На кромке бума

Автор  18 июня 2012
Оцените материал
(0 голосов)

Всемирный банк журит и жалуется

Ярослав Романчук

12 июня Всемирный банк опубликовал очередной доклад о состоянии глобальной экономики «Global Economic Prospects. Managing growth in a volatile world». В самом названии кроется суть происходящих в мире экономических явлений. Правительства и центральные банки пытаются управлять экономическим ростом, но мир от этого стабильнее не становится. Банки находятся в процессе очищения от плохих долгов. Министерства финансов борются за сокращение дефицитов бюджета и снижение долговой нагрузки. И все вместе озабочены опасно высоким уровнем безработицы и очередным искусственно надутым бумом. Мировая экономика находится на самой его кромке, хотя базовый сценарий Банка остается вполне оптимистическим.

Противно медленно будет долго

Последние годы развивающиеся страны активно помогали глобальной экономике выйти из глобального кризиса. Многие эксперты поспешили отнести страны BRICS (Бразилия, Россия, Индия, Китая, Южная Африка) к разряду новых устойчивых локомотивов экономического роста, но недолго музыка играла. По мнению Всемирного банка, «развивающимся странам надо подготовиться к продолжительному периоду неустойчивости глобальной экономики. Среднесрочные стратегии развития требуют пересмотра в плане подготовки к более жестким временам». Международные эксперты отмечают, что настроения инвесторов подвержены сильным колебаниям, поэтому полисимейкерам нужно постоянно держать руку на пульсе. В такой ситуации Ханс Тиммер, директор по проблемам развития Всемирного банка рекомендует развивающимся странам «сконцентрироваться на реформах по повышению производительности труда, инвестициях в инфраструктуру», а не увлекаться ежедневной реакцией на изменения в мировой экономике.

После непродолжительного облегчения вновь растет напряжение в богатых странах. К концу весны 2012 года рынки снова залихорадило. Фондовые площадки развитых и развивающихся стран потеряли около 7% капитализации. Падают цены сырья для промышленности, а сырая нефть и медь подешевели на 19% и 14% соответственно. Валюты развивающихся стран снова проигрывают доллару по мере того, как капитал на международных рынках устремляется в безопасные активы, коими он считает американские и немецкие государственные облигации.

Всемирный банк прогнозирует снижение темпов роста развивающихся стран до 5,3% ВВП. Это существенно выше, чем скорость развития стран с высоким доходом. У них ожидается только 1,4% ВВП. В 2013г. и 2014гг. развивающиеся страны будут расти быстрее – 5,9% и 6,0% соответственно. Наступят немного лучше времена и для богатых. У них темпы роста ВВП увеличатся до 1,9% и 2,3% в следующие два года.

В этом году зону евро ждет рецессия – минус 0,3% ВВП, но в 2013 году и сюда, по мнению Всемирного банка, вернется экономический рост, до 1,4%. «Напряжение на рынках возросло. Оно стало следствием фискальных проблем, снижения рейтингов банков и политической неопределенностью в зоне евро». Участники рынка нервно отреагировали на роста кредитных, банковских, бюджетных и долговых рисков, что за редким исключением привело к росту стоимости денег для большинства стран. В зоне евро ставки свопов по кредитам в обмен на долги выросли до пиковых значений осени 2011 года.

В целом мировая экономика будет показывать скромные, но достаточно устойчивые темпы роста. В 2012 году он ожидается на уровне 2,5% ВВП, а последующие два года – 3,0% и 3,3% соответственно. Таков базовый сценарий. Всемирному банку, как международной организации по определению нужно быть осторожным оптимистом. Свои страхи и опасения он скрывает за дипломатически корректными формулировками, спрятанными в 162 страницы текста, графиков и таблиц.

Нас ждет кризис неизвестной природы

«Если ситуация в глобальной экономике ухудшится, все развивающиеся страны должны будут думать, в первую очередь, о восстановлении макроэкономической стабильности». Это предупреждение уже стало мантрой МВФ и Всемирного банка. Оно означает, что распорядителям чужого нужно будет прекратить реализацию государственных инвестиционных программ, ужесточить борьбу с инфляцией и позволить очистить рынок от убыточных проектов. Все это в полной мере относится и к Беларуси. Темпы роста для нашей страны в 2012г. прогнозируются на уровне 2,9% ВВП, но потом уже будет лучше. Не так хорошо, как в Китае или в Казахстане, но все равно наша экономика, по мнению Всемирного банка, будет расти быстрее стран из зоны евро и даже ЕС-27.

