Будет ли в Беларуси банковский кризис?

Автор  23 июня 2008
Оцените материал
(0 голосов)

Доводы «за» и «против» от Нацбанка

В докладе Национального банка РБ «Финансовая стабильность в Республике Беларусь 2007». большое внимание уделено финансовому сектору и перспективам его развития. Для большинства госпредприятий именно банки являются легким источником финансирования для беззаботного роста. Именно сюда в последние два года активно идут иностранные инвестиции. Именно отсюда может начаться стагнация и рецессия белорусской экономики. Нацбанк активизирует борьбу за ликвидность и устойчивость финансовой системы страны. Однако у Совмина и «красных директоров» совершенно иной взгляд на развитие кредитных учреждений.

Ярослав Романчук

Однообразно, стабильно, бесперспективно

В отличие от развитой западной экономики в Беларуси на финансовом рынке продолжают доминировать банки. Причем капитал в них сконцентрирован в пятерке крупнейших универсальных коммерческих банков. На их долю на 01.01.08 приходилось 86% активов и 84,2% капитала банковского сектора. Страховые компании, пенсионные, инвестиционные, совместные фонды либо не представлены, либо присутствуют в пределах 5% совокупного капитала финансового сектора Беларуси. Для сравнения Нацбанк владеет 16%. На 01.01.2008 объем широкой денежной массы составила 24,8% ВВП и за 2007г. увеличилась на 2,7 процентных пункта. Совокупные активы финансового сектора на начало 2008г. составили 47% ВВП. Это «ниже показателей развитых стран (в то же время в целом соответствует отставанию Республики Беларусь от них в уровне экономического развития)».

Мы отстаем – это факт. Институциональная и правовая среда устроены так, что в стране отсутствуют структуры, обеспечивающие формирование долгосрочных финансовых ресурсов. Это «приводит к возникновению несбалансированности активов и пассивов банков по срокам, увеличивает риски банковской деятельности и в целом всей финансовой системы страны, создает угрозу снижения темпов экономического роста и благосостояния населения». Торможение развития финансового сектора блокирует бизнес, а с ним и рост доходов домашних хозяйств. Это важный вывод доклада Нацбанка. Он еще раз доказывает несостоятельность стратегии развития страны в опоре на государственные финансы. Свободная конкуренция на рынке финансовых услуг позволила бы не только обеспечить большую устойчивость, но и снизить стоимость кредитных ресурсов. Одно дело получать займы под 12 – 15% годовых на 1 – 3 года. Другое – под 4 – 6% на 20 лет.

На 01.01.08 в совокупном уставном фонде банков доля государства составила 86,3%, нерезидентов – 9,8%, других инвесторов – 3,9%. Сегодня в Беларуси работает 27 банков. В 23 из них есть иностранный капитал, семь – полностью иностранные. На начало 2008г. филиальная сеть составляла 365 филиалов. Только шесть банков имели индивидуальные международные рейтинги от Fitch и от Moody's. Государство сохраняет жесткую монополию на финансовом рынке, что и является источником рисков ее устойчивости. Продажа банков преимущественно российскому капиталу происходит не потому, что у власти есть понимание большей эффективности и перспективности частных и иностранных финансовых учреждений. Чиновники все больше понимают, что они не в состоянии справиться с управлением рисками при растущих макроэкономических дисбалансах. Стало страшно. Ради самосохранения и диверсификации ответственности и начали по одной ложке в год продавать активы банковской системы.

 

Банковский сектор на внешнем подсосе

За 2007г. банковский капитал вырос на 28,6%, примерно на столько же, как и в 2006г. (27,9%). На 01.01.08 он составил Br6,7трлн. (~3,1млрд.). Темпы капитализации банков отставали от скорости расширения активных операций. В 2007г. совокупная прибыль всего банковского сектора Беларуси составила Br602млрд. (~$280млн.). Это на 46,5% больше, чем годом раньше. По информации Нацбанка «операционные расходы составили в 2007 году 1594 млрд. рублей, в том числе на содержание персонала – 707 млрд. рублей. С учетом чистых отчислений в резервы в размере 129 млрд. рублей прибыль банковского сектора до уплаты налога на прибыль составила 792 млрд. рублей».

