Депозитная история

Автор  16 марта 2009
Оцените материал
(0 голосов)

От недоверия к национальной валюте до недоверия банкам – один шаг

Редкая тема ранней весной 2009 года так сильно возбуждает население, власть и бизнес одновременно. Речь идет о депозитах в белорусских банках. Особенно о вкладах населения. В ситуации острого кризиса доверия инвесторов, высокой неопределенности будущего, правительство очень трепетно относится к теме вкладов населения. Не дай бог спугнуть – и стабильность быстро превратится в стабилизец. Белорусы пока не подводят свое политическое руководство. Вера в отечественные банки сохраняется, хотя доверие к национальной валюте сильно пошатнулось. Перспектива получить до 13% годовых на валютный вклад на 40 месяцев пока побеждает страх оказаться с замороженными депозитными счетами.

Ярослав Романчук

Бегство от белорусского рубля

На 1 марта 2009г. вклады населения в банках в пересчете на национальную валюту составили Br15,04трлн. Депозиты в белорусских рублях превысили Br6,5трлн., в иностранной валюте составили $2,99млрд. Обратим внимание на динамику данных показателей за последние четыре месяца. Именно тогда начало накапливаться напряжение в банковской системе.

На 01.03.09 по сравнению с 01.11.2008 объем рублевых депозитов населения сократился на 27,2%. Если 1 ноября 2008г. в долларовом эквиваленте по курсу Нацбанка они составляли $4,21млрд., то 1 марта 2009г. они равнялись $2,27млрд. Если брать долларовый эквивалент, то рублевые депозиты за последние четыре месяца сократились на $1,94млрд. или на 46%. Это сильнейший удар по сбережениям населения. Люди отвечают на неадекватные действия власти выражением глубокого недоверия белорусскому рублю. Если взять сумму рублевых и валютных депозитов в рублевом эквиваленте, то с 1.11.08 по 1.03.09 она выросла на 13,5%, а вот если эти суммы перевести в доллары и сравнить, то получится, что за последние четыре месяца совокупный объем депозитов населения сократился на $1млрд. или на 15,8%.

Бегство такого масштаба не может не вызывать дрожи в коленках правительства и Нацбанка. Начиная с 2000г. наши власти убеждали нас в преимуществе белорусского рубля. Казалось, что трансформация «зайчика» в полноценную валюту должна завершиться введение новой, крепкой национальной единицы без привязки к неблагополучному рублевому прошлому. Однако Нацбанк и Совмин, как подшившиеся алкоголики, сорвались. Мы быстро возвращаемся в наше недалекое неблагополучное прошлое, вторую половину 1990-х. Это значит высокая инфляция, множественность курсов, бартеризация экономики и серый рынок валюты.

Опасные валютные депозиты

Понимая, что с недоверием к белорусскому рублю бороться в ситуации кризиса невозможно (тем более что сами власти создали много поводов для такого недоверия), Совмин и Нацбанк решили поиграть на доверии белорусов к доллару и евро. Резко повысились ставки по валютным депозитам. Если ставки по рублям 20 -22% годовых не могут сломать стену недоверия к белрублю, то ставки по долларовым депозитам 9 – 13%, с точки зрения населения, оказались неотразимой наживкой. Вот и поползли вверх объемы валютных вкладов. С 1.11.08 по 1.03.09 они увеличились на $1млрд. или на 51%.

Сколько бы не говорило БТ о губительной роли США и тлетворного Запада в глобальном кризисе, доверие и любовь белорусов к долларам и евро только крепнет. Однако эта любовь очень может очень дорого обойтись банковской системе. Едва ли белорусы будут терпеливо ждать 3 – 5 лет, пока их твердая валюта поможет нашим финансовым учреждениям пережить кризис и даже каким-то чудом заработать.

Очевидно, в условиях падающих реальных доходов и растущих цен они захотят пользоваться обещанными высокими процентами. Если в ноябре 2008г. сумма процентов по валютным депозитам составляла около $140млн., то в марте она выросла до ~$350млн. А это большая часть недавнего российского кредита. Трудно себе представить коммерческие операции, в результате реализации которых можно «отбить» 12-процентные валютные депозиты.

Кто в условиях высоких девальвационных рисков будет брать валютные кредиты под 15 – 18% годовых? Кроме небольшой группы отчаянных и отчаявшихся только те, кто не собирается эти кредиты возвращать или имеет под них государственные гарантии. Обслуживание валютных депозитов под такие проценты будет «убивать» финансовую и бюджетную систему страны с такой же жестокостью, как и номинированный в валюте внешний долг государства, банков и предприятий.

