Хоккей и курс

Автор  12 мая 2014
Оцените материал
(0 голосов)

Беларусь демонстрирует хоккейно-монетарную политику

Совет Министров и Нацбанк постоянно жалуются на девальвационные ожидания. В выступлениях руководителей этих структур сквозит недоумением и обида. Мол, проводим мы жёсткую денежную политику, учим рынок, как вести себя, повышаем финансовую грамотность граждан, а напряжение в денежной системе не спадает. Люди всё ждут, когда что-то страшное случится с курсом Br-рубля, когда взорвутся цены, улетучатся высокие ставки по рублёвым депозитам, а с ними уйдёт в прошлое комфортный пассивный доход. Львиная доля ответственности за ожидания чего-то плохого лежит на самом Нацбанке. У этого органа уже был опыт управления убыточными с/х организациями. Аграрный привкус монетарной политики мы с горечью пережили. Теперь денежно-кредитная политика приобрела хоккейный вкус. Нацбанк на время чемпионата мира по хоккею рекомендовал коммерческим банкам ограничить колебания курса Br- рубля.

Не в своём деле

Нацбанк перепутал роли. Вместо того чтобы быть институтом стабильности денег и цен, выступать в качестве беспристрастного источника одинаковых правили игры для всех, он превратился в рычаг административного управления цен на деньги. Стабильная, устойчивая денежно-кредитная система не требует особых указаний и режимов на время проведения массовых и спортивных мероприятий. Тот факт, что Нацбанк делает подобные заведения, говорит о том, что напряжение в финансовой системе Беларуси растёт. Принуждение к «хоккейной» стабильности рубля – это как заверения людей человеком в противогазе и костюме химзащиты, что радиации и заразы в воздухе нет.

Трудно себе представить, чтобы, к примеру, Федеральная резервная система США (ФРС) запретила банкам и биржам повышать/понижать курс доллара на время проведения финальных матчей NBA. Бразильский центральный банк едва ли запретит менять обменный курс реала к доллару на время проведения чемпионата мира по футболу. Европейский центральный банк только в наркотических представлениях обкуренного антиглобалиста может ввести жёсткую привязку курса евро к доллару на время Парада любви в Берлине.

Фатальное исключение

Ручное управление сложной денежно-кредитной системой проявилось также в постановление Правления Национального банка Республики Беларусь от 22 апреля 2014 г. № 260 «О максимальном размере процентных ставок по операциям банков по предоставлению денежных средств (кредитов) юридическим лицам – резидентам Республики Беларусь». Оно вступило в силу 8 мая 2014г. Навязывание некой средней величины процентной ставки по кредитам есть ни что иное, как административное регулирование цен денежных ресурсов. В этом документе есть указание на реальную проблему монетарной системы. Говоря о максимальном размере ставки по кредитам, Нацбанк делает фатальное исключение в скобочках: «без учета кредитов, предоставляемых на льготных условиях в соответствии с решениями, принятыми Президентом Республики Беларусь или в установленном порядке Правительством Республики Беларусь».

Если бы речь шла о 2 – 5% от общей суммы выдаваемых кредитов, то на это можно было, разве что помахать пальчиком. Но ведь льготными являются 40 – 50% всех кредитов! Именно безответственное, неэффективное использование этих денег не позволяет нормализовать ситуацию на денежно-кредитном рынке. Если прорвало плотину, и вода мощным потоком грозит разрушить дом, бессмысленно и неадекватно вызывать сантехника починить капающий кран в ванной. Нацбанк продолжает перекладывать бремя финансовой и бюджетной некомпетентности на уровне госпредприятий и исполнительной власти на здоровую часть экономики. Вроде бы правильные слова говорят, умные тексты пишут, но вся нацбанковская праведность не распространяется почти на половину финансовых отношений.

На II квартал 2014г. Нацбанк обещает следующее: «Подходы к рефинансированию банков со стороны Национального банка останутся жесткими и будут стимулировать банки обеспечивать проведение активных операций строго в соответствии с имеющимися ресурсными возможностями. Продолжится работа по повышению эффективности и оптимизации темпов кредитования банками экономики, в том числе за счет мер макропруденциального характера».

Нет сомнений, что в Нацбанке работает много профессионалов своего дела. С ними приятно обмениваться мнениями по оценке монетарной политики Федеральной резервной системы США, Европейского центрального банка или Центрального банка России. Они в курсе основных работ теоретиков по деньгам, кредиту и финансовым рынкам, но как только речь заходит о денежно-кредитной политики Беларуси и необходимости единых, универсальных правил игры для всех участников рынка, они поднимают указательный палец вверх и говорят: «Это вопросы не нашей компетенции». Т. е. они видят, где источник заразы, но профессиональной смелости и принципиальности ликвидировать его у них нет.