Потрясающая статистика. Государство настолько эффективно управляет банковской системой, что на выплату зарплаты расходует больше, чем зарабатывает прибыли. У хорошего хозяина такие цифры должны были бы вызвать только одну реакцию – срочно продать или ликвидировать. Только приход иностранного капитала в состоянии нейтрализовать вопиющую неэффективность белорусской банковской системы. «В 2007 году рентабельность активов (до вычета налогов) по итогам работы банков за год составила 2,30 процента при 2,39 процента за 2006 год, рентабельность капитала (до вычета налогов) – 13,80 и 12,86 процента соответственно». Эти цифры позволяют дополнить образ белорусской банковской системы, как этакого подержанного автомобиля, который едет не для того, чтобы довести пассажира, а чтобы просто ехать. Ему важны шашечки, понты, а не результат. Он сохранил уязвимость к внезапному снятию клиентами своих средств со счетов, несмотря на избыточный уровень ликвидности, который имел место в 2007 году. Начальник главного управления банковского надзора Сергей Дубков отмечает, что «при возникновении кризисной ситуации, повлекшей за собой изъятие физическими и юридическими лицами 20% средств, размещенных в банках, банковский сектор столкнется с серьезными трудностями».

 

Зародышевый страховой рынок

В зародышевом состоянии находится белорусский страховой сектор. Нацбанк политически корректно написал, что он «характеризуется относительно небольшими объемами капитала и активов». Страховой бизнес в еще большей степени «лежит» под государством, потому что чиновники даже не допускают мысль о том, что некие частные структуры будут оценивать риски коммерческих операций подчиненных им коммерческих организаций. Данный сектор характеризуется «высокой степенью концентрации, доминированием государственной формы собственности и наличием преференций в отношении страховых организаций, контролируемых государством, отсутствием должной конкуренции на рынке страховых услуг».

Напомним, что власти сознательно зарыли в недра Минэкономики антимонопольный комитет, чтобы он не мог противодействовать созданной ей же монополиям. Нацбанк, по сути дела, признает факт нарушения Конституции, той статьи, которая декларирует равенство условий хозяйствования для организаций всех форм собственности. Государство оставило за собой эксклюзивное право на обязательные виды страхования, нанося большой ущерб экономике. «Страховые организации с долей иностранного капитала свыше 20 процентов не имели возможности осуществлять обязательное страхование, страхование жизни (накопительные виды), страхование имущественных интересов государственных предприятий и организаций и некоторые другие виды страхования». Госмонополия стала причиной удорожания страховых услуг. «.. В условиях ожидаемого роста объема страхования и страхового покрытия, создает предпосылки для снижения устойчивости страхового сектора в среднесрочной перспективе».

На 01.01.08 в Беларуси работало 23 страховые компании. Восемь из них в уставных фондах содержит долю государства, девять имеют участие иностранного капитала, четыре занимаются добровольным страхованием жизни и дополнительной пенсии. Собственный капитал всех страховых организаций составил Br305,6млрд. (~142млн.) или только 0,3% ВВП. За год он вырос на 58%. Уставный фонд страховых организаций составил Br174,9млрд. (чуть больше $81млн.) За 2007г. он вырос на 72% «преимущественно за счет инвестиций государства». Активы страхового сектора составили Br836,9млрд. (~390млн.) или 0,9% ВВП.

В 2007г. суммы страховых взносов составили Br666,1млрд. (~310млн.) или 0,7% ВВП. Доля добровольных взносов составила 41,3% (в 2006г. – 37,2%). В обязательном страховании в общей сумме поступлений личное страхование составляют 43,6%, имущественное – 4,7%, страхование ответственности – 51,7%. «Выплаты страхового возмещения и страхового обеспечения в целом по республике за 2007 год составили 344,4 млрд. рублей».