Таким образом, перед нами типичный пример ускоренного строительства финансовой пирамиды. Ее главными архитекторами являются руководители Нацбанка и Совмина, а идеологами, разумеется, авторы и лоббисты все еще цепляющегося за реальность третьего пятилетнего плана.

Выжимание последних соков с предприятий

Предприятия в еще большей степени подвержены рискам потери покупательной способности своих вкладов. Их рублевые депозиты в период с 1.11.08 по 1.03.09 в номинальном выражении выросли всего на 3%, а если эти суммы перевести в доллары, то получится, что они потеряли $650млн. или 23,2%. Юридические лица тоже пытались спасать свои оборотные деньги в валютных вкладах, но существенного прироста здесь мы не фиксируем. С 1.11.08 по 1.03.09 они выросли на $150млн. или на 7,1%. Этого явно мало, чтобы компенсировать отток рублевых вкладов населения и даже снижение покупательной способности собственных рублевых вкладов.

В 2009г. юридические лица столкнутся с еще большими проблемами в поддержании уровня депозитов начала года. Дефицит оборотных средств и внешних инвестиций, дорогие кредиты заставят предприятия проедать свои депозиты. В условиях высоких девальвационных рисков рублевая их часть будет неизменно терять свою покупательную силу.

Все депозиты населения и юрлиц в пересчете на белорусские рубли увеличились с 1.11.08 по 1.03.09 на 16,3%. Если же их пересчитать в доллары по курсу Нацбанка, то получится, что они сократились более чем на $1,5млрд. или на 13,7%. В структуре депозитов физических лиц доля рублевых вкладов на 1.11.08 составила 67,4% против 64,2% на 1.01.08. На 1.03.09 доля депозитов населения в белрублях сократилась до 43,2%. Спрос на рубли падает. Само наше платежное средство регистрирует самую высокую инфляцию в Европе, а власти продолжают излучать дежурный оптимизм.

Многие министры и чиновники из правительства продолжают уверять, что это не кризис, что это всего лишь временные трудности. Хотелось бы в это верить, но данные по промышленному производству (падение за первые 2 месяца), резкому сокращению экспорта (более чем на 40%), валютной выручке развеивают надежды на чудесное оздоровление белорусской экономики уже в этом году.

В 2008г. дефицит счета текущих операций платежного баланса побил все рекорды, увеличившись на 66,2%, до $5048,8 млн. (8,5% ВВП). Совмин нервно и активно ищет краткосрочное спасение финансовой и платежной системы в привлечении внешних кредитов. Министры мечутся между Кремлем, МВФ, Китаем, Венесуэлой и столицами отдельных стран ЕС. О структурных реформах, системной либерализации думать некогда. Однако если кредит недоверия населения к белорусскому рублю распространится на банковскую систему в целом, министрам придется тушить очень серьезный пожар. Есть основания считать, что в топке хаотичной адаптации к острому дефициту ресурсов, в первую очередь, опять сгорят вклады населения.

Динамика вкладов населения и юридических лиц Беларуси, ноябрь 2008 – март 2009

Вклад

На 01.03.2009

На 01.02.2009

На 01.01.2009

На 01.12. 2008

На 01.11.2008

Общие депозиты населения в пересчете на Br, в трлн.

15,04

14,31

13,26

13,31

13,25

Депозиты населения в Br, трлн.

6,5

6,67

7,73

8,67

8,93

Депозиты населения в иностранной валюте, $млрд.

2,99$млрд.

2,8$млрд.

2,51$млрд.

2,12$млрд.

1,98$млрд.

Общие депозиты юрлиц в пересчете на Br, в трлн.

12,5

12,02

12,95

10,16

10,42

Депозиты юрлиц в Br, трлн.

6,08

6,45

8,27

5,56

5,9

Депозиты юрлиц в иностранной валюте, $млрд.

2,25$млрд.

2,05$млрд.

2,12$млрд.

2,1$млрд.

2,1$млрд.

Общие депозиты населения и юрлиц в пересчете на Br, в трлн.

27,54

26,33

26,21

23,47

23,67

Общие валютные депозиты населения и юрлиц, $млрд.

5,24$млрд.

4,85$млрд.

4,63$млрд.

4,22$млрд.

4,08$млрд.

Источник: Бюллетень банковской информации № 1 (115) 2009. Нацбанк РБ, Интерфакс, расчет автора по курсу НБ РБ

 

 

Подпишись на новости в Facebook!

Новые материалы

февраля 20 2017

20 инновационных идей. Для начала.

Александр Лукашенко опять требует от своей Вертикали новых, свежих идей. Это как требовать от «Запорожца» прыти «Мерседеса», как ожидать от старой клячи дерзости рысака. Вот…