Блажь и благость Национального банка

Автор  31 марта 2014
Оцените материал
(0 голосов)

Нацбанк полон светлых надежд и дежурного оптимизма

Национальный банк пребывает в непонятной неге. Ему подпевает Банк развития. От него исходит уверенность в том, что в 2014 году удастся снизить инфляцию и добиться макроэкономической стабилизации. Одновременно его руководители обещают стимулировать деловую активность и повысить конкурентоспособность. К такому благостному прогнозу скептически относится большинство руководителей частных банков и руководителей бизнеса. Публично свой скепсис выразил председатель правления «Белгазпромбанка» Виктор Бабарико: «Сбалансированности, сформированной стратегии и понимания, в каком направлении действовать, пока не видно. Это не наша беда, это - общая проблема».

Нацбанк не готов выполнять собственные планы

Формальная гармония прогнозных показателей и оценок официальных лиц искусственно ограждена от целого ряда старых и новых вызовов. Наши основные торговые партнёры жёстко конфликтуют, что гарантирует нам снижение спроса на белорусские товары. Россия попала под санкции, которые сопровождаются интенсивным оттоком капитала. Значит, поддерживать Беларусь кредитными ресурсами и энергетическим грантом будет сложнее. Соседи девальвируют свою валюту, и убеждения Нацбанка в стабильности Br-рубля разбиваются об обыкновенный здравый смысл и базовые экономические наблюдения. Как сказал В. Бабарико, «мы, все экономисты понимаем, что жесткого поддержания курса не может быть», и что любые действия НБРБ по плавному снижению курса рубля приводят к росту спроса населения на валюту и росту ставок на кредиты для юридических лиц.
История монетарной политики хотя бы последних пяти лет показывает, что тонкое балансирование, согласование денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики у белорусских властей не получается. Нет оснований считать, что и в 2014 году появится некое иное качество. Всемирный банк, оценивая экономическую ситуацию начал этого года заявил: «Мы считаем, что рост объемов кредитования создает риски, и эти вопросы были нами доведены до сведения правительства. В 2014 году мы наблюдаем, что рост кредитов составил 1,4% и 1,7%, и это означает, что заявленный порог был превышен».

В 2013 году Нацбанк тоже оказался не готов выполнять собственные целевые показатели по кредитованию экономики. При годовом плане прироста требований банков к экономике на 17-20%, реальный прирост, включая ОАО «Банк развития», составил 32,7%. На 2014 год прирост запланирован на 16 – 19%. При сохранении темпов кредитования первого квартала данный прогноз будет существенно перевыполнен. Планировать такой прирост кредитов в условиях падения ВВП, сокращения валютной выручки и высоких инвестиционных рисков – это разрушать макроэкономическую стабильность.

Зарубежные и белорусские эксперты сходятся в оценке негативных последствий для экономик в целом и финансовой системы в частности быстрого ухудшения дефицита текущего счёта платёжного баланса. В 2013г. он увеличился до 10,2% ВВП. Сокращение экспорта и низкий уровень иностранных инвестиций на фоне активного стимулирования внутреннего спроса привёли к существенному снижению золотовалютных резервов, до 1,4 месяцев импорта. Минимально необходимым уровнем для безопасности являются ЗВР-ы в объёме трёх месяцев импорта.

Острый дефицит конкретики

На IV международном форуме «Рынок капитала Республики Беларусь» заместитель председателя правления Национального банка Сергей Калечиц говорил, что макроэкономическое сбалансирование и ценовая стабильность будут обеспечены за счёт «взвешенной процентной политики, повышения эффективности курсовой политики, жёсткой эмиссионной политики, повышения эффективности использования кредитных ресурсов, оптимизации и рационирования кредита, развитие финансового и фондового рынков, расширение каналов небанковского финансирования экономики».
Нет сомнения, что руководители Нацбанка знают денежную теорию и могут часами рассказывать нам, как по учебнику надо снижать инфляцию и развивать финансовый рынок. Совсем другое дело применять знания в реальной жизни, когда очень многие полисимейкеры, красные директора и отдельные банкиры заинтересованы в инфляции и девальвации. Ни С. Калецич, ни его начальница Надежда Ермакова не конкретизируют смысл таких прилагательных, как «взвешенная», «эффективная», «жёсткая». Такие же слова звучали и в прошлом, и позапрошлом году. В ситуациях, когда Нацбанку нужно проявить жёсткость и сказать категоричное «нет», мы видим потакание лоббистам из правительства и банковского сектора.