Всемирный банк признается в том, что последствия кризиса 2008/09 годов все еще сказываются на работе развитых стран и не исключает «резкого ухудшения экономических условий». Природу такого рода кризисных изменений Банк предсказывать не берется, но он уверенно заявляет, что развивающиеся страны серьезно пострадают. Во многих странах рост сменится рецессией вследствие падения цен на сырьевые ресурсы, сокращения объема денежных переводов из-за рубежа, доходов от туризма и торговли, а также по причине ужесточения условий работы финансового сектора. Опять же Беларусь попадает в такую зону риска. Наш экспорт в значительной мере зависит от спроса на сырье, энергетические и инвестиционные товары. По мнению Всемирного банка, сегодня глобальная экономика находится на кромке бума, как это было до первого кризиса XXI века. «Пузыри» на рынках сырья, ценных бумаг, недвижимости и нефти могут начать сдуваться в любой момент.

Сегодня бюджетные дефициты развивающихся стран в среднем на 2,5% ВВП выше, чем в 2007г., а дефициты текущего счета – на 2,8% ВВП больше. У 11 развивающихся стран объем краткосрочного долга превышает 50% ВВП. Если у богатых стран будет грипп, то страны с низким и средним доходом ожидает, как минимум, воспаление легких. «Резкое ухудшение экономических условий в Европе, США и Китае, вероятно, негативно повлияет на доверие к развивающимся странам. Это негативно отразится на их промышленном производстве, особенно в производстве инвестиционных товаров». Для Беларуси в список катализаторов нашего кризиса, безусловно, нужно добавить Россию. Всемирный банк не прогнозирует для нее плохих времен, но резкие колебания цен на нефть и растущие аппетиты российского правительства могут радикально изменить размеренную, оптимистическую картинку.

В самом хорошем сценарии в ближайшие 2,5 года Беларусь ждет продолжение основных экономических трендов. Мы будем расти, не особо напрягая соседей и свой бизнес. Мы можем рассчитывать на рост спроса за счет строительства АЭС, дорог и активизации деятельности Китайско-белорусского парка. Определенного оптимизма могут добавить производственные проекты в сельской местности, малых и средних городах (по декрету № 6). Все это вкупе с нефтепродуктами, калийными удобрениями в ЕС, Китай, Индию и Бразилию, с одной стороны, тракторами, МАЗам, с/х и дорожной техникой для России, с другой, может застраховать нас от рецессии. Всемирный банк, очевидно, разделяет такую точку зрения. Может быть иначе. Может быть хуже, если белорусское правительство не сумеет сохранить преимущества ЕЭП и проест очередной интеграционный грант.

НА КРОМКЕ БУМА

Состояние бума в мировой экономике воспроизведено

Показатель

2000-2005

2006-2011

Изменение

С/х цены (номинальный индекс, 2005 = 100)

87

158

81%

Волатильность цен на зерно (помесячные изменения)

4,5

8,0

78%

Цена сырой нефти ($ за баррелей, номинальная)

33

80

142%

Цена удобрений (номинальный индекс, 2005 = 100)

75

218

191%

Обменный курс ($ к корзине валют, 1997 = 100)

119

103

-14%

Процентные ставки (10-летние US бонды), номинал

4,7%

3,7%

-21%

Средства, заинвестированные в сырьевые ресурсы (US млрд.)

80

230

188%

Рост ВВП (в странах с низким и средним доходом), %

6,7

7,2

7%

Рост промышленности (в странах с низким и средним доходом), %

5,6

6,5

16%

Производство биотоплива (млн. баррелей в день)

0,5

1,5

220%

Запасы (среднее по кукурузе, пшенице и рису) в месяцах потребления

3,0

2,5

-15%

Урожайность (среднее по кукурузе, пшенице и рису), %

0,9

1,4

56%

Природные катаклизмы (засухи, наводнения и экстремальные температуры)

220

207

-6%

Источник: Global Economic Prospects. Managing growth in a volatile world. Volume 5 | June 2012 World Bank

http://siteresources.worldbank.org/INTPROSPECTS/Resources/334934-1322593305595/8287139-1339427993716/GEPJune2012_Full_Report.pdf

 

Состояние мировой экономики, 2008-2014

(изменения в процентах по сравнению с предыдущим годом, кроме процентных ставок и цен на нефть)

