МВФ и Совмин по-разному видят Беларусь-2015

Автор  14 марта 2011
Оцените материал
(0 голосов)

Фонд предлагает, правительство располагает

Ярослав Романчук

Годами стимулировать рост экономики бюджетными деньгами без структурных реформ – это как пичкать спортсмена сильными анаболиками в надежде на постоянные победы и сохранение здоровья одновременно. МВФ предупреждает, что Беларусь накопила неприемлемо высокие дефициты и дисбалансы. Финансировать их и одновременно обеспечивать устойчивый рост экономики, ее модернизацию невозможно. Ухудшение доступа к внешнему финансированию на фоне быстрого истощения валютных резервов создает угрозу обвала курса белорусского рубля и еще более стремительный рост цен. За ними может наступить стопор производства. Значит, нужны реформы. Чем дольше их оттягивать, тем жестче они будут. Время перестало быть союзников правительства. Других союзников у наших властей для сохранения старой, госплановской модели тоже не осталось.

Сценарий корректировки -1: гибкий курс и девальвация

МВФ предлагает несколько сценариев реформ. Первый называется сценарием корректировки - 1. В нем акцент делается на обеспечение гибкости обменного курса. Правительство Беларуси должно было бы значительно снизить реальный эффективный обменный курс в 2011 и 2012 годах. Иными словами, надо было бы пойти на девальвацию и снять ограничения на валютном рынке. По мнению экспертов Фонда, это позволило бы поддержать экспорт и увеличить его долю в ВВП.

Вторая важная мера – ужесточение политики в отношении внутреннего спроса. Она предполагает сокращение дефицита сектора госуправления с 4,3% ВВП в 2010 году (эта цифра включает расходы на рекапитализацию банков и платежи по гарантированному государством долгу в сумме 2,6% ВВП) до нуля уже в 2011 году. В рамках этого сценария правительство должно заморозить зарплату, резко сократить субсидии и госрасходы. Чистое финансирование госпрограмм надо было бы урезать с 6% ВВП в 2010 году до 3,5% ВВП в 2011г. Выполнение этой тяжелой задачи ложится на плечи Минфина. А Нацбанку, в свою очередь, предписывается «прекратить предоставление банкам ликвидности на нерыночных условиях». Еще нужно удерживать процентные ставки на положительном уровне в реальном выражении, чтобы «восстановить доверие к рублю».

Сценарий корректировки - 2: сокращение госрасходов и рост цен

Второй сценарий МВФ проведения реформ основан, главным образом, «на значительной корректировке внутреннего спроса». Речь идет о его сокращении на 3,3% ВВП в 2011г. и выходе на сбалансированный бюджет в 2011 году. Для этого правительство должно значительно сократить бюджетные расходы. Это означает также уменьшение зарплаты для бюджетной сферы. Очень непопулярная социальная мера. Одно дело отмотать обратно цены на продукты питания. Совсем другое дело проделать ту же операцию с зарплатами. Под нож также должны пойти субсидии и трансферты. Привыкшие к постоянным подачкам из бюджета государственные предприятия едва ли будут довольны. Еще большую волну негативной реакции вызовет рекомендуемое Фондом повышение тарифов на коммунальные услуги «до уровней, более близких к возмещению затрат, быстрее, чем в настоящее время планируется».

Дальше - больше. Жесткая бюджетно-налоговая политика (тратим лишь столько, сколько зарабатываем, не залезаем в долги, не даем бюджетные ресурсы убыточным и бесперспективным предприятиям) должна подкрепляться «значительным ужесточением кредитной политики». Это значит более дорогие деньги и резкое снижение объема денежной эмиссии. МВФ предлагает ограничить чистое финансирование госпрограмм уровнем 1,5% ВВП. Международные эксперты считают, что «по этому сценарию, обменный курс в течение 2011 года снизился бы в номинальном выражении на небольшую величину вследствие гибкости, обеспечиваемой курсовым коридором».

