Инвестиционный хвост

Автор  06 августа 2013
Оцените материал
(0 голосов)

Беларусь вне серьёзных инвестиционных потоков

Ярослав Романчук

Очередной ежегодный доклад Конференция ООН по торговле и развитию (UNCTAD) о состоянии инвестиций в мире World Investment Report-2013. Global Value Chains: Investment and Trade for Development (глобальные цепи создания стоимости: инвестиции и торговля в интересах развития) отметил снижение притока прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в 2012 году на 9%, до $1,35 трлн. Приток ПИИ во всё более неблагополучную Юго-восточную Европу сократился почти вдвое (с $7,2 млрд. до $4,2 млрд.). В страны СНГ сокращение притока оказалось гораздо меньшим, с $88 млрд. в 2011г. до $82 млрд. в 2012г. Более 62% этого объёма ($51 млрд.) пришлось на Россию. Казахстан привлек $14 млрд. (17,1% от ПИИ в СНГ). Беларусь привлекла только $1442 млн. Это мизерные 1,6% от ПИИ в СНГ или 0,1% от мирового притока прямых иностранных инвестиций.

Входящие прямые иностранные инвестиции в мире

В 2012 году объем прямых иностранных инвестиций в мире сократился на 18% и составил $1,35 трлн. Для сравнения в 2011г. было $1,65 трлн. Эксперты ЮНКТАДа объясняют это слабостью экономической системы, неопределенностью и сохранением высоких рисков среди надутых по всему миру пузырей. Вот инвесторы и поумерили пыл. К тому же многие ТНК были заняты реструктуризацией своих активов за рубежом и наведением порядка дома. Прямые иностранные инвестиции в развитые страны сократились на 31,6%, до $560,7 млрд. Пострадал и Евросоюз. В 2012г. он привлёк ПИИ на сумму $258,5 млрд., что на 41,5% меньше, чем было в 2011г. Такого плохого результата ЕС не имел почти 10 лет. Более чем в 7 раз сократился объём ПИИ, привлеченных в Германию. Провал случился и у Польши. Если в 2011 году приток ПИИ был $18,9 млрд., то в 2012г. – в 5,6 раз меньше. Китай сумел удержать приток ПИИ на уровне предыдущего года, допустив лишь незначительный спад на 2,3%.

Приток ПИИ в развивающиеся страны был более стабильным, чем в развитые. В 2012 году он сократился только на 4%, до $703 млрд. Это 52% всех входящих ПИИ, что является рекордным показателем. Впервые в истории приток ПИИ в развивающиеся страны оказался большим, чем в развитые на $142 млрд. Из 20 самых больших стран - реципиентов ПИИ девять – это развивающиеся страны. В 2012г. лидерство по привлеченным ПИИ сохранили США. Они привлекли $1268 млрд. На втором месте оказался Китай ($121 млрд.). Тройку замыкает Гонконг ($75 млрд.). За ним следует Бразилия ($65 млрд.) и Британские виргинские острова ($65 млрд.). Россия с $51 млрд. оказалась на 9-ом месте. Отметим успех Казахстана. С $14 млрд. он занял 19-ое место в мире.

Показатели Беларуси по привлечённым в страну ПИИ выглядят весьма скромно. Маленькая Эстония привлекла больше нас. Поляки после сокрушительно падения ПИИ сумели получить в 2,3 раза больше Беларуси. До инвестиционной привлекательности азиатских лидеров нам очень далеко. В 2012г. маленький Сингапур получил в 39,3 раз больше ПИИ, чем Беларусь.

Источники прямых иностранных инвестиций

В 2012 году объём исходящих прямых иностранных инвестиций (по странам – источникам) также сократился. Падение составило 17,1%, до $1,39 трлн. Развитые страны стали источником ПИИ в объёме $909,4 млрд., что на 23,1% меньше, чем в 2011г. развивающиеся страны сумели нарастить объём исходящих ПИИ на 0,9%, до $426 млрд. Это более чем в два раза меньше, чем заинвестировали развитые страны. В 1990-ых разница была в 10 раз. Это значит, что развивающиеся страны быстро подтягиваются к инвестиционным стандартам и объёмам развитых. В 2012г. они установили рекорд по своей доле в объеме исходящих ПИИ – 31%. Лидерами в этой группе стран являются азиатские государства. Высокая ставка сбережения, солидные правовые институты защиты частной собственности, низкие налоги и открытая торговля – вот что позволило им накопить ресурсы для международной экспансии.

