Трудяжка Нацбанк

Трудяжка Нацбанк

Автор  28 марта 2016
Оцените материал
(11 голосов)

Кредитный клинч, депозитная прострация

Национальный банк Беларуси активно готовится к деноминации. Отрезание сразу четырёх нолей – событие неординарное. Не хотелось бы ударить лицом в грязь. Т. е. округлить курс Br22000/$1 до Blr2,5/$1 в одну итерацию ещё летом 2016 года. Нацбанк старается, но число мощных лоббистов, которые хотят наказать «пианиста» растёт на глазах. Аппетиты аграрного, промышленного, строительного и ЖКХ-ушного лобби в свете растущих убытков и долгов растут. Одновременно белорусские власти декларируют активизацию борьбы с инфляцией. И ещё неизменность курса на полную занятость. И ещё государственную поддержку коммерческих приоритетов. Уместить все эти взаимоисключающие цели в одном флаконе не представляется возможным. Поэтому денежно-кредитная политика Нацбанка неизменно будет жертвой политических компромиссов, результатом сложных переговоров с потенциальными кредиторами с одной стороны и традиционными терминаторами денежной стабильности с другой.

Деньги в напряжении

Динамика основных компонентов денежной массы показывают, что последние два года Нацбанк более ответственно подходит к инъекциям денег в обращение. Сказывается накопление опыта своих ошибок, а также кризисных явлений в экономике. Наконец, ни один институциональный международный кредитор не будет поддерживать правительство, которое плотно застряло в инфляционной зоне 15 – 20%.

Количество наличных денег в обращении на 1.03.2016г. оказалось меньшим, чем на начало 2015 года. С начала 2014г. по 1.03.2016г. показатель М0 вырос на 10,2%. Аналогичная ситуация по денежному агрегату М1. С 01.01.2014г. по 01.03.2016г. он увеличился только на 6,9%. Динамика рублёвой денежной массы (М2) также следует такому же паттерну. За 2014г. этот показатель вырос на 14,5%, за 2015г. сократился на 0,4%, а за период 01.01.2014 – 01.03.2016г. вырос на 3,6%. В истории Беларуси не было периода более жёсткой денежной политики, но, как показывает развитие кризисных процессов, этого мало. Есть ещё валютная составляющая финансового рынка Беларуси. Справиться с ней без системных, скоординированных действий со всеми властями невозможно.

За 2014г. широкая денежная масса (М3) увеличилась на 23,9%, в 2015г. – на 36,5%, а за январь – февраль 2016г. – уже на 8%. Таким образом, за время 01.01.2014г. по 01.03.2016г. этот показатель вырос на неприлично высокую величину 82,6%.

Вкладчики настороже

Головную боль Нацбанку создают те субъекты, которые до сих пор продолжают доверять иностранной валюте и не доверять белорусским банкам. По мере роста недоверия людей и бизнеса к неадекватным антикризисным мерам белорусских властей доверие к банковской системе также падает. Сегодня даже самые большие оптимисты в структурах власти не надеются на устойчивый рост Br-рублёвых и валютных депозитов. Нацбанк старается приостановить их отток, убедив вкладчиков оставлять деньги, преимущественно на рублёвых депозитах, но при этом по сниженным ставкам.

За 2014г. рублевые депозиты населения выросли на 20%, в 2015г. – на 1,5%, а в январе – феврале сократился на 8,9%. Сегодня рублевых вкладов в банковской системе почти столько же, сколько было на начало 2014г. На данном этапе пока трудно сказать, когда остановится тренд на сокращение рублевых вкладов.

Валютные вклады населения в 2014г. увеличились на 9,7%, в 2015г. – на 1,8%, а в январе – феврале 2016г. сократились на 3,3%. С начала 2014г. по 01.03.2016г. валютные депозиты населения увеличились всего на 8,9%. Ручное управление ставками по депозитам на фоне острого валютного дефицита у правительства явно нервирует и население, и коммерческие банки, и Нацбанк. Дальнейший отток денег и банковской системы может нарушить хрупкий денежный баланс и резко увеличить соблазн резко активизировать денежный печатный станок. Трудно себе представить, чтобы Нацбанку удалось сократить объём рублевого кредитования на 7 – 10%, чтобы заставить правительство и государственные коммерческие организации вернуть в оборот хотя бы часть замороженного капитала.

Отдельные показатели банковской системы и монетарной политики Беларуси, в млрд.

Показатель На 01.01.2014 На 01.01.2015 На 01.07.2015 На 01.01.2016 На 01.03.2016
Депозиты физических и юридических лиц в банках, млрд. Br 172677 213784 263865 294582 317379
Депозиты физических и юридических лиц в иностранной валюте, $ млн. 11 301 11580 11769 11782 11589
Депозиты физических лиц в Br-рублях, млрд. Br 33018 39612 49330 40205 36638
Депозиты физических лиц в иностранной валюте, в млн. $ 7289 7993 8133 8213 7941
Динамика задолженности по кредитам, выданным банками, в млн. 259391 313989 357397 376714 410361
Динамика задолженности по кредитам в Br-рублях, млрд. 129115 154294 151215 160953 160060
Динамика задолженности по кредитам в иностранной валюте, млн. $ 13699 13476 13436 11619 11652
Наличные деньги в обращении, млрд. Br (М0) 12302 13924 15434 14236 13556
Денежный агрегат М1, млрд. Br 37099 41765 43725 42733 39641
Рублёвая денежная масса (М2), млрд. Br 79331 90845 100325 90496 82167
Широкая денежная масса (М3), млрд. Br 193307 239443 294539 326939 353061

Источник: Нацбанк Беларуси, 2014-2016гг.

Другие материалы в этой категории: « Судьба BR-рубля Новые перепетии Br-рубля »

 

 

Подпишись на новости в Facebook!

Новые материалы

мая 25 2017

Адвокаси Кэмп интеллектуальных и гражданских активистов 2017

Мир наизнанку. Параметры нового нормального   Аналитический центр «СТРАТЕГИЯ» Научно-исследовательский центр Мизеса Время: 21 июля (пятница) – 25 июля (вторник) 2017г. Место: комфортный пансионат на…