Валютные прости...

Автор  17 декабря 2012
Оцените материал
(0 голосов)

Денежные и долговые безобразия как предпродажная подготовка ЗАО «Беларусь»

Ярослав Романчук, декабрь 2012

Заканчивается 2012 год. Беларусь его проболтала, прохлопала и прошляпила. Продолжились пустопорожние разговоры об устойчивости экономической модели. Без приказа сверху распорядители чужого (политики и чиновники) не проявляли инициативу начать ее капитальный ремонт. У нас был уникальный шанс использовать чрезвычайно положительную внешнюю конъюнктуру и очередной щедрый нефтехимический бонус от России. Мы его проели и пропили. Правительство могло хотя бы начать либерализацию, но не хватило духу. Удобнее было регулировать и зажимать. Тем более что это было выгодно растущей группе прагматиков внутри структур власти.

Рублевые вкладчики, банки и Сергей Румас

Цены, валюта, кредит и долги стали самыми востребованными темами 2012 года. После шока гиперинфляции и почти трехкратной девальвации население и бизнес с замиранием сердца ждали страшного. Страшное было, но не для всех, и не такое черное, как в 2011 году. Впрочем, была и белая полоса. Особенно радовались рублевые вкладчики. На их улицу пришел праздник и пока еще не закончился. Длиться вечно он не может, дай бог, чтобы до конца января 2013г. дотянул. Праздник для Br-вкладчиков был за счет заёмщиков. Им запретили использовать валютные кредиты, загоняя в неприлично дорогие Br-рублёвые займы.

В уходящем году у банков было много поводов пить шампанское. Зарабатывать деньги в период свистопляски процентных ставок они умеют. Ограничения и запреты обходить для них не в новинку. Благо законодательство пестрит полутонами, отсылочными нормами и особыми случаями. Вот и радовались банкиры тому, что ставка рефинансирования перестала что-либо значить, а политическое руководство страны металось между взаимоисключающими целями. Хотелось поменьше инфляции и побольше дешевых кредитов. И все это в неизменном соусе стабильности и устойчивого роста.

2012 год стал хитом для бывшего вице-премьера Сергея Румаса. Он активно превращает государственный Банк развития в один из крупнейших госбанков страны с объемом активов в 2013 году до Br30 трлн. До размера Беларусбанка еще далеко, но лиха беда начало. Не факт, что «сливным бачком» плохих активов госбанков будет именно Банк развития. В жесткой номенклатурной борьбе С. Румас может обыграть обезличенное руководство ОАО «Беларусбанк». А там не за горами приватизация белорусских банков. В ней население едва ли может рассчитывать на выгодное размещение своих чеков «Имущество». А динамичный глава Банка развития наверняка сработает себе в плюс. Будем надеяться, что это будет не в минус нашей стране.

Цена белорусских и настоящих денег

В 20012 году белорусские власти продолжили унижение национальной валюты. Br-рубль стал похож на фишки в казино. Если повезет, на них можно быстро и много заработать, но редкий белорус решался рассматривать белорусские деньги в качестве инструмента долгосрочного сбережения. Br-рубль не избавился от негативного имиджа «зайчика», косого и хромого. Нацбанк и Совмин своими действиями закрепляли в сознании белорусов и иностранцев эту репутацию. За январь–ноябрь 2012г. по сравнению с декабрем 2011г. инфляция составила 20,1%, а если сравнивать январь-ноябрь 2012г. с аналогичным периодом 2011г., то получится 64,3%. Быть мировым лидером по темпам роста цен – это даже хуже, чем быть худшим в мире по качеству налоговой системы. С последнего места в мире по налогам мы, слава богу, ушли, а вот по инфляции уже второй год удерживаем. В Венесуэле, Иране и Судане, которые входят в пятерку самых неблагополучных стран мира по инфляции, темпы роста цен в 2-2,5 раза меньше, чем в Беларуси.

Белорусская АпСоНа (Администрация президента, Совет Министров, Национальный банк) сама снисходительно и высокомерно относится к Br-рублю. Распорядители чужого свои интересы защищают иностранной валютой. Аренда привязана к евро. Гособлигации предлагают физическим лицам – в валюте. В магазинах и бизнес сделках у. е. – сплошь и рядом. А Нацбанк вальяжно увеличивает рублевую денежную массу на 40-50%, как будто Br-рубли пользуются устойчивым спросом на форексных площадках ЕС, США и Японии.

Еще один убедительный факт некачественной работы АпСоНы – стоимость Br-рублей. В мировой экономике цены денег (читай процентные ставки) очень низкие. Кредиты под 2-4% можно встретить чаще, чем вездесущие рестораны McDonald’s. У нас должно было бы быть также, если бы не жесткий денежный протекционизм.

