безобразия как предпродажная подготовка ЗАО «Беларусь»

Ярослав Романчук, декабрь 2012

Заканчивается 2012 год. Беларусь его проболтала, прохлопала и прошляпила. Продолжились пустопорожние разговоры об устойчивости экономической модели. Без приказа сверху распорядители чужого (политики и чиновники) не проявляли инициативу начать ее капитальный ремонт. У нас был уникальный шанс использовать чрезвычайно положительную внешнюю конъюнктуру и очередной щедрый нефтехимический бонус от России. Мы его проели и пропили. Правительство могло хотя бы начать либерализацию, но не хватило духу. Удобнее было регулировать и зажимать. Тем более что это было выгодно растущей группе прагматиков внутри структур власти.


Разброд и шатания в правительстве и экономике

Ярослав Романчук, ноября 2012

Беларусь славится не только государственным спортлото, легальностью казино и других азартных игр. В ней вкладчики банков чувствуют себя, как завсегдатаи злачных мест, где высокие риски перемешаны с высокими доходами. Вершки достаются далеко не всем, а вот горькие корешки регулярно попадают на столы больных депозитной игроманией. Депозитозависимые люди часто забывают, что стоимость кредитов напрямую зависит от того, какие процентные ставки по депозитам. Когда банки обещают им 45–50% годовых в Br-рублях, про осторожность многие забывают, игнорируя очевидные признаки опасности. Мало кто хочет задать вопрос, есть ли в природе коммерческие проекты, которые могут «отбить» такие дорогие кредиты.


Нацбанк не готов стабилизировать цены

Ярослав Романчук

Поспешные действия белорусских властей по принятию Основных направлений денежно-кредитной политики (ОНДКП) на 2013 год вызывают тревожные, неоднозначные рефлексии. Нацбанк хочет послать сигнал людям, производителям и инвесторам о своей предсказуемости и готовности подчиняться законам рынка. Но принятие данного документа в контексте напряжения на валютном рынке не может не настораживать. До конца 2012 года в свете последних изменений на нефтехимическом сегменте рынка может многое поменяться. Есть опасность, что торговый и платежный балансы по итогам года снова уйдут в минус, что при сохранении мягкой денежной политики может перечеркнуть принятые ОНДКП-2013 уже в I квартале 2013 года.


Уроки кризиса 2011 года не выучены

Ярослав Романчук  

В конце июня Нацбанк опубликовал свой традиционный ежегодный доклад «Финансовая стабильность в Республике Беларусь 2011». Анализ получился поверхностный и явно неполный. Прошлый год вошел в нашу новейшую историю инфляционными бурями и глубокой девальвацией. Ни одна другая страна мира в 2011 году через такое не проходила. К сожалению, НБРБ не разобрал по косточкам этот печальный белорусский феномен, чтобы избежать его рецидива. Доклад получился дежурным, постным с очевидным дефицитом научной объективности. Представленный анализ сглаживает вину правительства за острейший кризис 2011 года. Нет адекватной оценки последствий еще большего увеличения размера государства в экономике. Значит, уроки болезненного прошлого не выучены, и Беларусь никак не может выработать иммунитет против инфляции и будущих финансовых кризисов.


Ценовые искажения в ручном режиме не устраняются

Ярослав Романчук

8 мая Минэкономики Беларуси постановлением № 41 повысило цены на молочные продукты, хлеб и мясо. С 17 мая потолок цен на молочные и хлебобулочные товары поднимается на 10%, на говядину и свинину – на 35%. Производители этих товаров не скрывают радости, но утверждают, что это мало. Действительно, для компенсации убытков от продолжительной работы на внутреннем рынке в режиме рентабельности минус 30-50% этого недостаточно. Понимая это, первый вице-премьер В. Семашко пообещал промышленникам снижение стоимости электроэнергии. Несмотря на дешевый газ и нефть, наши производители покупают ее по европейским ценам. Правительство долгое время прикрывалось интересами потребителей, но сейчас обещает, как минимум, удвоение цены 1кВт/ч для населения. Вкупе с резким ростом цен на водку такие ценовые изменения могут вогнать сотни тысяч людей в депрессию.


