Возможности, вызовы и риски для бизнеса в Беларуси

Вопрос, есть ли в Беларуси инвестиционные возможности, звучит риторически. В стране с валовым внутренним продуктом в 2007г. $43 – 44млрд., со среднегодовыми темпами роста ВВП в период 2003 – 2007гг. 9 процентов, с ВВП по паритету покупательной способности по итогам 2007г. в $95 - 96млрд. ($9800 - 9900 на душу населения), безусловно, есть деньги, есть устойчивый спрос на разных сегментах рынка. Этот спрос удовлетворяется за счет предложения белорусских производителей и импорта.

Ярослав Романчук   

В 2006г. было использовано $8,95млрд. инвестиций в основной капитал, из них в строительно-монтажные работы – 42%. Общий объем розничного товарооборота составил $14,47млрд., из них 84,6% - частная торговля. Розничный товарооборот на душу населения в 2006г. составил $1487. По итогам 2006г. экспорт Беларуси составил $19,74млрд., импорт - $22,32млрд. Данные факты убедительно доказывают, что в стране есть большой потенциал для развития бизнеса.

Проблема в том, что данный потенциал, во-первых, во многом заблокирован или «заморожен»; во-вторых, вход на рынок сильно ограничен и часто возможен только при наличии административного ресурса; в-третьих, работа на рынке сопряжена с большими издержками выполнения обязательств государства (compliance costs) как в сфере разрешительных, так и фискальных процедур, в-четвертых, широко распространены дискриминационные практики в отношении частного бизнеса с одной стороны и «чужого», с точки зрения номенклатуры, бизнеса с другой, в-пятых, бизнес работает в условиях слабой правовой защиты частной собственности, т. е. имущественных рисков, в-шестых, из полноценного коммерческого оборота по-прежнему исключена земля, а большая доля рынка недвижимости находится под контролем государственных или полугосударственных структур; наконец, в-седьмых, в стране чрезвычайно запутанное, часто меняющееся противоречивое законодательство, которое создает высокие риски для долговременных инвестиционных проектов. С учетом этих семи факторов вслед за вопросом, можно ли в Беларуси делать бизнес, неизменно следует целый ряд уточняющих вопросов: в каком секторе, по каким товарным позициям, есть ли у вас «административный ресурс» и какие его «силовые» характеристики, вписывается ли ваш бизнес-проект в официальные программы социально-экономического развития, программы секторального развития, насколько его успех зависит от доступа к земле и недвижимости, возможен ли спрос со стороны госсектора и т.д.

Ресурсы и балансы по разным товарным группам

Баланс многих товарных позиций позволяет нам увидеть большой потенциал на многих товарных рынках. По итогам 2006г. в Беларуси было 3745тыс. тонн проката черных металлов к распределению. Из них 1845 тыс. т. (49,3%) было потреблено внутри страны. Импорт составил 37,7% от общего объема данных ресурсов к распределению. Хотя этот рынок плотно контролируется государством, даже здесь есть коммерческие возможности (оптовая и розничная продажа, логистические услуги, обслуживание производителей).

            В 2006г. в Беларуси запасы, импорт и производство (ресурсы к распределению) металлообрабатывающих станков составляло 1078 штук. Импорт и внутреннее производство составили по 46%. 53,6% всех станков было потреблено внутри страны. Помимо чисто торговых и логистических услуг, здесь есть ресурс рынка эксплуатационно-технических услуг. Тенденция по росту импорта создает новые возможности для развития сервисных центров для импортного оборудования.

            Запасы, импорт и производство грузовых автомобилей в 2006г. составило 35925 штук. Из них 42,8% потреблено внутри страны. Обслуживание белорусских машиностроительных и автомобильных заводов открывает много возможностей для «сателлитного» бизнеса (поставщики комплектующих, полуфабрикатов, сырья, услуг). Выгодная ниша – обслуживание экспортных потоков автомобилестроителей.

Совокупные ресурсы к распределению по тракторам в 2006г. составили 52758 штук. Из них в стране потреблено 13,7%. Сервисные центры по обслуживанию белорусской техники – это также благоприятная коммерческая ниша. По ней, как собственно, по всем товарным позициям, где доминируют государственные производители, главная проблема – это доступ на данный сегмент рынка. Вход на него предполагает не только наличие финансовых ресурсов, профессиональных знаний, но также наличие административного ресурса. Речь идет о самых разнообразных его формах. Иногда это знакомство на уровне руководство предприятия или концерна (министерства). Часто – в исполкоме, правительстве или администрации президента. Явно не лишними оказываются связи в силовых структурах, которые тоже не стоят в стороне от ресурсных потоков крупных белорусских госпредприятий. К товарным рынкам с ярко выраженным административным присутствием относятся также минеральные удобрения, шины, древесина, цемент, табачные изделия, рыба, ликероводочная продукция. В сфере услуг к ним относятся ЖКУ, общественный транспорт, внешняя реклама, услуги по рынку недвижимости.