Европейский союз со своими внутренними проблемами существенно снизил инвестиционную деятельность за рубежом. Исходящие ПИИ из стран ЕС в 2012г. составили $323,1 млрд., что на 39,8% меньше, чем в 2011г. При этом Германия увеличила отток ПИИ на 28,3%, до $66,9 млрд. Заметно снизили объём исходящих ПИИ страны СНГ – до $55,2 млрд., на 23,8%. Львиную долю этих инвестиций (92,5%) приходится на Россию. Беларусь остаётся страной в себе и для себя. Официально из нашей страны идут лишь очень малые ручейки инвестиций в другие страны. В 2012г. их объём составил $99 млн. Это гордые 0,007% от общемирового объёма. По этому показателю нас на голову обставили все наши соседи, включая Украину. Страны БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка) продолжают увеличивать своё присутствие на рынке прямых иностранных инвестиций. Исходящие ПИИ от них увеличились с $7 млрд. в 2000г. до $145 млрд. в 2012г., до 10% общемирового объёма. Китай же стал третьим по величине источником ПИИ в мире.

Пальму первенства среди стран – источников ПИИ в 2012г. сохранили США ($329 млрд.). На неизменно втором месте осталась Япония ($123 млрд.) На третье место вышел Китай ($84 млрд.) Столько же инвестирует за рубеж один Гонконг. Это больше, чем Британия ($71 млрд.) и Германия ($67 млрд.). Топ-20 стран – источников ПИИ замыкает Люксембург с показателем $17 млрд.

Государство вытесняет частные компании

В 2012 году заметно выросло число государственных транснациональных корпораций. В 2010 году их было 650, а в 2012г. – уже 845. Большинство из них зарегистрировано в развивающихся странах. Рост на 30% свидетельствует о растущей политизации инвестиционной и торговой деятельности. Потоки их ПИИ составили $145 млрд. или 11% общемирового объёма.

Распорядители чужого оправдывали расширение присутствия государства на рынке необходимостью приобретения стратегических активов (технологий, интеллектуальной собственности, брендов) и природных ресурсов. Объем ПИИ от суверенных фондов богатства (sovereign wealth funds) в 2012г. составили $127 млрд. Большая часть этих денег пошла на рынок финансов, недвижимости, в строительство и инфраструктурные сектора. Совокупные активы 73 суверенных фондов богатства составили $5,3 трлн. Этот огромный ресурс остаётся заветной целью для многих развитых и развивающихся стран мира.

Инвестиции в разного рода оффшорные структуры остаётся на высоком уровне. В 2012г. приток ПИИ к ним составил почти $80 млрд. или около 6% объёма общемировых ПИИ. Ещё большее значение приобрели специальные юридические лица (special purpose entities). Это иностранные филиалы, которые регистрируются с определенной целью или имеют особую правовую структуру. Они регистрируются в странах, которые предоставляют для них особый налоговый режим. Через них пропускается более $600 млрд. прямых иностранных инвестиций.

$23 триллиона накопленных иностранных инвестиций

В 2012 году объём накопленных привлеченных ПИИ увеличился на 9% и составил $22,81 трлн., а накопленных ПИИ по источнику - $23,59 трлн. Выручка иностранных филиалов ТНК составила $26 трлн., из которых на экспорт было отправлено товаров и услуг на сумму $7,5 трлн. Это на 7,4% больше, чем в 2011г. Они генерировали добавленной стоимости на сумму $6,6 трлн. (роста на 5,5%). В иностранных филиалах ТНК было занято 72 млн. человек. За год число рабочих мест увеличилось на 5,7%. Сегодня около 60% оборота глобальной торговли (более $20 трлн.) составляет торговля промежуточными товарами и услугами. Фрагментация процесса производства, углубление системы разделения труда создали международные безбарьерные производственные системы. Они приносят пользу тем странам, которые покончили с протекционизмом. Так 28% валового экспорта состоит из добавленной стоимости, которая была ранее импортирована в страну и включена в промежуточные или конечные товары и услуги. Около $5 трлн. из $19 трлн. глобального экспорта (данные за 2010г.) – это двойной счёт. Он показывает, насколько важным, особенно для таких малых стран, как Беларусь, является полноценная интеграция в мировую систему разделения труда и международной торговли.

В Евросоюзе объём накопленных входящих ПИИ составил $7,8 трлн., исходящих - $9,84 трлн. По состоянию на 1.01.2013 Беларусь накопила $14426 млн. Это мизерные 0,06% от общего объёма накопленных ПИИ в мире. Малая, да удалая Эстония привлекла на $4,4 млрд. больше, чем Беларусь. Наш обошла Литва (на $1,37 млрд.) и Польша (в 16 раз). Сравнивать наши «успехи» с азиатскими тиграми просто некорректно. Это просто разные планеты.

Белорусские распорядители чужого регулярно проводят за границей и в стране международные инвестиционные форумы. Они вносят поправки в инвестиционных кодекс, зазывают инвесторов через агентов, но данные ЮНКТАДа показывают тщетность их усилий. Серьёзные индивидуальные и институциональные инвесторы не хотят идти в белорусские сети централизованной плановой экономики. Их не прельщает особый статус, который можно получить из рук главы страны. Без защиты прав частной собственности, макроэкономической стабильности, полноценной интеграции финансовых структур в глобальный рынок, без включения национальных производителей в глобальные цепочки производства добавленной стоимости рассчитывать на прямые иностранные инвестиции нет оснований.