Это достаточно оптимистическое утверждение. Что такое «незначительная величина» в контексте большой массы уже циркулирующих в экономике «лишних» денег и требуемого уровня жесткости регулирования валютного рынка, сказать сложно. Будет ли это девальвация в 30% или 70%, мы могли бы убедиться только после начала реформ и конкретных действий Нацбанка и Минфина. Так или иначе, либерализация валютного рынка абсолютно необходима. Если они будут действовать слаженно, с ориентацией на либеральный финансовый и валютный рынки, то удешевление белорусского рубля не будет драматическим. Однако такой уровень координации потребовал бы четкого политического руководства и изменения характера взаимодействия между Нацбанком и Минфином. К тому же, надо бы поменять целевые установки для основных структур госуправления. Нацбанку следовало бы перейти на режим таргетирования инфляции. Чтобы справляться с этой задачей он должен быть по-настоящему независимым от Совмина и администрации президента. Чтобы никто не мог позвонить главе Нацбанка и потребовать напечатать пару-тройку сотен миллиардов рублей для снятия напряжения в банковской или бюджетной сферах. Минфину тоже надо дать четкие целевые установки. Например, госрасходы не больше 30% ВВП при бездефицитном бюджете. И точка. Никаких компромиссов с Минсельхозпродом, Минжилкомхозом, облисполкомами или строительным лобби.

Правительство РБ против сценариев МВФ

Власти Беларуси настолько затянули с реформами, что у них не осталось относительно безболезненных способов решения накопившихся проблем. Правительство считает, что в 2011 году дефицит счета текущих операций можно будет профинансировать за счет продажи активов и внешних заимствований. Напомним, что в 2010 году он составил $8,49млрд. или 15,6% ВВП. МВФ оценивает дефицит текущего счета в 2011 года на $9,2млрд. Основная надежда на то, что щедрость проявит Кремль и Китай.

В 2012 - 2015гг. наши власти надеются решить проблему дефицита платежного баланса за счет быстрого роста экономики, в том числе экспорта. За счет каких товаров и услуг белорусская экономика будет прирастать на 10% ВВП в год непонятно. Еще большей загадкой является запланированный рост экспорта. По прогнозу МВФ в 2011г. он должен вырасти более чем на 30%. За январь экспорт товаров и услуг сократился на 9,1%, а импорт увеличился на 32,9%. То ли Совмин заразило Фонда беспечным оптимизмом, то ли Фонд по-прежнему верит в то, что административными рычагами и политической волей А. Лукашенко можно пришпорить белорусские предприятия.

Совмин противится сценариям МВФ по известным причинам. Попробуйте сейчас сказать народу, что предвыборное повышение зарплаты было всего лишь одноразовым подарком. Надо что-то говорить государственным предприятиям, тысячи которых ежегодно получают разного рода помощь из бюджета. Трудно предсказать реакцию вкладчиков на девальвацию. Легко предсказать нелегкие времена для рынка жилищного строительства, если правительство и госбанки не будут выдавать льготных кредитов в объеме под Br8трлн.

Точки соприкосновения между МВФ и Совмином

Совмин и Фонд сходятся во мнении относительно необходимости улучшения деловой среды, ограничения государственного вмешательства в экономику и усиления рыночной конкуренции. Этот процесс можно растянуть на многие годы. Они денег не просят и тяжелых решений от правительства не требуют.

На словах министры согласны с тем, что малый и средний бизнес в среднесрочной перспективе должен стать локомотивом экономического роста. Опять же такое согласие проще дать, чем навести порядок на валютном рынке или сократить расходы бюджета. Тем более что МВФ не настаивает на том, что малый и средний бизнес должны быть исключительно частными.

Согласны белорусские власти еще с одной рекомендацией МВФ. В посткризисный период (по мнению Фонда, кризис в Беларуси уже закончился) «необходимо перенаправить инвестиции на машины и оборудование для усиления потенциала долгосрочного экономического роста». Международных экспертов беспокоит то, что «в рамках государственной жилищной программы инвестиции были переориентированы на структурные объекты, вытесняя инвестиции в машины и оборудование». Правительство спокойно может согласиться с требованием Фонда и заставить подконтрольные министерствам, концернам и исполкомам предприятия покупать машины и оборудование, тем более, если для них будут увеличены амортизационные отчисления.

Белорусские власти согласны также с необходимостью изменения системы финансирования госпрограмм. Создание Банка развития предполагает формальное освобождение НБРБ от нерыночной поддержки госбанков. Легче сказать, чем сделать. Сегодня, по мнению МВФ, наша «финансовая система в целом превратилась в механизм осуществления массированной квазифискальной деятельности». Это значит, что государственные банки являются не столько коммерческими организациями, сколько финансовыми подразделениями правительства. Хорошо, если с Нацбанка и госбанков снимут обязательство финансировать госрасходы. Плохо, если Банк развития превратится в сливной бочок старых плохих кредитов и станет еще одним посредником для перераспределения такого же объема бюджетных финансов. По большому счету, Минфин может изменить порядок финансирования госпрограмм, но оставить неизменных источник новых денег – эмиссию Нацбанка.

