Если идти тем же путем. Последствия роста цен на энергоресурсы: версия МВФ

Автор  04 сентября 2006
Оцените материал
(0 голосов)

В новом докладе МВФ по состоянию экономики Беларуси много внимания уделено состоянию внешней торговли, причинам экономического роста и последствиям для нашей страны повышения цен на топливно-энергетические ресурсы. Спекуляции по поводу динамики ВВП, экспорта, импорта, инфляции и курса белорусского рубля в такой переломный, но все еще неопределенный момент – неблагодарное дело. Тем не менее, Фонд описывает базовый и рисковый сценарии. Поскольку МВФ имеет богатый опыт анализа многих кризисов, к мнению его экспертов стоит прислушаться. Ярослав Романчук
 

Благоприятные условия торговли 2005 год был для Беларуси самым благоприятным с точки зрения условий торговли за всю историю независимой Беларуси. В период 2002-05гг. среднегодовые темпы роста ВВП составили 8,2% при высокой инфляции, почти полной занятости и значительном сокращении бедности. Разница между мировыми ценами энергоресурсов и ценами нефти и газа для Беларуси обеспечила, по мнению МВФ, внешнеторговый грант в размере 12% ВВП в 2005г. Эти ресурсы были распределены в экономике, что привело к росту внутреннего спроса. Инвестиции увеличились на 13,5%, потребление домашних хозяйств – на 14,5%. Однако если исключить из расчетов внешнеторговый грант, то с 2001г., особенно в 2005г. темпы роста были значительно ниже.
Фонд в целом позитивно оценивает качество белорусской статистики. Тем не менее, в докладе нашлось место и для такого утверждения: «На основе макроэкономических данных нельзя получить полную картину ситуации в стране. Статистическая система в целом находится в хорошем состоянии, но государственный контроль и нерыночные механизмы пронизывают все сферы экономической деятельности, существенно изменяя содержание информации и данных. Это осложняет оценку экономического развития и влияние проводимой политики». Поскольку правительство должно было одобрить текст доклада МВФ, то за такой дипломатической формулировкой наверняка кроется знание того, как в реальной жизни мотивированные директора и чиновники могут рапортовать о выполнении прогнозных показателей. При соблюдении всех формальных правил статотчетности.
    В 2005г. экспорт нефтепродуктов в страны вне СНГ составил 55% общего объема экспорта в эти страны ($4,9млрд.). Около четверти гранта от благоприятных условий внешней торговли идет в бюджет в виде налогов на потребление, на экспорт энергетических ресурсов, а также от налогов на прибыль компаний, работающих в ТЭКе. Эти ресурсы перераспределяются через бюджет в виде дотаций, субсидий и дешевых кредитов для предприятий и банков госсектора, а также для населения в виде административно растущих зарплат. Данные деньги используются также на осуществление бюджетных инвестиций. Остальная часть энергетического гранта распределяется по внебюджетным каналам. Первый канал – повышение в приказном порядке зарплат как в государственном, так и частном секторах. Да, спрос домашних хозяйств от этого растет, но одновременно происходит декапитализация предприятий. Они не зарабатывают столько прибыли, чтобы такими темпами повышать зарплаты для людей.
Второй канал – рекомендуемое (на бумаге) и вынужденное на практике кредитование госбанками реального сектора и разного рода госпрограмм. Банки берут ресурсы из растущих депозитов предприятий-экспортеров. Они зарабатывают много прибыли и боятся осуществлять самостоятельную инвестиционную политику. Госпредприятия получают также ресурсы банков, которые те получают в виде вкладов населения. Люди у нас до сих пор привыкли нести деньги в банки. Иных способов сбережения и инвестирования государство не предусматривает. Госбанки также пользуются тем, что правительство приказало всем госпредприятиям перевести депозиты исключительно в госбанках. Наконец, еще одним каналом распределения внешнеторгового гранта является поддержка отдельных госпредприятий посредством продажи им дотированного