Роман с камнем

Автор  10 февраля 2010
Оцените материал
(0 голосов)

Чем закончится марьяж правительства РБ и МВФ

11 декабря 2009г. премьер-министр С. Сидорский и глава Нацбанка П. Прокопович направили директору - распорядителю Международного валютного фонда (МВФ) Доминику Стросс-Кану письмо о намерениях. В нем они доложили о выполнении на конец сентября 2009г. всех целевых показателей программы стэнд-бай и структурных контрольных показателей. МВФ в конце 2009г. высказал свое удовлетворение работой белорусского правительства и заявил о выходе нашей страны из рецессии. Заявления были подкреплены выделением очередной порции денег и началом работы над новой кредитной программой. Тактическое совпадение интересов или стратегическое партнерство?

Ярослав Романчук

Чего хотят белорусские власти

Желания Нацбанка и Совмина ясны и понятны. Получить как можно больше кредитов, как можно дешевле при минимальном количестве нечетко определенных требований. Оптимальный для белорусской стороны расклад – это когда четкие количественные критерии оценки выполнения макроэкономических требований (объем ЗВЗ, увеличение денежной массы, дефицит бюджета и т.д.) резервы, идут одним пакетом с требованиями (на самом деле, они являются скорее рекомендациями) институционального характера. Показать прогресс в их выполнении большого труда не составляет. Например, либерализация цен. Правительство сделало шажок в нужном направлении. Стало лучше, чем было – процесс пошел.

То же самое по приватизации. Разговоры идут, проекты закона о приватизации и создании Агентства по приватизации обсуждаются, списки государственных предприятий для открытой продажи составляются, мелкие улучшения в налоговом администрировании и разного рода разрешительных процедурах фиксируются. Все это подкрепляется правильными словами о привлечении иностранных инвестиций, создании рыночных институтов, вступлении в ВТО и переходе на международные правила бухучета.

Если какие-то показатели не выполняются, то белорусская сторона искусно находит вполне приличные оправдания: Россия не выполнила свои кредитные обязательства, Кремль заблокировал вроде бы согласованные планы беспошлинной поставки нефти, Китай купил калийные удобрения не в таком объеме и не по таким ценам, как рассчитывали, да и иностранные инвесторы подкачали, не поняв и не приняв 22 до сих пор четко не описанных инвестиционных условий Вертикали. И еще в колоде аргументов белорусской Вертикали находятся геополитические страшилки: «нас хочет поработить Россия», «поддержите наши европейские чаяния» или «поверьте в нашу многовекторность».

Переговорную позицию Беларуси усиливают вполне профессиональные переговорщики. Иностранные языки знают, стандартными макроэкономическими инструментами владеют, осведомлены об уместности употребления слов и обещаний, милых уху иностранных кредиторов – в целом вполне милые люди.

Надо отдать должное связке Нацбанк/Минфин. Несмотря на очевидные конфликты между этими структурами в переговорах с МВФ они, следуя теории игр, поняли преимущества синхронизации и унификации своей позиции. В этом большая заслуга министра финансов А. Харковца, который находит нужные ключи к сердцам экспертов Фонда и к его щедрому кошельку.

Все хорошо в состоянии белорусских переговорщиков кроме одного. Ключевые решения в стране и в экономике принимают не они. Они – трансляторы и интерпретаторы воли Александра Лукашенко. Между ними и главой государства стоит еще экономический блок администрации президента. Имеет возможности донести свою точку зрения Совет безопасности, КГБ, Оперативно-аналитический центр при президенте, а также в большинстве своем незаметные публичному оку, но влияющие на ход мыслей президента лоббисты-шептуны.

Нацбанк/Совмин пытается вести двойную игру. Для внутреннего потребления нужно продолжать ходить в одеждах Госплана и по-пионерски говорить «Всегда готов!» на требования А. Лукашенко добиться 500-долларовой зарплаты и 13-процентного роста ВВП. При этом нужно сохранить за предприятиями статус социальных центров занятости, найти способы «рыночной» поддержки из бюджета и внебюджетных фондов и продолжить делать вид, что охочие до белорусских активов иностранные инвесторы продолжают обивать пороги наших чиновников, предлагая им десятки миллиардов долларов. Для внутреннего потребления и для PR-а принимаются закон о бюджете и Основные направления денежно-кредитной политики. Министры регулярно повторяют мантры о реалистичности прогнозов, успехе проводимой политики и закончившемся кризисе. Они исполняют свои роли качественно, иначе на БТ и ОНТ не покажут.