Фонд весьма лояльно относится к уровню государственных расходов в Беларуси. В 2010 году он составил 44% ВВП. Они прогнозируют, что этот показатель и в 2016 году окажется на уровне 41% ВВП, хотя плохая демографическая ситуация и быстрое старение населения потребуют роста расходов на выплату пенсий. Чтобы избежать напряжения в этой сфере МВФ считает необходимым «рассмотреть возможность повышения пенсионного возраста и ограничения роста пенсионных пособий». Легко себе представить тот крик, который поднимется в нашей стране, когда белорусам и белорускам установят единый пенсионный возраст 62 года.

Безусловно, «резать» нужно» не пенсионные выплаты, а миллиарды долларов, которые тратит белорусское правительство на поддержку государственных бизнес проектов. Около 14% ВВП или около $7,7млрд. идет только на субсидии. Для сравнения расходы Фонда социальной защиты населения в 2010 году составили $6,1млрд. МВФ лишь мягко настаивает на ликвидации госрасходов на субсидии, дотации и госинвестиции, хотя большая их часть превращается в «омертвленный» капитал. Зачем предлагать крайне непопулярные и в то же время не решающие проблем существующей пенсионной системы реформы, в то время как в стране нет качественной системы управления госрасходами?

Сегодня субсидии идут на жилье, сельское хозяйство и продукты питания. Больше всего госпомощи перепадает богатым домашним хозяйствам и агролоббистам. Правительство проинформировали Фонд о планах повышения тарифов на коммунальные услуги на 30% в 2011 году. Этого явно недостаточно, но Совмин понимает, что более резкое увеличение тарифов на ЖКУ может иметь уже политические последствия. Так что правительству предстоит очень нелегкий выбор: обидеть работников 45-59 лет новостями об увеличении пенсионного возраста, ошарашить владельцев квартир новыми «жировками» или обезглавить агролоббистов.

МВФ правильно диагностирует болезни белорусской экономики. Многие его рекомендации правильны и полезны. Есть и спорные моменты, особенно в области сохранения в нашей стране Большого государства. Совмин и Нацбанк не могут управлять 40-45% ВВП, как это делают шведы, датчане или немцы. Чтобы добиться успехов в системных реформах, нам нужно не искать новых чиновников и вставлять их в старую систему координат, а менять саму систему. К сожалению, четкого акцента на безальтернативность частной собственности, быстрый уход государства от экономики в рекомендациях Фонда нет. И в этом его основной, ставший уже хроническим недостаток.

Бюджет Беларуси, 2008-2016, в трлн. Br, если не указано иное

Показатель

2008

2009

2010(оценка)

2011п

2012п

2013п

2014п

2015п

2016п

Доходы госбюджета (респуб. и местные)