газа, электроэнергии и топливных ресурсов. Сельское хозяйство, получая бесплатное топливо, является классическим бенефициаром благоприятных условий внешней торговли. Если они исчезнут, оно первым почувствует на себе тяжесть реальных рыночных условий. Болезненный сценарий «без перемен» Ликвидация внешнеторгового гранта приведет к серьезным последствиям для предприятий, бюджета и домашних хозяйств. МВФ попробовал оценить их в модели, которая построена на предположении о неизменности политики правительства РБ. Фонд считает, что цены на газ для Беларуси в 2007г. увеличатся до $95 за 1000м3. Его эксперты предполагают, что Россия по отношению к Беларуси будет вести себя так, как по отношению к Украине и Армении голом раньше, когда цены не сразу увеличились до $200, а постепенно, до уровня $95 – 120. Фонд считает, что только к 2012 году Беларусь завершит переход на мировые цены на энергоресурсы. Это весьма оптимистическое предположение, если принять во внимания быстро растущую температуру в отношениях между официальным Минском и Москвой.
Аналогичная ценовая динамика, по мнению МВФ, будет по нефти, которую Беларусь покупает от России. Для оценки последствий повышения цен на газ и нефть эксперты использовали пять моделей: производственную модель Бруно и Сакса, модель чистого импорта от Международного энергетического агентства, а также регрессии Брода, Беккера и Мауро. Фонд предполагает, что при снижении темпов роста ВВП инфляция может увеличиться. Если при росте цен на нефть и газ Совмин ничего не будет предпринимать, а попытается усилить государственный интервенционизм, то инфляция вырастет еще больше. В такой ситуации в ближайшую пятилетку нам не видать стабильной национальной валюты.
Фонд считает, что увеличится давление на курс белорусского рубля, что существенно увеличит вероятность девальвации. Ликвидация внешнеторгового гранта значительно ухудшит состояние государственных финансов. К 2011 году дефицит бюджета вырастет до 4,7% ВВП по причине падения выручки и прибыли предприятий и, соответственно, сокращения поступлений в бюджет. Госпредприятиям, особенно крупным, потребует гораздо больше субсидий и трансфертов. Им надо будет как-то компенсировать рост затрат на покупку энергоресурсов. При росте числа убыточных предприятий возрастет нагрузка на местные бюджеты, которые столкнутся с нарастанием социальных проблем, а также с функционированием рынка труда. В такой ситуации Минфин и Минэкономики постараются еще больше увеличить налоговую нагрузку. Однако такое поведение будет иметь обратный эффект. Налоги надо сокращать, а не увеличивать. Делать это без системной ревизии бюджета также будет весьма проблематично.
По мере распространения энергетического шока дефицит текущего счета увеличится до 14,5% ВВП. Правительство будет вынуждено прибегать к внешним заимствованиям, которые могут увеличить внешний долг с 4-5% сегодня до 25-30% ВВП через пять лет. В банковской системе увеличатся кредитные риски, поскольку заемщики не в состоянии будут реализовывать даже базовые бизнес планы. Сегодня 5% кредитов идет на сельское хозяйство, 10% - на другие сектора, которые станут убыточными. В новой ценовой среде еще 20% кредитов станут проблемными. МВФ считает, что «кроме двух крупных банков, банковская система кажется гораздо более слабой и уязвимой к положении к неаграрных секторах».
    В ситуации, когда рост цен на нефть и газ кажется для Беларуси вопросом решенным, перспективы, описанные МВФ, входят в острое противоречие с планами правительства на 2006-2010гг. Совмин запланировал легкую макроэкономическую прогулку с темпами роста ВВП под 10%, а МВФ пророчит нам стагнацию и рецессию. С новыми ценами на энергоресурсы нас ждет болезненная перестройка созданной в последние 12 лет модели. Чем сильнее белорусские власти будут цепляться за прошлое, тем больнее людям будет проходить процесс адаптации. О том, что он уже не за горами, споры практически не идут. Здесь у МВФ и независимых белорусских экспертов – полный консенсус.