По информации Нацбанка, уровень убыточности страхования (отношение суммы страховых выплат к сумме полученных страховых взносов) составил за 2007 год 0,52 и практически не изменился по сравнению с 2006 годом. В то время, как в развитых странах страховые компании относятся к самым богатым финансовым структурам, жестко контролируемый белорусским чиновничеством страховой рынок балансирует на грани убыточности. В 2006г. пять страховых компаний сработали в минус. 2007г. все закончили с прибылью, но ее объемом Br56,4млрд. (~26.3млн.) даже средней по величине страховой компании Запада было бы нелестно хвастаться. «Прямые инвестиции финансовых институтов в другие сегменты финансового сектора в настоящее время незначительны. Риск заражения банков и страховых организаций через канал участия в уставных фондах друг друга представляется достаточно низким».

 

Риски банковской системе

Риски для белорусских банков являются рисками для всех финансовой системы, так как размером иных финансовых учреждений можно пренебречь. По мнению Нацбанка, «основные риски в банковском секторе в 2007 году связаны с высокими темпами роста активов, значительно превышающими темпы развития экономики Республики Беларусь». Это значит, что темпы роста кредитования увеличились, но это не дало аналогичного увеличения темпов роста ВВП. Наоборот, они упали с 10% в 2006г. до 8,2% в 2007г. Это говорит об усилении «зависимости устойчивого функционирования банковского сектора от стабильности работы всего нефинансового сектора экономики». «Темпы прироста среднегодового объема кредитной задолженности, скорректированный на дефлятор ВВП, вырос с 32,5 до 36,2 процента, тогда как прирост ВВП в сопоставимых ценах уменьшился с 10,0 до 8,2 процента».

НБ РБ не без тревоги отмечает, что «прирост подверженных кредитному риску активов банковского сектора увеличился с 45,7 процента за 2006 год до 47,5 процента за 2007 год. При этом за счет одновременного повышения доли кредитных операций с высоким уровнем риска, активы, оцененные по уровню кредитного риска для расчета достаточности нормативного капитала, выросли за 2007 год на 68,3 процента против 42,1 процента за 2006 год». Долги юридических лиц составили наибольшую долю рисковых активов (66,8%).

Уровень подверженности банков кредитному риску также существенно вырос, с 59,7% в начале 2007г. до 70% в начале 2008г. Нацбанк отметил также «повышение зависимости банков от устойчивости их крупнейших заемщиков». Объем проблемных кредитов за 2007г. практически не изменился, но при сохранении данных негативных тенденций это лишь дело времени.

В 2007г. долги банков перед нерезидентами выросли в эквиваленте на Br2,4трлн. Это более чем в 2 раза больше, чем с 2006г. (Br1,1трлн.). темпы прироста в 2 раза превысили темпы внутреннего заимствования. Это привело к увеличению доли привлеченных средств нерезидентов в объем объеме пассивов банков до 12,8%. Большинство внешних кредитов банков краткосрочны, до 12 месяцев, а кредиты, которые банки выдают своим клиентам в иностранной валюте, имеют более длительные сроки погашения. «В условиях нестабильности ситуации, складывающейся на международных финансовых рынках, подобная практика несет в себе повышенные риски для банковского сектора».

В 2007г. уровень риска ликвидности оставался приемлемым, но сохранение данного разрыва и увеличение зависимости от зарубежных краткосрочных заемных ресурсов грозит банковской системе большими неприятностями. В 2007г. разрыв между активами и пассивами со сроком погашения более 12 месяцев составил Br6,2трлн. В 2007г. валютная составляющая в кредитах и депозитах выросла, что также «является существенным фактором риска для финансовой стабильности в среднесрочной перспективе».