Все более значимым является сервисный сектор по импортным холодильникам, телевизорам и, конечно, компьютерной технике. Так по холодильникам товарный баланс (ресурсы к распределению) в 2006г. составил 1230,6 тыс. штук. Из них импорт составил всего 154100 штук (12,5%), но по сравнению с 2000г. его физический объем вырос в 42,8 раз. Баланс по телевизорам составил 1179,4 тыс. штук. Официальная статистика фиксирует импорт в объеме только 18 тысяч (1,5%). Однако реальный ввоз телевизоров (по «серым» схемам) значительно выше. Еще более «серым» является рынок сотовых телефонов. В ситуации, когда в стране число пользователей данным видом связи вскоре превысит 7млн., очевидно, что коммерческие возможности здесь очень большие: ремонт, обслуживание, программные продукты, продажа новых телефонов (реклама, PR и т.д.).

Еще большие возможности имеет белорусский бизнес в сфере производства и торговли строительных материалов. Здесь «серые» потоки также являются ответом, с одной стороны, на высокие издержки их производства в Беларуси, с другой – высокие затраты при растаможке строительных материалов «в белую». При демонополизации жилищно-коммунального хозяйства и сокращении финансовых возможностей государства в данной сфере, появится устойчивый спрос на оказание услуг в данной сфере.

По итогам 2007г. в Беларуси каждая четвертая семья будет иметь компьютер. Очевидно, что данный сегмент рынка имеет большой потенциал для роста. Причем он полностью находится в частном секторе. Программное обеспечение, «железо», обслуживание, модернизация, организация и управление сетями – все это создает возможности для реализации коммерческого потенциала. Еще одна перспективная ниша – интернет услуги. Однако этот рынок сможет получить гораздо более сильный импульс для развития после ликвидации монополии «Белтелекома» и последующего резкого падения цен на услуги интернета. Развитие белорусского интернета (открытие и ведение сайтов, использование интерактивных режимов для разных целей) также имеет большой потенциал. После легализации электронной подписи, институционализации электронной торговли и неизбежного развития e-government спрос на услуги в данном секторе будет неуклонно расти.

Перспективным остается рынок продовольствия. Здесь речь идет как о производстве, так и о торговле. Дискриминационные олигополистические практики Минсельхозпрода будут входить в конфликт с необходимостью обеспечить рост конкурентоспособности аграрного сектора. Так в 2007г. ресурсы к распределению по мясу и мясным продуктам составляли 911,8 тыс. тонн. Потребление внутреннего рынка составило 74,4% от этого объема или 67кг. на душу населения в год.

            По молоку и молочным продуктам ситуация выглядит следующим образом. Ресурсы к распределению составляют 6134,2 тыс. тонн. Из них в стране потреблено 53,4%, 254 кг. на душу населения в год. По данной товарной позиции Беларусь экспортирует больше, чем потребляет внутри страны. Тем не менее, в целом по товарной позиции «готовые пищевые продукты» в 2006г. было зафиксировано отрицательно сальдо в размере $602млн. А вот по продукции животного происхождения (практически 100% экспорта направляется на российский рынок) в 2006г. мы зафиксировали положительно сальдо в $469млн.

Инерция старых трендов на фоне первого рейтинга

В 2007г. Беларусь сохранила основные параметры и институты централизованной плановой экономики. Правительство действует инерционно, на продолжение старых трендов. Вместо адаптации к новым ценам на газ и потере существенной части нефтяной ренты органы государственной власти продолжают действовать на формальное выполнение параметров программы социально-экономического развития на 2006-2010гг., т. е. третьей пятилетки. На повестке дня нет ликвидации структурных искажений, реструктуризации промышленных или с/х предприятий, либерализации и приватизации.

Власти ведут себя так, как будто Беларусь работает в неизменной внешней среде. Потери энергетического гранта компенсируются беспрецедентным ростом внешнего заимствования. Правительство не пошло на сокращение государственных расходов, отмену перекрестного субсидирования в сфере ЖКУ и энергетики, ликвидацию щедрых государственных инвестиционных программ и дотаций. В 2007г. именно внешние кредиты позволили властям сбалансировать сальдо текущего счета платежного баланса, увеличить золотовалютные резервы и не допустить девальвации белорусского рубля.

