Депозитная история

Автор  16 марта 2009
Оцените материал
(0 голосов)

От недоверия к национальной валюте до недоверия банкам – один шаг

Редкая тема ранней весной 2009 года так сильно возбуждает население, власть и бизнес одновременно. Речь идет о депозитах в белорусских банках. Особенно о вкладах населения. В ситуации острого кризиса доверия инвесторов, высокой неопределенности будущего, правительство очень трепетно относится к теме вкладов населения. Не дай бог спугнуть – и стабильность быстро превратится в стабилизец. Белорусы пока не подводят свое политическое руководство. Вера в отечественные банки сохраняется, хотя доверие к национальной валюте сильно пошатнулось. Перспектива получить до 13% годовых на валютный вклад на 40 месяцев пока побеждает страх оказаться с замороженными депозитными счетами.

Ярослав Романчук

Бегство от белорусского рубля

На 1 марта 2009г. вклады населения в банках в пересчете на национальную валюту составили Br15,04трлн. Депозиты в белорусских рублях превысили Br6,5трлн., в иностранной валюте составили $2,99млрд. Обратим внимание на динамику данных показателей за последние четыре месяца. Именно тогда начало накапливаться напряжение в банковской системе.

На 01.03.09 по сравнению с 01.11.2008 объем рублевых депозитов населения сократился на 27,2%. Если 1 ноября 2008г. в долларовом эквиваленте по курсу Нацбанка они составляли $4,21млрд., то 1 марта 2009г. они равнялись $2,27млрд. Если брать долларовый эквивалент, то рублевые депозиты за последние четыре месяца сократились на $1,94млрд. или на 46%. Это сильнейший удар по сбережениям населения. Люди отвечают на неадекватные действия власти выражением глубокого недоверия белорусскому рублю. Если взять сумму рублевых и валютных депозитов в рублевом эквиваленте, то с 1.11.08 по 1.03.09 она выросла на 13,5%, а вот если эти суммы перевести в доллары и сравнить, то получится, что за последние четыре месяца совокупный объем депозитов населения сократился на $1млрд. или на 15,8%.

Бегство такого масштаба не может не вызывать дрожи в коленках правительства и Нацбанка. Начиная с 2000г. наши власти убеждали нас в преимуществе белорусского рубля. Казалось, что трансформация «зайчика» в полноценную валюту должна завершиться введение новой, крепкой национальной единицы без привязки к неблагополучному рублевому прошлому. Однако Нацбанк и Совмин, как подшившиеся алкоголики, сорвались. Мы быстро возвращаемся в наше недалекое неблагополучное прошлое, вторую половину 1990-х. Это значит высокая инфляция, множественность курсов, бартеризация экономики и серый рынок валюты.

Опасные валютные депозиты

Понимая, что с недоверием к белорусскому рублю бороться в ситуации кризиса невозможно (тем более что сами власти создали много поводов для такого недоверия), Совмин и Нацбанк решили поиграть на доверии белорусов к доллару и евро. Резко повысились ставки по валютным депозитам. Если ставки по рублям 20 -22% годовых не могут сломать стену недоверия к белрублю, то ставки по долларовым депозитам 9 – 13%, с точки зрения населения, оказались неотразимой наживкой. Вот и поползли вверх объемы валютных вкладов. С 1.11.08 по 1.03.09 они увеличились на $1млрд. или на 51%.

Сколько бы не говорило БТ о губительной роли США и тлетворного Запада в глобальном кризисе, доверие и любовь белорусов к долларам и евро только крепнет. Однако эта любовь очень может очень дорого обойтись банковской системе. Едва ли белорусы будут терпеливо ждать 3 – 5 лет, пока их твердая валюта поможет нашим финансовым учреждениям пережить кризис и даже каким-то чудом заработать.

Очевидно, в условиях падающих реальных доходов и растущих цен они захотят пользоваться обещанными высокими процентами. Если в ноябре 2008г. сумма процентов по валютным депозитам составляла около $140млн., то в марте она выросла до ~$350млн. А это большая часть недавнего российского кредита. Трудно себе представить коммерческие операции, в результате реализации которых можно «отбить» 12-процентные валютные депозиты.

Кто в условиях высоких девальвационных рисков будет брать валютные кредиты под 15 – 18% годовых? Кроме небольшой группы отчаянных и отчаявшихся только те, кто не собирается эти кредиты возвращать или имеет под них государственные гарантии. Обслуживание валютных депозитов под такие проценты будет «убивать» финансовую и бюджетную систему страны с такой же жестокостью, как и номинированный в валюте внешний долг государства, банков и предприятий.