«Продолжилась тенденция к снижению показателей достаточности капитала банков, что свидетельствует об уменьшении возможности покрытия капиталом увеличивающихся рисков». Коэффициент достаточности нормативного капитала в 2007 году на 5,1 п.п. (в 2006г. – на 2,3п.п.) На 01.01.08 он составил 19,3% при нормативе для отдельного банка 8%. Коэффициент достаточности основного капитала уменьшился с 17,4 до 14% при нормативе для отдельного банка 4%.

 

Неутешительный диагноз, тревожный прогноз

Стресс-тестирование - моделирование разных сценариев развития банковского сектора – показало его уязвимость к гипотетическому снижению качества своего кредитного портфеля. «В случае значительного ухудшения финансового состояния заемщиков и роста объема не погашенных своевременно кредитов банки столкнутся с убытками, намного превосходящими заработанную ими за последний год прибыль. Особенно сильно это проявится в случае реализации косвенного валютного риска, когда в результате резкой девальвации белорусского рубля многие клиенты не смогут выполнить свои обязательства перед банками в иностранной валюте. Прямое же влияние девальвации белорусского рубля незначительно». И еще один неутешительный вывод НБРБ: «.. несмотря на избыточный уровень ликвидности, сложившийся в 2007 году, банковский сектор сохранил уязвимость к внезапному снятию клиентами своих средств со счетов в банках».

Нацбанк РБ, как добросовестный врач, достаточно точно установил диагноз белорусской финансовой системе. Банки работают не как полноценные коммерческие организации, а как сейфы, в которых берут ресурсы чиновники и все еще красный директорат. Из-за такой модели финансовой системы Беларусь практически лишилась возможности сформировать свой национальный банковский капитал. Устойчивое развитие экономики, ее адаптация к мировым ценам на энергоресурсы без продажи иностранцам банковской системы и развития за счет внешних ресурсов финансового рынка невозможен. Такова цена социалистического эксперимента.

Желающий взять из банков-сейфов ресурсы на льготных условиях будет все больше, а вот класть деньги туда получается только за счет дорогих внешних краткосрочных займов, да белорусских легковерных вкладчиков. Зарабатывать прибыль в реальной экономике все тяжелее. Поэтому банки, работающие, как сейфы, будут все чаще испытывать дефицит ресурсов. А если с нами приключится девальвация, то отдавать валютные кредиты по высоким процентным ставкам будет еще сложнее.

В полноценной рыночной экономике темпы роста ВВП под 10% неизменно приводят к росту устойчивости и благосостояния финансовой системы. В Беларуси же, монопольной и по-прежнему централизованно плановой экономике, погоня за валом сопровождается ростом рисков и уязвимости финансового сектора. Долго такое противостояние реального сектора и банков продолжаться не может. Трудно сказать, что в этой борьбе окажется победителем, кто успеет «соскочить» и кому спишут долги. Ясно одно: основным «козлом» отпущения, который заплатит за ошибки белорусских полисимейкеров, будут доверчивые вкладчики. Анализ Нацбанка позволяет сказать, что это лихое, смутное время не за горами. Совмин и Минфин прикладывают массу усилий, чтобы оно наступило в ближайшие 2 – 3 года.

 

Источник: Национальный банк Республики Беларусь. http://www.nbrb.by/publications/finstabrep/

 

Основные макроэкономические показатели
возникновения и развития нестабильности в банковском секторе на 1 января 2008 г.

Показатели, динамика которых свидетельствует о снижении (сохранении на прежнем уровне) вероятности возникновения нестабильности банковского сектора в 2007 году

Показатели, динамика которых свидетельствует о повышении вероятности возникновения нестабильности банковского сектора в 2007 году

Рост реального ВВП составил 108,2 процента (в 2006 году 110 процентов)

Экспорт, импорт, дефицит текущего счета (темпы роста экспорта в 2007 году составили 24,6 процента, импорта – 28,0 процента; отрицательное сальдо внешней торговли составило 2738,7 млн. долларов США против 1514,9 млн. долларов США в 2006 году)

Рост реального промышленного производства составил 108,5 процента (в 2006 году – 111,4 процента)

