Новая денежная политика Беларуси?

Новая денежная политика Беларуси?

Автор  30 августа 2017
Оцените материал
(0 голосов)

Друзья, достойные внимания данные пришли от Национального банка. В I полугодии 2017г. власти нас убаюкали динамикой курса BYN-рубля. Люди привыкли к относительной курсовой стабильности. Снижается инфляция. Министр экономики сказал, что может быть даже около 5% вместо 9% по годовому прогнозу. Совмин уверенно говорит о восстановлении экономического роста. Правительство рапортует А. Лукашенко о достижении стабильности, особенно после получения $1,4 млрд. от продажи евробондов и $300 млн. от ЕФСР.

Но вот пришла денежная статистика за июнь 2017г. Она позволила увидеть динамику II квартала и первого полугодие в целом. И она далеко не такая однозначная и благоприятная. В июне объём наличных денег в обращении увеличился сразу на 6,7%. После того, как в I квартале были очень консервативные минус 0,6%, во II квартале 2017г. по сравнению с I кварталом М0 увеличился сразу на 17,5%.

Ещё более контрастная картина между двумя кварталами получается по активной рублёвой денежной масса (М1). В июне 2017г. этот показатель вырос сразу на 14,2%. За I квартал 2017г. было минус 7,3%, а вот за апрель – июнь 2017 (II квартал 2017) мы видим буйные, бурные плюс 23,6%.

Рублёвая денежная масса (М2) за июнь 2017г. приросла сразу же на 9%. В I квартале 2017г. рост составил только 1,2%, а вот за апрель – июнь 2017 (II квартал 2017) – 12,2%. Почувствуйте разницу.

Наконец, широкая денежная масса (М3). За июнь она прибавила 5,4%. За I квартал 2017г. было минус 2,3%, а за II квартала 2017г. – плюс 9,5%. Напомним, что Нацбанк на 2017г. поставил себе цель увеличить среднюю широкую денежную массу на 14% (плюс/минус два процентных пункта).

Если во втором полугодии Нацбанк продолжит то, что начал во II квартале 2017, по итогам 2017г. нам едва ли удастся удержать инфляцию в пределах 10%. Если II полугодие 2017г. денежные агрегаты будут расти, так, как во II квартале, следует ожидать существенного роста давления на курс BYN-рубля.

С учётом того, что RUR-рубль ждёт обесценение, а белорусские промышленные и аграрные лоббисты ждут новых, свежих, дешёвых денег – и много-много, нас ждёт совсем другая ситуация как с ценами на товары и услуги, так и с ценой на BYN-рубль. О монетарной скуке первого полугодия 2017г. можно забыть. Будущее опять становится непредсказуемым. Только едва ли весёлым. Если в 2017г. власти «выжмут» 1% роста ВВП и даже меньше прогнозируется на 2018г., то увеличение денежной массы может радовать разве что любителей и знатоков острых денежных ощущений.

Динамика изменения параметров денежной массы Беларуси, 2011-I полугодие 2017г.

 

Январь –

июнь 2017г.

II кв. 2017

к I кв. 2017

I кв. 2017

к IV кв. 2016

IV кв. 2016

к III кв. 2016

III кв. 2016г.

к II кв. 2016

II кв. 2016г.

к I кв. 2016г.

К предыдущему году

2016

2015

2014

2013

2012

2011

М0

16,8

17,5

-0,6

11,3

-5,0

24,9

25,8

2,2

13,2

8,8

68,5

49,4

М1

14,6

23,6

-7,3

16,9

7,0

10,5

24,6

2,3

12,6

7,7

69,3

48,9

М2

13,6

12,2

1,2

10,3

6,0

9,9

19,4

-0,4

14,5

15,5

58,4

64,1

М3

7,0

9,5

-2,3

3,8

-2,5

-0,4

3,8

36,5

23,9

19,8

45,1

121,2

Инфляция, %, к I полугодию 2016г.

7,0

 

 

     

11,8

13,5

18,1

18,3

59,2

53,2

ВВП, %

0,9*

         

-2,6

-3,9

1,7

1,0

1,7

5,5

* январь – май 2017г.

Другие материалы в этой категории: « Не в коня корм

 

 

Новые материалы

Подпишись на новости в Facebook!