50,9

46,6

48,8

55,7

62,6

70,2

78,3

86,8

95,4

В % ВВП

39,3

33,9

29,9

28,2

27,5

27,2

27,0

26,7

26,5

Доходы бюджетных фондов

5,7

4,7

2,9

2,6

2,6

2,6

2,6

2,6

2,6

В % ВВП

4,4

3,4

1,8

1,3

1,1

1,0

0,9

0,8

0,7

Расходы

50,9

49,0

53,0

61,7

68,7

76,4

84,3

91,6

100,0

В % ВВП

39,2

35,7

32,5

31,2

30,2

29,6

29,0

28,2

27,8

Зарплата

8,6

9,3

11,5

15,7

18,1

20,5

23,1

25,8

28,6

В % ВВП

6,6

6,7

7,1

8,0

8,0

8,0

8,0

8,0

8,0

Взносы в ФСЗН

2,3

2,5

3,1

4,4

4,9

5,5

6,2

7,0

7,7

Сальдо

0,0

-2,4

-4,2

-6,0

-6,1

-6,1

-5,9

-4,8

-4,6

Сальдо в % ВВП

0,0

-1,8

-2,6

-3,0

-2,7

-2,4

-2,0

-1,5

-1,3

Фонд социальной защиты

Доходы

14,7

16,1

19,6

25,1

28,5

32,0

35,8

39,9

44,0

Доходы в % ВВП

1,13

11,7

12,0

12,7

12,5

12,4

12,3

12,3

12,2

Расходы

13,0

14,7

18,3

23,4

27,3

31,4

35,5

40,0

44,7

Расходы в % ВВП

10,0

10,7

11,2

11,9

12,0

12,2

12,2

12,3

12,4

Сальдо сектора госуправления

1,7

-1,0

-2,9

-4,4

-4,9

-5,5

-5,6

-4,9

-5,2

Финансирование за счет приватизации

1,3

1,9

1,1

3,5

3,2

3,6

3,9

4,3

4,4

Внешнее финансирование, чистое

3,0

3,6

2,6

14,9

12,0

14,3

13,6

10,5

9,4

Внутренне финансирование, чистое

0,3

-4,2

3,0

-14,0

-10,2

-12,3

-11,9

-10,0

-8,5

Дефицит бюджета, включая кредитование в рамках госпрограмм

-

-

16,6

15,9

16,8

17,0

18,6

19,0

21,2

Дефицит бюджета в % ВВП

-

-

10,2

8,0

7,4

6,6

6,4

5,8

5,9

В том числе кредитование в рамках госпрограмм

-

-

9,5

11,5

11,9

11,5

13,0

14,1

16,0

Кредитование, в % ВВП

-

-

5,8

5,8

5,2

4,5

4,5

4,3

4,4

Валовой госдолг, в % ВВП

10,7

20,0

22,4

25,5

26,9

28,9

28,5

29,8

29,2

ВВП в трлн. Br

129,8

137,4

163,0

197,4

227,3

257,8

290,2

324,4

359,6

Источник: Доклад МВФ по стране № 11/66, март 2011, http://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/scr/2011/cr1166r.pdf

Денежно-кредитная ситуация Беларуси, 2008 - 2016гг. в трлн. Br, если иное не указано, на конец периода

Показатель

2008

2009

2010(оценка)

2011п

2012п

2013п

2014п

2015п

2016п

Широкая денежная масса М3

31,0

38,1

50,3

57,4

69,4

85,8

100,5

116,9

135,2

Рублевая денежная масса М2

20,5

20,7

26,4

29,9

36,0

44,4

51,7

60,0

69,0

Депозиты в национальной валюте

16,0

16,6

20,9

23,9

29,0

36,0

42,3

49,5

57,5

Валютные депозиты

10,2

16,2

22,1

25,5

31,0

38,5

45,2

52,9

61,4

Совокупные депозиты

26,2

32,8

43,0

49,4

60,0

74,5

87,6

102,4

118,9

Чистый внутренний кредит

39,2

52,9

82,4

92,7

109,7

127,0

145,1

170,8

199,8

Чистый кредит сектору органов госуправления

-9,8

-15,7

-13,7

-27,8

-38,0

-49,9

-61,7

-71,5

-79,9

Чистый кредит центральному правительству

-7,2

-14,7

-14,5

-28,6

-38,8

-50,7

-62,4

-72,2

-80,7

Требования к центральному правительству

7,0

12,0

14,0

14,2

13,0

8,3

3,8

3,5

3,5

Кредит экономики

48,9

68,6

96,1

120,5

147,7

176,9

206,8

242,3

279,2

Кредит государственным нефинансовым  корпорациям

11,4

17,0

21,8

26,6

31,7

36,3

40,5

45,1

49,3

Требования к частному сектору

37,2

50,8

72,6

91,5

113,4

137,3

162,5

192,7

224,8

Процентное изменение широкой денежной массы за 12 мес. По постоянному курсу

26,1

12,1

29,1

13,3

20,6

19,6

17,4

13,9

16,1

Процентное изменение кредита экономике за 12 мес.

50,0

27,7

38,2

24,8

22,5

17,7

17,0

15,8

15,4

Сумма кредитов, выданных в рамках госпрограмм, по постоянному обменному курсу

-

32,0

41,5

53,0

64,9

76,4

89,4

103,5

119,5

Источник: Доклад МВФ по стране № 11/66, март 2011, http://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/scr/2011/cr1166r.pdf

 

 

Подпишись на новости в Facebook!

Новые материалы

мая 18 2017

Далеко за рамками здравого смысла и порядочности

Белорусские власти не перестают шокировать, раздражать и делать такое, что хватаешься за голову и кричишь: «Неужели это возможно?» 12 мая 2017г. премьер-министр правительства Беларуси Андрей…