Увядает мода на депозиты Рукотворный памятник типа пирамиды

Автор  27 марта 2006
Оцените материал
(0 голосов)

В 2005 году мода иметь депозитный счет в белорусских рублях и в валюте стала затухать. Не помогла восторженная реклама о надежности вкладов. Не добавило шику и лоску вкладам отсутствие других форм сбережения. Перестал действовать промоушн отечественных банков и раскрутка лозунга за сильную и процветающую Беларусь. На фоне серьезных доходов по ценным бумагам на других рынках (по далеко не спекулятивным акциям компаний в переходных экономиках он в реальном выражении составляет 15 – 25% в год), при отсутствии активной работы на рынке недвижимости и в сфере услуг, достижения белорусских банков явно не впечатляют.  

В 2005 году правительство старалось посадить белорусов одновременно на два стула, сбережения в национальной валюте и потребления преимущественно отечественных товаров. Второе им удалось гораздо лучше. Мода на сбережения быстро становится архаизмом. Пока еще не дурным тоном, но при сохранении текущей тенденций в финансовом и в особенности в реальном секторах такое вполне может случиться в 2006 году. Если учесть, что сидеть на двух стульях опасно, то едва ли такая политика приведет к устойчивости финансов домашних хозяйств и банков.
    В 2005 г. Нацбанк планировал увеличить вклады населения на Br1,4 - 1,7 трлн. На 01.01.2005 на рублевых счетах вклады населения составляли Br2338,8 млрд., на валютных Br1547,6, что в сумме дает Br3886,4 млрд. На 01.11.2005 рублевые вклады выросли до Br3340,2, а валютные до Br1771,8. В сумме получается Br5112 или на Br1225,6 млрд. больше, чем в начале года (на 31,5%). За аналогичный период 2004 года темпы прироста депозитов составляли 46,2%, а за 2003 год - 65,2%. Так что выполнить нижнюю планку плана, возможно, и удастся, но до верхней НБРБ явно не дотянет.
По состоянию на 01.12.2005 рублевые вклады уже превысили Br3,4 трлн., В иностранной валюте они составили $838,6 млн. За 11 месяцев вклады населения увеличились более чем на Br1 трлн., на 47%. Депозиты в иностранной валюте за этот период возросли на $125,5 млн. или на 17,6%. По итогам года прогнозируется, что темпы прироста рублевых вкладов будут на 25 – 27% ниже, чем в 2004 г., по валюте – на 15 - 17% ниже. Такая тенденция не может не настораживать, ведь денежные доходы населения выросли почти на треть. Это значит, что доля средств, направляемых на сбережения, сократилась на половину.
    Горький опыт начала и второй половины 1990-х научил белорусов уму разуму в отношении депозитной политики. Они быстро поняли, как считать доходность по вкладам. Как только Нацбанк, следуя приказам правительства, снизил стоимость кредитов и вместе с ней привлекательность рублевых вкладов, депозитный энтузиазм населения начал заметно спадать. За 2005 год доходность рублевых депозитов упала на 5 – 7 процентных пункта, до 12 – 15% годовых. При стоящем долларе такая доходность может показаться вполне приличной, но при административно регулируемом уровне инфляции около 10% и стремительном росте цен на товары, не входящие в ИПЦ, она балансирует на грани отрицательной. Многие люди видят, что творится с ценами на жилье и хотят получить сравнимые темпы роста доходности своих сбережений. В 2006 году мода на вклады в рублях может вообще исчезнуть, если Нацбанк будет робко следовать за инвестиционными программами правительства и потакать его капризам.
    За 10 месяцев 2005 г. средние процентные ставки по рублевым кредитам до года составили 15,4% (падение на 5,4 процентных пункта), свыше года – 11,3% годовых (падение на 4,1 п.п.). А вот по валютным вкладам физических лиц до 1 года они выросли на 2,2 п.л., свыше года – на 2,1 п.п., составив соответственно 13,3% и 13,1% годовых. Так что доллар начинает набирать обороты. Его подталкивает рост процентных ставков в США и в зоне евро. Отработать бизнес планы под такие дорогие рублевые и валютные кредиты крайне сложно. Диву даешься, где госбанки находят проекты с такой высокой окупаемостью. Есть подозрение, что значительная часть из кредитной политики давно уже не носит коммерческий характер.
    Не может не вызывать беспокойство вкладчиков и снижение Нацбанком требований к средствам в Фонде обязательных резервов. С 15 декабря 2005 г. минимальная сумма остатка средств в нем снизилась на 10 п.п. и составила 70%. Банки получили возможность использовать еще одну «заначку» в случае возникновения проблем с ликвидностью. Нацбанк делает все, чтобы коммерческие банки продолжили наращивать объем кредитования. Но всему есть предел. Без внешних вливаний наступит он и в нашей финансовой системе. На 01.11.2005 остатки задолженности по выданным кредитам составили Br11,75 трлн., увеличившись с начала года на 29%. Просроченные долги по кредитам банков и займам выросли до Br473 млрд. (плюс 21,6% с начала года).
    Мода давать дешевые ресурсы госсектору с сомнительными показателями рентабельности и качества управления активами усиливается. По крайней мере, в Администрации президента и Совете Министров. Она явно перебивает моду делать сбережения в рублевые депозиты. Когда из финансовой системы постоянно брать больше, чем туда вкладывать, она рано или поздно выйдет из равновесия. Банковская система страны загоняет себя в ситуацию, известную под названием Сatch-22, уловка-22. При жесткой установке государства снижать стоимость кредитов и повышать их объем только растущее доверие населения может помочь банкам выполнять свои текущие обязательства. С другой стороны, добиться роста доверия населения, продолжая кредитовать нереформированный госсектор на нерыночных условиях весьма проблематично. Так что для банкиров и вкладчиков в новогодние праздники остается пожелать починать знаменитый роман И. Геллера «Уловка-22». Возможно, он поможет сориентироваться в моде на вклады и иные формы сбережения в 2006 году.

 

 

Новые материалы

Подпишись на новости в Facebook!