Цель белорусской власти сегодня – сохранить госплановскую экономику, внедрить в тело государственной экономики мелкие элементы малого частного бизнеса, продать отдельные куски собственности избранным в результате кулуарных переговоров инвесторам и перераспределить как можно больше бюджетных ресурсов и госактивов в пользу людей и организаций, цементирующих существующую иерархию и структуру Вертикали. Эту цель не скрывает ни А. Лукашенко, ни его официальные идеологи. Уверен, что знаком с этой целевой установкой и МВФ. На что же рассчитывает Фонд, начав своеобразный роман с «камнем», т. е. с белорусской Вертикалью и его главой?

Чего добивается МВФ

Цель МВФ в марьяже с белорусской Вертикалью благородны: помочь стране преодолеть шок дефицита торгового и платежного баланса, начать создавать институты рыночной экономики, реформировать не справляющуюся с кризисом финансовую систему и реальный сектор. Фонд хочет помочь Беларуси снизить социальные издержки системных трансформаций, очистить экономику от неликвидов и переставить ее из госплановской колеи в русло открытой конкуренции.

Для выполнения так сформулированной цели МВФ уже выделил белорусской Вертикали $2,81млрд. Последний транш $682млн. наверняка поступит в течение ближайшего месяца. Высока вероятность подписания еще одного кредитного договора стэнд-бай примерно на $3млрд. Фонд также оказывает Вертикали техническую поддержку, подсказывая, как делать реформы.

Формальные критерии для выделения Беларуси кредитов у Фонда есть. Наша страна давно является членом МВФ. Больших прегрешений перед этой организацией Беларусь не имеет. Внешние долги на момент начала программы стэнд-бай были минимальны. Надзорные функции над финансовой системой выполняются четко. Бюджет долгое время был минимально дефицитным или сбалансированным. Раз обратились за помощью, раз появилось окно возможности начать рыночные реформы, почему бы не попробовать?

Вот и пробуют уже второй год. Игра идет по правилам белорусской Вертикали. В ней нет футбольного принципа, когда даже одно нарушение (допинг хотя бы одного игрока, включение в состав игрока, которые не имел права играть и т.д.) может привести к присуждению поражения одной из команд. Т. .е невыделению очередного транша. Здесь балансировать на грани фола можно долго. Нацбанку/Минфину пока это удается. Основные акционеры МВФ тоже пока склонны выдавать белорусской Вертикали политические и финансовые авансы. Когда одна из сторон рада обманываться, второй легко ей подыгрывать. Именно поэтому диалог продолжается, хотя целевые установки у сторон, очевидно, разные.

Время разбрасывать камни

Белорусская сторона понимает, что в случае крайней необходимости она может объявить дефолт по обязательствам перед МВФ или добиться пересмотра ранее достигнутых договоренностей. В складывающейся ситуации невозвратные долги – это в такой же мере проблема кредитора, как и заемщика. Причем для МВФ речь идет не столько о финансовых потерях (кредиты для Беларуси в общем объеме ресурсов МВФ – это капля в море), сколько о репутационных угрозах. А. Лукашенко вплоть до 2010 года выходит сухим из воды в переговорах с Кремлем, получая оттуда гораздо больший энергетический грант. Вертикаль думает, что некоторое время можно разыгрывать ту же карту в переговорах с МВФ. Фонд, в свою очередь, видит политические риски в РБ, старается не выпячивать угрозы дестабилизации белорусской экономики вследствие деполитизации и коммерциализации отношений с Россией. После того как общий долг перед МВФ превысит $5-6 млрд. у его основных акционеров появятся дополнительные аргументы в переговорах с Вертикалью. Ее политическая устойчивость в еще большей степени будет зависеть от внешних кредитов  и желания провести реструктуризации долга.

Такая вот идет игра. Пока обе стороны разбрасывают камни. Пока каждая из сторон заинтересована в продолжении марьяжа. Пока ни МВФ, ни Вертикаль не держат друг против друга камни за пазухой. Просто каждый делает свое дело, закрывая глаза на отдельные действия партнера и не задавая неудобные вопросы. Вероятно, что такой расклад будет продолжаться вплоть до президентских выборов.