Уровень инфляции (прирост ИПЦ в 2007 году составил 12,1 процента против 6,6 процента в 2006 году). Прирост индекса цен производителей промышленной продукции в 2007 году составил 16,8 процента (в 2006 году – 9 процентов)

Удельный вес убыточных предприятий в общем их числе составил в 2007 году 6,3 процента против 8,3 процента в 2006 году

Уровень рентабельности реализованной продукции промышленности снизился с 13,2 процента в 2006 году до12 процентов в 2007 году. Запасы готовой продукции в целом по промышленности на 1 января 2008 г. по сравнению с их наличием на 1 января 2007 г. увеличились в фактических ценах на 25,6 процента при росте индекса цен производителей промышленной продукции за этот период на 17,1 процента

Внутренний государственный долг по состоянию на 1 января 2008 г. составил 6,4 процента к ВВП против 6,5 процента к ВВП на 1 января 2007 г.

Долларизация экономики (удельный вес инвалютной составляющей в составе широкой денежной массы увеличился на 3,4 процентного пункта и на 1 января 2008 г. составил 32,2 процента)

Положительное сальдо консолидированного бюджета (за 2007 год – 422,1 млрд. рублей, или 0,4 процента к ВВП)

Внешний государственный долг за 2007 год увеличился на 1499 млн. долларов США и составил на 1 января 2008 г. 2 337 млн. долларов США, или 5,2 процента ВВП против 2,3 процента ВВП на 1 января 2007 г.

Доля срочной составляющей в М2 (удельный вес срочных депозитов в рублевой денежной массе на 1 января 2008 г. составил 43,6 процента и увеличился за год на 0,9 процентного пункта)

Внешний долг за 2007 год увеличился до 12,9 млрд. долларов США или на 91,1 процента.

Относительный уровень золотовалютных резервов в месяцах импорта (увеличился до 1,65 месяца на 1 января 2008 г. с 0,7 месяца на 1 января 2007 г.)

 

Источник: Национальный банк Республики Беларусь. http://www.nbrb.by/publications/finstabrep/

 

Основные показатели
международных операций Республики Беларусь в 2005 – 2007 гг., $ млн.

Показатели

2005

2006

2007

Внешнеторговый баланс

341,8

-1514,9

-2738,7

в процентах к ВВП

1,2

-4,1

-6,1

Сальдо текущих операций

435,5

-1431,2

-2944,2

в процентах к ВВП

1,5

-3,9

-6,6

Сальдо инвестиций

-45,7

1706,2

5376,8

в процентах к ВВП

-0,2

4,6

12,0

в том числе чистый приток прямых инвестиций

302,5

351,0

1768,9

 

1,0

0,9

4,0

Сальдо платежного баланса (рост резервных активов)

539,2

-1,4

2778,1

в процентах к ВВП

1,8

0,0

6,2

Внешний долг (на 01.01. последующего года)

5 740,8

6 785,7

12 719,2

в процентах к ВВП

19,4

18,4

28,4

в том числе краткосрочный внешний долг

4509,1

4719,8

8045,3

в процентах к ВВП

15,2

12,8

18,0

Макроэкономические пропорции

Отношение экспорта товаров к ВВП, в процентах

61,5

53,6

54,6

Отношение импорта товаров к ВВП, в процентах

60,3

59,8

63,3

Резервные активы в днях импорта товаров и услуг

26,2

22,5

53,2

Источник: Национальный банк Республики Беларусь. http://www.nbrb.by/publications/finstabrep/

Другие материалы в этой категории: « Дешевый рубль. Жрецы и жертвы Нацбанк смелеет »

 

 

Подпишись на новости в Facebook!

Новые материалы

апреля 17 2017

Праздник не удался

2 апреля 2017г. – странный праздник, День единения народов Беларуси и России. Накануне А. Лукашенко предупредил о хрупкости союзного строительства. Правительство РБ в предпраздничной манере…