Инфляционщики против стабилизаторов

Ярослав Романчук

Недолго стоял без дела самый главный печатный станок Беларуси. Тот, который выпускает не умные книги или детские журналы, а вредные деньги. Вредные и опасные, потому что пустые, ничем не обеспеченные. Как принято в современном мире, деньги делаются из воздуха. В этом суть работы как центральных банков, так и частных пирамид типа МММ. После непродолжительного периода относительно жесткой денежной политики в Беларуси опять наступает монетарное расслабление. Ставка рефинансирования кубарем летит вниз. Резко падают кредитные и депозитные ставки. Рыночные механизмы еще не успели откорректировать разбалансированную в 2011 году макроэкономическую систему, а Нацбанк опять взялся за свое.


Правительство снова напускает туман

Ярослав Романчук

Беларусь опять гадает. Кто на картах, кто на кофейной гуще, кто обращается к звездам с просьбой прояснить ближайшее будущее. Слова, решения и документы Нацбанка и Совмина не вносят никакой ясности в будущее экономической политики страны. Прогнозы на 2012 год могут быть такими же «точными», как на этот. Ни бизнес, ни население, ни инвесторы не могут сформировать рациональные ожидания по инфляции, девальвации, стоимости кредита, налоговой нагрузке, условиям внешней торговли и параметрам конкуренции на 2012 год. Мы подошли к такому пункту в нашей истории, который можно назвать многоуровневой развязкой. Подошли к ней без плана действий, без карты и четкого представления о том, в каком ее конце мы хотим выехать.


Трагикомедия белорусского рубля

Ярослав Романчук, сентябрь 2011

Беларусь подсела на новую мыльную оперу. Социальная трагикомедия «Приключения белорусского рубля в окружении иностранных валют» грозит побить рекорды по кассовым сборам. Это вам не невинная «Рабыня Изаура» или напыщенная «Санта-Барбара». Это реалити шоу с вовлечением зрителей в само представление.


Факторы стабилизации денежного рынка

Ярослав Романчук

В Беларуси в очередной раз начался процесс выхода на единый курс. Полгода понадобилось белорусским властям, чтобы понять одну рыночную аксиому. Установление ценового потолка на товар ниже уровня рынка приводит к его дефициту, росту серой экономики и оттоку капитала из данного сектора. Товар в данной ситуации – белорусский рубль. Цену на него – обменный курс по отношению к иностранным валютам – зафиксировали на уровне гораздо ниже рыночной. Эксперимент за счет денег вкладчиков, кредиторов и бюджетников продолжатся с марта 2011 года. Конца ему пока не видно. В результате ножницы курсов $7 – 10млрд. ресурсов перешли из рук в руки: от рублевых вкладчиков к банкам и рублевым заемщикам, от рублевых кредиторов к должникам, от поставщиков товаров и услуг к тем, кто эти товары и услуги получил, но не оплатил.


Что будет с валютой и белорусским рублем

Ярослав Романчук

Белорусские власти загнали национальный бизнес и домашние хозяйства в угрюмое и рискованное ущелье между Сциллой дорогой, но твердой валюты и Харибдой слабого белорусского рубля. Выбор без выбора или что в лоб, что по лбу. Покупать доллары по Br9000 – 10000 сегодня или ждать результатов торгов 15 сентября? Сдавать доллары, покупать Br-рубли и класть их на рублевые депозиты под 30 – 40% годовых или забирать все вклады из белорусских банков и переждать кризис со сбережениями в швейцарских франках, помещенных в привычную стеклянную банку? Декларированные белорусскими властями меры по выходу из кризиса поставили больше вопросов, чем дали ответов. В конечном итоге, поведение людей и бизнеса будет определяться не осознанием содержания антикризисного валютного плана, а доверием к А. Лукашенко и к правительству в целом.