МВФ не будет сильно критиковать официальный прогноз роста ВВП на 11-13%. Вертикаль не будет обижаться на то, что Фонд оценивает рост ВВП в 2010 году на 1,8%. И будут они ездить друг к другу в гости, иногда спорить, чаще публично обмениваться любезностями и обещаниями. МВФ-у от такой имитации рыночных реформ ни холодно, ни жарко. Это всего лишь попытка наставить на путь истинный очередную плановую экономику и возможность получить медали и славу в случае успеха. А вот белорусская Вертикаль упускает время, увеличивает издержки, теряет доверие и терпение людей, которые пока хотят нам помогать.

Отдельные ошибки МВФ в оценке экономической ситуации в Беларуси и действий властей. Невыполненные обещания правительства РБ в 2009 году, данные для МВФ

Оценка/прогноз МВФ

Результат

Обещание правительства Беларуси на 2009г.

Результат

Падение ВВП в 2009г. на 3,3% (август 2009).

В страновом докладе МВФ №09/109 апрель 2009г. прогноз роста ВВП на 2009г. был 1,4%

ВВП вырос на 0,1%

Представить проект закона о приватизации к сентябрю 2009г.

Не выполнено

Сальдо текущего счета, 7,8 % ВВП (август 2009).

В страновом докладе МВФ №09/109 апрель 2009г. прогноз на 2009г. дефицита текущего счета платежного баланса был 5,4% ВВП.

Более 10% ВВП

Представить президенту проект указа о создании Агентства по приватизации

Не выполнено

Дефицит торгового баланса по товарам 10,1% ВВП (август 2009)

В страновом докладе МВФ №09/109 апрель 2009г. прогноз на 2009г. дефицита торгового баланса был 8,6% ВВП.

Факт – 14,9% ВВП

К ноябрю 2009г. определение пяти крупных госпредприятий для открытой, прозрачной приватизации на тендере (к февралю 2010)

Формально были названы семь незначительных предприятий. Однако процесс их продажи дальше не пошел.

Номинальный ВВП – 145,2Br (август 2009)

ВВП – 136,8Br

Ошибка – Br8,4трлн. (или 6,1% ВВП в рублях)

Ускорение приватизации, продажа 147 предприятий.

Не выполнено.

Дефицит торгового баланса в 2009г. - $5009млн. (август 2009)

Факт - $7281млн.

Ошибка - $2272 (или 4,6% ВВП)

Внесение изменений в законодательство о Нацбанке и в банковский кодекс для обеспечения его большей институциональной независимости.

Нацбанк остался в полном подчинении властной Вертикали.

Экспорт товаров - $25398млн. (август 2009)

Факт - $21282 млн.

Ошибка - $4121млн. (или 8,4% ВВП)

Прекратить практику прямой бюджетной и кредитной поддержки.

Отдельные формы поддержки изменены, но практика поддержки Нацбанком, Совмином и местными органами власти коммерческих организаций осталась.

Импорт товаров $30406млн.

Факт - $28564млн.

Ошибка - $1842млн.

Сбалансированный бюджет в 2009г.

Не выполнено

Показатель М3 (широкая денежная масса) – Br33042 млн. (на конец декабря 2009)

Факт - Br38986млн. Ошибка – Br5944 или на 18% больше прогнозируемого

Создание лизингового агентства для стимулирования продаж производителей машин и оборудования

Не выполнено

Рублевая денежная масса М2 (на конец декабря 2009) – Br19888млн.

Факт - Br21616млн. Ошибка – Br1728млн. или на 8,7% больше запланированного

Ценовая либерализация

Частично выполнено, но осталась большая группа так называемых «социально значимых» товаров, производители также подлежат жесткому регулированию цен.

Динамика экспорта товаров в 2009г. – минус 7,7%

Факт – минус 34,7%

Открыть экономику для прямых иностранных инвестиций

Не выполнено

Динамика импорт товаров в 2009г. минус 10,5%

Факт – минус 27,5%

Ужесточение денежной политики

Рост объема кредитования в 2009г. более чем на 40%, увеличение широкой денежной массы более чем на 25%.

Источник: МВФ, страновой доклад № 09/260, август 2009, письмо о намерениях премьер-министра С. Сидорского, главы Нацбанка П. Прокоповича на имя директора - распорядителя МВФ Доминика Стросс-Кана от 19 июня 2009г.

 

Отдельные показатели экономики Беларуси, 2007 – 2014гг.