Таким образом, перед нами типичный пример ускоренного строительства финансовой пирамиды. Ее главными архитекторами являются руководители Нацбанка и Совмина, а идеологами, разумеется, авторы и лоббисты все еще цепляющегося за реальность третьего пятилетнего плана.

Выжимание последних соков с предприятий

Предприятия в еще большей степени подвержены рискам потери покупательной способности своих вкладов. Их рублевые депозиты в период с 1.11.08 по 1.03.09 в номинальном выражении выросли всего на 3%, а если эти суммы перевести в доллары, то получится, что они потеряли $650млн. или 23,2%. Юридические лица тоже пытались спасать свои оборотные деньги в валютных вкладах, но существенного прироста здесь мы не фиксируем. С 1.11.08 по 1.03.09 они выросли на $150млн. или на 7,1%. Этого явно мало, чтобы компенсировать отток рублевых вкладов населения и даже снижение покупательной способности собственных рублевых вкладов.

В 2009г. юридические лица столкнутся с еще большими проблемами в поддержании уровня депозитов начала года. Дефицит оборотных средств и внешних инвестиций, дорогие кредиты заставят предприятия проедать свои депозиты. В условиях высоких девальвационных рисков рублевая их часть будет неизменно терять свою покупательную силу.

Все депозиты населения и юрлиц в пересчете на белорусские рубли увеличились с 1.11.08 по 1.03.09 на 16,3%. Если же их пересчитать в доллары по курсу Нацбанка, то получится, что они сократились более чем на $1,5млрд. или на 13,7%. В структуре депозитов физических лиц доля рублевых вкладов на 1.11.08 составила 67,4% против 64,2% на 1.01.08. На 1.03.09 доля депозитов населения в белрублях сократилась до 43,2%. Спрос на рубли падает. Само наше платежное средство регистрирует самую высокую инфляцию в Европе, а власти продолжают излучать дежурный оптимизм.

Многие министры и чиновники из правительства продолжают уверять, что это не кризис, что это всего лишь временные трудности. Хотелось бы в это верить, но данные по промышленному производству (падение за первые 2 месяца), резкому сокращению экспорта (более чем на 40%), валютной выручке развеивают надежды на чудесное оздоровление белорусской экономики уже в этом году.

В 2008г. дефицит счета текущих операций платежного баланса побил все рекорды, увеличившись на 66,2%, до $5048,8 млн. (8,5% ВВП). Совмин нервно и активно ищет краткосрочное спасение финансовой и платежной системы в привлечении внешних кредитов. Министры мечутся между Кремлем, МВФ, Китаем, Венесуэлой и столицами отдельных стран ЕС. О структурных реформах, системной либерализации думать некогда. Однако если кредит недоверия населения к белорусскому рублю распространится на банковскую систему в целом, министрам придется тушить очень серьезный пожар. Есть основания считать, что в топке хаотичной адаптации к острому дефициту ресурсов, в первую очередь, опять сгорят вклады населения.

Динамика вкладов населения и юридических лиц Беларуси, ноябрь 2008 – март 2009

Вклад

На 01.03.2009

На 01.02.2009

На 01.01.2009

На 01.12. 2008

На 01.11.2008

Общие депозиты населения в пересчете на Br, в трлн.

15,04

14,31

13,26

13,31

13,25

Депозиты населения в Br, трлн.

6,5

6,67

7,73

8,67

8,93

Депозиты населения в иностранной валюте, $млрд.

2,99$млрд.

2,8$млрд.

2,51$млрд.

2,12$млрд.

1,98$млрд.

Общие депозиты юрлиц в пересчете на Br, в трлн.

12,5

12,02

12,95

10,16

10,42

Депозиты юрлиц в Br, трлн.

6,08

6,45

8,27

5,56

5,9

Депозиты юрлиц в иностранной валюте, $млрд.

2,25$млрд.

2,05$млрд.

2,12$млрд.

2,1$млрд.

2,1$млрд.

Общие депозиты населения и юрлиц в пересчете на Br, в трлн.

27,54

26,33

26,21

23,47

23,67

Общие валютные депозиты населения и юрлиц, $млрд.

5,24$млрд.

4,85$млрд.

4,63$млрд.

4,22$млрд.

4,08$млрд.

Источник: Бюллетень банковской информации № 1 (115) 2009. Нацбанк РБ, Интерфакс, расчет автора по курсу НБ РБ

 

 

Новые материалы

мая 25 2017

Адвокаси Кэмп интеллектуальных и гражданских активистов 2017

Мир наизнанку. Параметры нового нормального   Аналитический центр «СТРАТЕГИЯ» Научно-исследовательский центр Мизеса Время: 21 июля (пятница) – 25 июля (вторник) 2017г. Место: комфортный пансионат на…

Подпишись на новости в Facebook!