Василий Кучеров

Страна подводит итоги I-ого полугодия. Есть чем гордиться чиновникам: ВВП увеличился на 11% (план на год 9-10%), инвестиции в основной капитал – на 27,6% (годовой план 16-17%),  располагаемые денежные доходы населения выросли на 12,4% при годовом прогнозе в 8-9,5%. Портят общую картину лишь некоторые «нюансы», среди которых инфляция в 36,2%, падение курса белорусского рубля по отношению к корзине валют на 75% все за то же I-ое полугодие...


Нацбанк ушел в разнос

Ярослав Романчук, июль 2011

Публикация доклада Нацбанка «Финансовая стабильность в Республике Беларусь 2010» прошла без помпы и PR-шума. На фоне обвальной девальвации и самой высокой за последние 10 лет инфляции точнее было бы говорить о неустойчивости и нервозности финансов. Нацбанк не отважился себя высечь и представил явно отретушированную картинку состояния финансовой системы страны. После фотошопа реальные черты все еще узнаваемы, но пудра политической корректности сделала свое дело. Документ не стал глубоким беспристрастным анализом финансов Беларуси, а оправдательной запиской одного из главных виновников валютного кризиса.


Перестройка по-белорусски: есть ломка, нет стройки

Ярослав Романчук, май 2011

Для человека есть такая стадия болезни, когда лечиться поздно. Нужно только молиться и готовиться к встрече предков. В экономике все иначе. Включать мозги и начинать лечение никогда не поздно. 24 мая 2011 года Национальный банк начал курс шоковой терапии белорусской экономики. Курс $1 = Br4930 – это начало лечения болезни, которая называется «административное регулирование цены белорусского рубля».


Чем МММ от Мавроди безопаснее бюджетно-финансовой пирамиды Беларуси

Ярослав Романчук

Сергей Мавроди, в «лихие» 1990-ые строитель самой известной в России финансовой пирамиды МММ, предложил А. Лукашенко свои услуги по спасению белорусской экономики. При помощи своих МММ-ок он хочет связать лишнюю рублевую массу и тем самым остановить инфляцию и девальвацию. Воспроизведение белорусско-российской частной финансовой пирамиды в Беларуси, где подобные денежно-архитектурные проекты имеет эксклюзивное право строить только государство, едва ли будет одобрено высшим руководством страны. Однако целый ряд параллелей между С. Мавроди и белорусским коллективным мавроди отметить стоит.


Президент Научно-исследовательского центра Мизеса

Ярослав Романчук, май 2011

Острая фаза валютного кризиса в Беларуси совпала с поразительно высокими темпами роста ВВП. За I квартал 2011 года он вырос на 10,9%. В рамках белорусской экономической модели эти явления взаимосвязаны. Более того, есть основания утверждать, что искусственное стимулирование экономики при помощи стандартных инструментов денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики стало главной причиной валютного кризиса в Беларуси. Его также ускорил рост цен на российский газ, прикрытие нефтяного оффшора и желание тысяч белорусов заработать на перепродаже автомобилей в Россию после 1 июля 2011 года, когда закроется уже автомобильный оффшор в рамках Таможенного союза.


Почему нет смысла менять шило на мыло

Ярослав Романчук апрель 2011

Белорусский рубль в кризисе. Но не в коме. Он болен, но не смертельно. Бывало и хуже. Белорусы привыкли к стабильности. К свободному доступу к валюте. К росту зарплат и потребительскому изобилию. К хорошему быстро привыкаешь.


Страница 5 из 8

 

 

Подпишись на новости в Facebook!

Новые материалы

мая 25 2017

Адвокаси Кэмп интеллектуальных и гражданских активистов 2017

Мир наизнанку. Параметры нового нормального   Аналитический центр «СТРАТЕГИЯ» Научно-исследовательский центр Мизеса Время: 21 июля (пятница) – 25 июля (вторник) 2017г. Место: комфортный пансионат на…