Показатель

2007

2008

2009

2010

2011п

2012п

2013п

2014п

Прогноз

Оценка

Прогноз

Оценка

Реальный ВВП

8,6

10,0

-3,3

-1,2

2,6

1,8

4,7

5,5

6,3

7,0

Инфляция, на конец периода

12,1

13,3

11,0

11,0

8,8

8,0

6,0

6,0

6,0

6,0

Текущий счет, % ВВП

-6,8

-8,4

-7,8

-9,6

-5,5

-7,1

-6,0

-5,0

-3,9

-3,5

Торговый баланс, % ВВП

-9,0

-10,1

-10,1

-11,9

-8,0

-9,2

-8,2

-7,1

-6,2

-5,8

Текущий счет, в млрд. $

-3,06

-5,05

-3,86

-4,73

-2,96

-3,75

-3,63

-3,4

-3,1

-3,16

Экспорт товаров, в млрд. $

24,33

33,04

25,4

23,22

29,16

26,77

30,1

35,05

40,07

45,66

Из них экспорт энергоресурсов, $млрд.

8,28

12,11

8,56

7,11

10,37

9,53

10,2

10,71

11,62

12,57

Валовой внешний долг, % ВВП

27,7

25,0

38,8

41,7

40,4

43,1

39,9

36,9

33,8

31,6

Государственный долг, % ВВП

6,5

6,9

17,0

18,9

19,6

19,8

18,6

16,6

13,5

11,3

Негосударственный долг (преимущест. госпредприятий), % ВВП

21,2

18,1

21,7

22,9

20,8

23,4

21,2

20,3

20,2

20,3

Баланс консолид. бюджета, % ВВП

0,4

1,4

0,0

-1,7

-0,7

-1,7

-2,0

-2,0

-1,5

-1,5

Доходы консолид. бюджета, % ВВП

49,5

51,0

43,2

43,5

44,1

42,6

41,2

41,2

40,8

40,6

Расходы консолид. бюджета, % ВВП

49,0

49,6

43,2

45,2

44,8

44,4

43,2

43,2

42,4

42,1

Номинальный ВВП в Br

97,2

128,8

145,2

140,0

161,8

157,3

178,5

203,3

233,4

269,8

Реальный эффективный обменный курс, %

-4,5

0,6

0,3

-1,9

-3,7

0,8

0,4

0,4

0,7

0,5

Официальные резервы, млрд. $

4,2

3,1

5,2

5,8

7,3

7,1

7,4

8,4

10,3

13,1

Официальные резервы, в месяцах импорта товаров и услуг

1,6

0,9

1,9

2,2

2,4

2,5

2,3

2,4

2,6

2,9

Официальные резервы, в % к краткосрочному долгу

56,8

41,1

74,5

81,4

99,5

96,0

99,2

103,5

115,7

134,0

Чистые прямые иностранные инвестиции $ млрд.

1,77

2,14

1,52

1,22

2,3

2,3

2,43

2,99

3,69

3,77

Чистые портфельные инвестиции, $ млн.

-39

8

29

25

0

0

0

0

0

0

Чистые кредиты, $ млрд.

3,54

2,09

0,9

0,85

0,83

0,84

1,01

1,42

2,43

2,81

Источник: МВФ, страновой доклад № 09/333, декабрь 2009

 

Требования по финансированию Беларуси, в рамках программы стэнд-бай с МВФ, в млн. $ долларов

Показатель

2009г. прогноз

2010 прогноз

Финансовые потребности

-7143

-5013

Баланс текущего счета

-4728

-3749

Торговые кредиты (активы)

-600

-200

Амортизация средне- и долгосрочных кредитов

-393

-923

Краткосрочные кредиты

-1692

-788

Другие инвестиции (нетто)

271

646

Финансовые источники

3343

3329

Счет капитала

125

180

Чистые прямые иностранные инвестиции (ПИИ)

1220

2308

Чистые портфельные инвестиции

25

0

Торговые кредиты (обязательства)

740

600

Средне- и долгосрочные кредиты

2116

1842

Ошибки и упущения

1005

0

Финансовый разрыв

-3800

-1684

Финансирование

 

 

МВФ

2810

671

Всемирный банк

200

0

ЕС

290

0

Россия

500

0

Объем недофинансирования

0

1013

Источник: МВФ, страновой доклад № 09/333, декабрь 2009

 

 

Подпишись на новости в Facebook!

Новые материалы

мая 18 2017

Далеко за рамками здравого смысла и порядочности

Белорусские власти не перестают шокировать, раздражать и делать такое, что хватаешься за голову и кричишь: «Неужели это возможно?» 12 мая 2017г. премьер-министр правительства Беларуси Андрей…