Распорядители чужого разбалансировали денежный и валютный рынки. Ситуация, когда Br-вклады под 40-45% годовых, а на мировых рынках кредиты в свободно конвертируемых валютах – под 2-4% - это ловушка. АпСоНа превратила миллионы белорусов в лотерейщиков – лохотронщиков. Кому-то повезет – выйдет с Br-кэшем и тут же переведет его в доллары/евро. Большинство же будут глазеть на традиционную «магию» государства, когда покупательная способность их вкладов превращается в прах.

Кредиты и долги

Белорусские власти совершают двойной трюк. Одной рукой они завлекают Br-рубли и валюту физических лиц, а другой они вынуждают коммерческие организации брать Br-кредиты под 40 -55% годовых, а потребительские кредиты вообще предлагаются под 100%. В этой ситуации запреты на кредитование в иностранной валюте – это запрет на использование спасательного круга во время крушения лодки только на том основании, что он сделан не в Беларуси. Белорусские предприятия не многожильные. Выдержать такой режим еще год они не в состоянии. Значит, будут продаваться тем, кто нацелен на проведение своп спецоперации «долги взамен за акции». На этом поле нет равных российским банкам. Сергей Румас со своим Банком развития тоже постарается подсадить на кредитную иглу перспективные предприятия, которые в последующем можно будет продать, особенно если еще удастся их капитализировать.

Если долги растут, то это кому-то надо. По данным официальной статистики общие долги коммерческих организаций превысили 43% выручки за первые девять месяцев 2012 года. Задолженность по кредитам и займам на 1.10.12 составила Br198 трлн. Это в 3,3 раза больше, чем чистая прибыль за январь-сентябрь 2012г. Это значит, что существуют три способа решить долговую проблему.

Первый – попроситься под крыло АпСоНы, пустить скупую слезу и «кинуть» кредиторов.

Второй – найти нового кредитора и договориться с ним на получение денег в залог акций. Схема рискованная, особенно в свете последних трендов в управлении государством частных активов в ОАО, но кредиторы ведь тоже не лыком шиты. Договариваться с чиновниками они умеют, особенно когда они бедные и жадные.

Третий – напечатать столько денег, чтобы обесценить старые Br-рублевые долги, что, по сути дела, равносильно национализации значительной части активов кредиторов. Потери для госбанков в каком-то объеме компенсирует АпСоНа, а остальные – сами виноваты. Знали, где бизнес делать. Белорусские чиновники любят использовать принцип «делиться надо» задним числом. Реальный сектор и банки об этом знают. Поэтому предпочитают работать в рамках краткосрочных спекулятивных программ, по принципу «урвать, как можно больше сегодня, чтобы завтра быть готовым соскочить».

Рублевые и валютные … прости Господи

Беларусь – последняя страна региона, которая вынуждена будет проводить рыночные реформы. Евразийский таможенный союз будет работать по нормам и стандартам ВТО. Чтобы вступить в эту организацию, нужно получить статус страны с рыночной экономикой. Даже без вступления в ВТО к этому нас будет принуждать Россия. Впрочем, она будет требовать от нас только того, под чем мы сами подписались. Значит, нам не отвертеться от либерализации и приватизации.

В органах госуправления Беларуси есть много странных, мутных типов. Они законсервировались в глубоком прошлом и законсервировали страну. Рядом с этими динозаврами выросла достаточно многочисленная группа прагматиков. Они циничны, образованны и в меру «упакованы» финансовым, политическим и социальным капиталом. Они понимают, что инфляция – это плохо, что принуждение к неподъемно дорогим Br-рублевым кредитам – это прямой путь к банкротству. Они прекрасно видят опасность долговой ловушки – и сознательно идут на это. Они активно заняты системной предпродажной подготовкой ЗАО «Беларусь». Без громких рыночных лозунгов, без кампании по убеждению населения в преимуществах экономической свободы. Чтобы купить дешевле, нужно, во-первых, резко ограничить число желающих купить, во-вторых, убедить потенциальных покупателей в низком качестве активов, в-третьих, использовать административный ресурс для списания старых долгов и получения новых ресурсов под прикрытием модернизации.

Белорусские прагматики работают под прикрытием. Они есть как внутри АпСоНа, так и в банковской системе. Они тщательно легендируют свою деятельность, чтобы не возникло подозрений, что готовится дербан страны. Они создают для него институциональные и финансовые предпосылки. Им стабильность Br-рубля не нужна. Они не собираются гордиться национальной валютой. Они заточены и нацелены на иностранные дензнаки. Для себя, под себя – и, как было в России или Украине, за счет тех патриотов поневоле или по невежеству, которые пользуются национальной валютой.

 

 

Подпишись на новости в Facebook!

Новые материалы

апреля 17 2017

Праздник не удался

2 апреля 2017г. – странный праздник, День единения народов Беларуси и России. Накануне А. Лукашенко предупредил о хрупкости союзного строительства. Правительство РБ в предпраздничной манере…