Потоки входящих (inflow) прямых иностранных инвестиций (ПИИ),
2005 – 2012, в млн. $

Страна

2005

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Мир

982593

2002695

1816398

1216475

1408537

1651511

1350926

Развитые экономики

619134

1319893

1026531

613436

696418

820008

560718

ЕС

496075

859118

545325

359000

379444

441557

258514

Чехия

11653

10444

6451

2927

6141

2318

10592

Эстония

2869

2717

1731

1840

1599

257

1470

Германия

47439

80208

8109

22460

57428

48937

6565

Венгрия

7709

3951

6325

1995

2163

5757

13469

Латвия

707

2322

1261

94

380

1466

988

Литва

1028

2015

1965

-14

800

1448

835

Польша

10293

23561

14839

12932

13876

18911

3356

США

104773

215962

306366

143604

197905

226937

167620

Китай

72406

83521

108312

95000

114734

123985

121080

Южная Корея

7055

8961

11195

8961

10110

10247

9904

Сингапур

15460

46972

12200

24939

53623

55923

56651

СНГ

26239

78434

106608

63514

69650

88040

82281

Беларусь

305

1807

2188

1877

1393

4002

1442

Казахстан

1971

11119

14322

13243

11551

13903

14022

Россия

12886

56996

74783

36583

43168

55084

51416

Украина

7803

9891

10913

4816

6495

7207

7833

Источник: World Investment Report-2013. Global Value Chains: Investment and Trade for Development http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2013_en.pdf

Потоки исходящих (outflow) прямых иностранных инвестиций (ПИИ),

2005 – 2012, в млн. $

Страна

2005

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Мир

882132

2272049

2005332

1149776

1504928

1678035

1390956

Развитые экономики

745679

1890420

1600707

828006

1029837

1183089

909383

ЕС

606515

1257890

982036

381955

497801

536499

323131

Чехия

-19

1620

4323

949

1167

-327

1341

Эстония

691

1747

1114

1547

142

-1458

886

Германия

75893

170617

72758

69643

121525

52168

66926

Венгрия

2179

3621

2234

1883

1135

4693

10578

Латвия

128

369

243

-62

19

62

190

Литва

346

597

336

198

-6

55

402

Польша

3406

5405

4414

4699

7226

7211

-894

США

15369

393518

308296

266955

304399

396656

328869

Китай

12261

26510

55910

56530

68811

74654

84220

Южная Корея

6359

21607

20289

17392

28357

28999

32978

Сингапур

11218

36897

6812

24051

25341

26249

23080

СНГ

14037

50020

58489

47090

61532

72451

55174

Беларусь

2

15

31

102

51

126

99

Казахстан

-146

3153

1204

3159

7885

4630

1582

Россия

12767

45879

55663

43281

52616

66851

51058

Украина

275

673

1010

162

736

192

1206

Источник: World Investment Report-2013. Global Value Chains: Investment and Trade for Development http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2013_en.pdf

Накопленные прямые иностранные инвестиции (ПИИ), 1990, 2000, 2010, млн. $

Страна

Накопленныевходящие (Inflow) ПИИ

Накопленные исходящие (оutflow) ПИИ

1990

2000

2010

2012

1990

2000

2010

2012

Мир

2078267

7511311

19140603

22812680

2091496

8025834

20408257

23592739

Развитые страны

1563939

5679001

12501569

14220303

1946832

7099240

16803536

18672623

ЕС

761821

2350014

6890387

7805297

808660

3508626

8933485

9836857

Чехия

1363

21644

129893

136442

0

738

15523

15176

Эстония

-

2645

16438

18826

-

259

5779

5791

Германия

111231

271613

674217

716344

151581

541866

1421332

1547185

Латвия

-

2084

10838

13254

-

23

833

1104

Литва

-

2334

13449

15796

-

29

2092

2521

Польша

109

34227

193141

230604

95

1018

36839

57525

США

539601

2783235

3451405

3931976

731762

2694014

4843325

5191116

Китай

20691

193348

578818

832882

4455

27768

297600

509001

Южная Корея

5186

43740

127047

147230

2301

21500

138984

196410

СНГ

9

54375

611418

754453

0

20408

464101

451688

Беларусь

0

1306

9940

14426

0

24

205

403

Казахстан

-

10078

81352

106920

-

16

16176

20979

Россия

-

32204

423150

508890

-

20141

433655

413159

Украина

0

3875

57985

72804

0

170

7966

9351

Источник: World Investment Report-2013. Global Value Chains: Investment and Trade for Development http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2013_en.pdf

 

 

Подпишись на новости в Facebook!

Новые материалы

февраля 27 2017

Следующий год для экономики Беларуси – год сложных решений

При первом приближении, с экономической точки зрения, 2016 г. практически ничем не запомнился. Белорусские власти продолжали политику, направленную на сохранение статус-кво. Отдельные реформы были не…