Показатель

2008

2009

2010

2011

2012п

2013п

2014п

Объем мировойg торговли

3,2

-11,0

13,0

6,1

5,3

7,0

7,7

Потребительские цены в G-7

3,1

-0,2

1,2

2,4

1,9

1,8

2,0

Потребительские цены в США

3,8

-0,3

1,6

3,1

2,6

2,4

2,5

Цены на сырьевые товары (кроме нефти)

0,0

-24,1

22,5

20,7

-8,5

-2,2

-3,1

Цена нефти, в $ за баррелей

97,0

61,8

79,0

104,0

106,6

103,0

102,4

Процентные ставки, 6-месячные по $

3,2

1,2

0,5

0,5

0,7

0,8

1,1

Процентные ставки, 6-месячные по евро

4,8

1,5

1,0

1,6

1,0

1,1

1,4

Рост реального ВВП, %

1,7

-2,2

4,1

2,7

2,5

3,0

3,3

ВВП по ппс, взвешенный, %

1,3

-0,8

5,1

3,7

3,3

3,9

4,2

Страны ОЭСР

0,3

-3,5

2,9

1,4

1,3

1,8

2,2

Зона евро

0,4

-4,1

1,8

1,6

-0,3

0,7

1,4

Япония

-1,2

-6,3

4,5

-0,7

2,4

1,5

1,5

США

0,4

-2,6

3,0

1,7

2,1

2,4

2,8

Китай

9,6

9,1

10,4

9,2

8,2

8,6

8,4

Европа и Центральная Азия

 

7,4

5,4

5,6

3,3

4,,1

4,4

Россия

4,2

-6,4

4,3

4,3

3,8

4,2

4,0

Источник: Global Economic Prospects. Managing growth in a volatile world. Volume 5 | June 2012 World Bank

http://siteresources.worldbank.org/INTPROSPECTS/Resources/334934-1322593305595/8287139-1339427993716/GEPJune2012_Full_Report.pdf

 

Динамика ВВП и баланса текущего счета, 1998-2014гг., (ежегодные изменения, в %)

Страна, показатель

1998-07

2008

2009

2010

2011

2012п

2013п

2014п

Беларусь

ВВП по рыночной цене ($ 2005г.)

7,4

10,2

0,2

7,7

5,3

2,9

3,5

4,4

Текущий счет, % ВВП

-3,9

-8,6

-13,0

-15,5

-10,8

-6,2

-6,4

-6,1

Грузия

ВВП по рыночной цене ($ 2005г.)

6,6

2,3

-3,8

6,4

7,0

6,0

5,5

5,2

Текущий счет, % ВВП

-10,5

-25,3

-10,6

-10,3

-11,7

-9,4

-8,9

-8,4

Казахстан

ВВП по рыночной цене ($ 2005г.)

8,1

3,3

1,2

7,3

7,5

6,0

5,8

7,5

Текущий счет, % ВВП

-2,7

4,7

-3,8

2,9

7,1

5,3

4,4

3,3

Литва

ВВП по рыночной цене ($ 2005г.)

6,6

2,9

-14,7

1,4

5,9

2,3

3,5

4,2

Текущий счет, % ВВП

-8,5

-12,3

4,5

1,8

-1,7

-3,2

-3,7

-3,7

Россия

ВВП по рыночной цене ($ 2005г.)

5,8

5,2

-7,8

4,3

4,3

3,8

4,2

4,0

Текущий счет, % ВВП

9,5

6,2

4,0

4,7

5,5

3,4

1,7

1,2

Украина

ВВП по рыночной цене ($ 2005г.)

5,7

2,1

-14,8

4,2

5,2

2,5

3,8

4,0

Текущий счет, % ВВП

3,2

-7,1

-1,6

-2,1

-5,5

-4,7

-4,2

-3,9

Китай

ВВП по рыночной цене ($ 2005г.)

9,9

9,6

9,2

10,4

9,2

8,2

8,6

8,4

Текущий счет, % ВВП

4,1

9,6

5,2

4,0

2,8

3,0

3,5

3,6

Источник: Global Economic Prospects. Managing growth in a volatile world. Volume 5 | June 2012 World Bank

http://siteresources.worldbank.org/INTPROSPECTS/Resources/334934-1322593305595/8287139-1339427993716/GEPJune2012_Full_Report.pdf

 

 

Новые материалы

Подпишись на новости в Facebook!