Созданный под благовидным предлогом банк-небанк ОАО «Банк развития» усугубляет ситуацию. Его операции выносят за скобки общей кредитной статистики. Управление делами президента неспроста прикупило «Паритетбанк». Эта привилегированная структура едва ли будет выступать за ликвидацию льгот для государственных структур. Она сама с удовольствием воспользуется возможностью получать Br-рублёвые кредиты под четверть или половину ставки рефинансирования. Вместо того чтобы продать «Паритетбанк» или ликвидировать его, Нацбанк совершил (вероятнее всего, ему «рекомендовали» так поступить) грубую ошибку, усугубив проблему неравных условий работы на финансовом рынке. Формально руководство Нацбанка может заявить, что не несёт ответственности за кредитную экспансию этих структур, но разделить с администрацией президента или Совмином ответственность за высокую инфляцию, ослабление Br-рубля, разбалансированность финансового и валютного рынков едва ли получится.

Жесткая политика превращается в жестянку

Это плохие новости для частных банков и их клиентов. За разнузданность и финансовую неряшливость государственных «точек роста» будут платить те структуры, на которых будет распространяться хоккейно-денежная политика. Порочность и аморальность проводимой денежно-кредитной политики заключается в том, что честные, ответственные, эффективные коммерческие организации вынуждены постоянно доплачивать до коммерческих проектов распорядителей чужого.

Какой бы сектор экономики не взялся проверять глава страны, везде он находит широко распространённые практики коррупции, приписок, бесхозяйственности и спускания бюджетных ресурсов в песок. Свежие примеры представил начальник главного управления контроля за работой агропромышленного и природоохранного комплексов Комитета госконтроля Сергей Федченко: «Производство сокращается, суммы долгов превышают выручку от реализации продукции. Число убыточных организаций с каждым годом неуклонно растет». Систематически нарушаются требования техрегламентов в животноводстве, растениеводстве и других отраслях. По оценке Минсельхозпрода, «только в прошлом году от животноводства отечественный АПК недополучил около 10 трлн рублей».

Ещё больше безобразий в промышленности и строительстве. Ежегодные потери страны из-за безобразий государственного сектора оцениваются на Br50 – 70 трлн. Около 3000 тысяч модернизируемых за государственный счёт предприятий успешно превращают жёсткость монетарной политики Нацбанка в пустую жестянку. Вместо того чтобы бросить вызов терминаторам финансовой стабильности, Нацбанк решил дорегулировать до ручки всё ещё дышащий нормальный бизнес.

В такой ситуации Нацбанк не уполномочен планировать ни девальвацию, ни инфляцию – он вообще лишён многих важных рычагов адекватного реагирования на денежные риски и угрозы. Высказывания А. Лукашенко по этому поводу не успокаивают: «Девальвации, обвалы, войны, конфликты - все зависит только от нас. Если вы этого не захотите, поверьте, этого никогда в Беларуси не произойдет. Я вам гарантирую. Если вы этого хотите, так что же я могу сделать? Вы этого хотите, я ваш слуга. Но никакой девальвации мы планируем».

Людей приучили к халяве в виде завышенных процентных ставок по Br-рублёвым депозитам. Банки очень комфортно себя чувствуют на финансовых спекуляциях с огромными процентными спрэдами. «Точки роста» не могут представить свою деятельность без кредитов под 3 – 5% годовых, бюджетных дотаций и регулярных реструктуризаций долгов. Равно как и нормальный частный бизнес всё сложнее представляет себе будущее в столько жестоких денежных и налоговых условиях. Чьим слугой, в конечном, итоге станет А. Лукашенко? Он-то лично девальвацию не планирует, но «народец» может подкачать, сорваться и вывести финансовую систему из хрупкого равновесия. И тогда глава страны ещё раз мудро и назидательно повторит: «Если вы этого хотите, так что же я могу сделать?» А полученные от России новые нефтяные и кредитные бонусы пойдут на реализацию политически чувствительных проектов, скорее всего, через «Паритетбанк».

 

 

Новые материалы

июня 22 2017

Товарищ Шлагбаум против Зыбицкой: защищайся if you can.

Есть в центре Минска один уголок. Пока ещё есть. Попав в него, иностранцы удивляются: «Это Минск?» Уж очень привлекательна там свободная атмосфера, непринуждённость и бесшабашная…

Подпишись на новости в Facebook!