Требования бизнес сообщества начать системную реформу бизнес климата закончились втягиванием бизнес ассоциаций в безрезультатные по большинству позиций переговоры по изменению административных процедур. Из более 70 конкретных предложений, изложенных бизнес сообществом в Платформе национального бизнеса, власти выполнили менее 10%.

В силе остается широкомасштабное регулирование цен, затрат и рентабельности. Несмотря на обещания Минфина сократить фискальную нагрузку на экономику, доля ВВП, распределяемая через консолидированный бюджет, превышает 50% ВВП. В силе остаются основные государственные инвестиционные программы, в том числе по агрогородкам, импортозамещению и поддержке крупных промышленных предприятий. Продолжающееся стимулирования внутреннего спроса поддерживают потребительский и строительный бум. Дорогие кредиты не отпугивают заемщиков. Банки, в свою очередь, тоже поправили свою ликвидность за счет новых заимствований, в том числе внешних. Краткосрочная стабильность бюджетной и финансовой систем при быстром росте внешнего спроса на белорусские удобрения, химию и товары машиностроения в очередной раз сняли с повестки дня вопрос о системных реформах и даже мягкой адаптации к сильному энергетическому шоку. Тем не менее, в среднесрочной перспективе вероятность шоков ликвидности, жесткой коррекции фискалькой политики существенно увеличились.

            В конце августа 2007г. Беларусь впервые получила суверенные рейтинги от ведущих рейтинговых агентств. Компания Standard & Poor's присвоила Беларуси суверенный кредитный рейтинг «B+» по долгосрочным обязательствам в иностранной валюте и рейтинг «BB» по долгосрочным обязательствам в национальной валюте. Был также присвоен краткосрочный суверенный кредитный рейтинг «B» при стабильном прогнозе. В свою очередь, Moody's Investors Service присвоил Беларуси рейтинг Ba2 по иностранной валюте и B1 по обязательствам государства в белорусских рублях и валюте. По депозитам в иностранной валюте был получен рейтинг B2, в белорусских рублях - Baa3. Последний рейтинг находится на 10-ой ступеньке от самого стабильного, «трипл-эй» или тройного «А» по версии Moody's.

Облигации правительства Беларуси приравнены к «мусорным» или спекулятивным. Они находятся в зоне высоких макроэкономических рисков и сильной зависимости от внешнеэкономической конъюнктуры. S&P поясняет, что в рейтинг Беларуси отражает «чрезвычайно высокий уровень суверенных условных обязательств вследствие сильной роли государства в экономике; слабую внешнюю ликвидность с покрытием резервами счета текущих операций значительно меньше одного месяца в 2006 году, а также низкую предсказуемость политического выбора вследствие чрезвычайной централизации политической системы». При этом оценщики отметили сравнительно высокий уровень развития ($3800 ВВП на душу населения), низкий уровень совокупного госдолга (9% ВВП), сильный внешнеторговый баланс и большой экономический потенциал «вследствие значительного объема основного капитала в промышленности и высококвалифицированной рабочей силой». Развитие экономики Беларуси в 2007г. показывают, что долговая позиция Беларуси очень быстро меняется. По прогнозу МВФ по итогам 2007г. он составит 25,6% ВВП.

            Оценка развития ситуации на 2007г. рейтинговых агентств вполне сопоставима с оценками МВФ, Economist Intelligence Unit или НИЦ Мизеса. По базовому прогнозу Standard & Poor's, в 2007-2010гг. дефицит платежного баланса увеличится до 8 – 11% ВВП, дефицит бюджета к 2010г. составит 5% ВВП, а темпы роста ВВП в период 2007-2010гг. сократятся до 4%. Это вполне оптимистическая оценка. На его фоне прогноз развития экономики до 2010г. от правительства Беларуси предполагает наличие абсолютно нереальных внутренних и внешних факторов. У страны пока еще есть возможность привлекать достаточный объем внешних инвестиций, но выход на мировые цены на энергоресурсы, инвестиционные ошибки и издержки проведения реальных реформ быстро израсходуют данный ресурс. С такой оценкой согласен вице-президент Moody's Дж. Шиффер (Jonathan Schiffer): «Белорусская экономическая «модель» стимулирования высоких темпов экономического роста при относительно малом социальном неравенстве работа очень хорошо в последние пять лет, но уровень подготовки существующих институтов и механизмов для того, чтобы справиться с качественно новой экономической средой, остается неясным».