Например, Нацбанк не осмеливается публично критиковать нерыночное поведение Банка развития. Он локтями расталкивает всех на финансовом рынке, пользуясь ресурсами государства и всеми теми льготами, которые оно ему предоставило. Его глава С. Румас активно предлагает купить его облигации. Ими банки могут создавать резервы. Они включены в ломбардный список Нацбанка на уровне ценных бумаг правительства. К ним применяется субсидиарная ответственность Совмина. При этом с Банка развития сняты обязательства формирования обязательных резервов. Наделение этой финансовой структуры этими и другими привилегиями и ресурсами только усугубило положение в денежно-кредитной сфере. Белорусские власти создали финансовую структуру за здравие, а она оказалась за упокой.

Чтобы справиться поставленными на 2014 год задачами Национальный банк должен найти мужество и твёрдость не идти на поводу лоббистам непомерно разросшихся государственных модернизационных программ, а также утихомирить Банк развития, который с 2011 по 2013 год совершил головокружительный прирост кредитного портфель в девять раз, с Br2,1 трлн. на 01.01.2011г. до Br19 трлн. на 01.01.2014г. Судя по тому, как представители Нацбанка старательно обходят эту тему, выйти на запланированные показатели по инфляции, обменному курсу и сбалансированию кредитного рынка будет крайне проблематично.

Динамика отдельных показателей монетарной политики в январе – феврале 2014г.

Показатель

01.01. 2013

01.01.2014

01.02.2014

01.03.2014

Депозиты, всего, млрд. Br

144505

172677

170371

174659

Депозиты в Br-рублях, млрд.

56274

65209

63079

65881

Депозиты в иностранной валюте, млн. $

10295

11301

11130

11145

Депозиты физических лиц, всего млрд. Br

78067

102339

106671

110743

Депозиты физлиц в Br-рублях, млрд.

24278

33018

36091

38366

Депозиты в иностранной валюте, млн. $

6277

7289

7322

7416

Задолженность по кредитам, выданным банками, млрд. Br

201948

259391

262643

266715

Кредиты в Br-рублях, млрд.

110085

129115

129399

130607

Кредиты в валюте, млн. $

10719

13699

13822

13946

Проблемная задолженность по кредитам, млрд. Br

1097

2527

2783

3179

Международные резервные активы, млн. $

8095

6651

6228

6144

Наличные деньги в обороте, млрд. Br (показатель М0)

11307

12302

11705

12249

Денежный агрегат (М1)

34438

37099

32134

34112

Рублёвая денежная масса (М2)

68670

79107

76875

80218

Широкая денежная масса (М3)

161294

183470

190792

195680

Чистые иностранные активы, млрд. Br

69618

50614

47676

47182

Требования к нерезидентам, млрд. Br

73399

62985

59802

59367

Обязательства перед нерезидентами, млрд. Br

3782

12371

12126

12185

Источник: данные Национального банка РБ 2014г.

 

 

Подпишись на новости в Facebook!

Новые материалы

мая 25 2017

Адвокаси Кэмп интеллектуальных и гражданских активистов 2017

Мир наизнанку. Параметры нового нормального   Аналитический центр «СТРАТЕГИЯ» Научно-исследовательский центр Мизеса Время: 21 июля (пятница) – 25 июля (вторник) 2017г. Место: комфортный пансионат на…