Сценарии развития ситуации в Беларуси. Версия МВФ

Показатель

2007

2008

2009

2010

2011

Базовый сценарий

Реальный ВВП %

4.5

3.8

3.6

3.4

3.0

Инфляция (на конец периода) %

9.0

8.0

7.0

6.0

5.0

Баланс консолидированного бюджета, % ВВП

-1.2

-1.7

-2.3

-3.0

-3.5

Сальдо текущего счета, % ВВП

-1.1

-2.1

-3.2

-4.5

-6.3

Цена нефти за тонну $

270

273.3

277.5

280

279.4

Цена газа, $ за 1000м3

51.9

54.5

57.2

60.1

63.1

Сценарий увеличения рисков

Реальный ВВП %

-0.7

0.3

0.7

0.9

0.6

Инфляция (на конец периода) %

16.4

11.0

10.5

9.0

8.0

Баланс консолидированного бюджета, % ВВП

-2.5

-3.0

-3.6

-4.2

-4.7

Сальдо текущего счета, % ВВП

-4.6

-6.5

-8.6

-11.1

-14.5

Цена нефти за тонну $

270

288.7

311.4

336

362.5

Цена газа, $ за 1000м3

95.0

110.3

128.0

148.5

172.3

Источник: доклад МВФ № 06/314 www.imf.org

Структурные реформы от МВФ Фонд не только предупреждает об опасности пассивности. Для смягчения издержек перехода на реальные рыночные условия хозяйствования во всех сегментах рынка МВф предлагает провести целый ряд важных структурных реформ. «Главной целью является сокращения государственного интервенционизма в экономике, ужесточение бюджетной политики и привлечение прямых иностранных инвестиций». Несмотря на высокий уровень инвестиций и сбережений, относительно хорошее качество человеческого капитала, экономический рост сдерживается именно государственной инвестиционной политикой. Власти практически полностью вытеснили частных инвесторов. Очевидно, что без их участия сохранить высокие темпы роста ВВП будет невозможно.
    Планировать системные реформы надо уже сегодня. Интеллектуальные ресурсы надо сконцентрировать на том, чтобы определить глубину, последовательность и содержание реформ. К сожалению, администрация президента, Минфин и Минэкономики продолжают игнорировать рекомендации Фонда. Они все еще надеются, на то, что Россия вплоть до 2010 года продолжит субсидировать нашу экономику, питаясь исключительно обещаниями продажи активов.
    Среди самых срочных реформ МВФ рекомендует глубокую реформу делового климата, либерализацию цен и зарплат, прекращение субсидирования реального сектора и поддержки госбанков и предприятий через бюджет и Нацбанк. По мнению международных экспертов, рост зарплаты должен следовать за увеличением производительности труда, а не опережать его. Фонд предлагает провести прозрачную приватизацию, ускорение процедуры банкротства убыточных предприятий и принятие международных стандартов бухгалтерского учета. Фонд рекомендует постепенно снизить налоговое и регуляторное бремя, принять нормативные акты, которые позволят эффективно управлять белорусскими монополиями. Для смягчения социальных последствий назревших реформ, МВФ предлагает также сконцентрировать внимание на адресной помощи и механизмах эффективно перераспределения рабочей силы. Наконец, властям нужно думать о том, чтобы реформировать систему налогового администрирования, управления государственными расходами. Белорусская модель не будет устойчивой, если правительство не начнет реформу пенсионной системы и отечественного здравоохранения. По мнению МВФ, все эти преобразования не должны проводиться в течение одного - двух лет. Они должны быть выверены и скоординированы. Значит, их проведением должна заниматься команда рыночных единомышленников. Признаков формирования руководителями страны такой команды как внутри структур власти, так за ее пределами, пока нет. Поэтому вполне вероятно, что в 2007г. Совмин прямо на ходу будет принимать решения, чтобы в пожарном режиме спасать ситуацию. Значит, ни о какой координации, взвешенности и взаимодополняемости реформ разных секторов и систем речи не будет. Зная уровень подготовки высших кадров в ведомствах, отвечающих за экономическую политику, мы можем предположить, что сценарий эскалации рисков, описанный МВФ, является еще оптимистическим. Разрушение белорусского неоплана может быть гораздо болезненней и трагичней, особенно если Совмин и администрация президента предпочтут в 2007г. еще больше увеличить присутствие государства в реальном и банковском секторах, в инвестиционной и трансфертной политике.

 

 

Новые материалы

Подпишись на новости в Facebook!