Количество, не переходящее в качество

В первой половине 2007г. существенно замедлились темпы роста основных макроэкономических показателей. За первое полугодие 2007г. по сравнению с аналогичным периодом 2006г. падение по темпам прироста ВВП составило 14,9%, по выпуску промышленной продукции 38,9%, сельского хозяйства – 24,6%, инвестиций в основной капитал – 45,8%.

Если за первое полугодие 2006г. экспорт вырос на 25,6%, то за январь – июнь 2007г. – 15,3%. По импорту эти показатели составили 42,8% и 22,4% соответственно. Состояние счета текущих операций является одним из индикаторов надвигающихся проблем. Если на первый квартал 2006г. сальдо по нему составляло $114,5млн., то за январь – март 2007г. резко трансформировалось в минус $641млн. Иностранные кредиты в размере почти $2млрд. помогли временно стабилизировать ситуацию, но долгосрочную устойчивость такими методами не добьешься.

            Внутренний потребительский рынок продолжал оставаться чрезвычайно разогретым. Темпы роста розничного товарооборота за I полугодие 2007г. составили 17,9%. Это заметно выше, чем за аналогичный период 2006г. Совмин побоялся формировать у предприятий и населения ожидания грядущего затягивания поясов. Отсюда такое беспечное отношение к той ресурсной базе, которая была создана, в значительной степени, благодаря российскому энергетическому гранту. Так ведут себя в том случае, когда есть уверенность в постоянстве дохода и устойчивости кэш флоуз, т. е. денежных потоков.

            Если судить только по наполнению бюджета, то такая иллюзия может создаться. За первое полугодие 2007г. доля доходов консолидированного бюджета составили 51,7% ВВП. Профицит бюджета превысил 5% ВВП. Правительство не осмелилось принять план адаптации темпов роста зарплаты и производительности труда. Отсюда рост номинальной зарплаты (июнь 2007г. к июню 2006) на 18,4%. Вынужденные существенно увеличить издержки в связи с новыми тарифами на энергоресурсы, предприятия не получили налоговых послаблений, не добились снижения административно-бюрократической нагрузки и не сумели настоять на замораживании темпов роста зарплаты. В результате упала рентабельность. В этом году темпы ее падения заметно ускорились. Это касается, в первую очередь, промышленности.

Резко выросли складские запасы – на 30,4% за первое полугодие. Причем темпы ее прироста увеличились в 2,3 раза. Убытки по промышленности выросли на 17,7%. Кредиторская задолженность стала больше на 21,3%, а дебиторская вообще взметнулась на рекордную величину 33,5%. Остатки задолженности по выданным кредитам увеличились на 58,3% (для сравнения на первое полугодие гораздо более благополучного 2006 года было 44%). Правительство пока использовало ресурс привлечения внешних кредитов, но Минфин уже начал испытывать сложности с размещением новых ГКО на внутреннем рынке. Денег в бюджете для погашения старых эмиссий тоже было запланировано недостаточно. И это несмотря на то, что конъюнктура по минеральным удобрениям, металлам, продукции нефтехимии и машиностроения остается весьма благоприятной.

Темпы роста складских запасов многих товаров являются еще одним показателем ухудшения состояния белорусской экономики. В январе – июне 2007г. выручка от реализации по Беларуси в целом выросла на 23,8%, а себестоимость – на 22,8%. По промышленности же эти показатели имеют обратное значение: при росте выручки на 24,9% себестоимость увеличилась на 26,2%. Особенно большим стал разрыв в топливной промышленности (17,7% против 33,8%). В этой ситуации либо надо существенно повышать цены, на что в правительстве нет политической воли, либо сокращать издержки или потребление многих дотируемых государством товаров и услуг.

Матрешка рисков-1: макроэкономические риски

«Матрешка» стратегии выбора параметров коммерческого производства и обмена – это совокупность факторов разного уровня, оказывающих влияние на решения собственника, предпринимателя и инвестора, а также на оценку рисков при реализации коммерческих проектов. На первом уровне факторов и, соответственно, рисков, находятся макроэкономические риски. Сегодня Беларусь характеризуется следующими основными макроэкономическими рисками:

®    риск высокой инфляции, обесценения оборотного капитала и сбережений, усложнение условий обслуживания и выплаты валютных кредитов в случае, когда основная выручка поступает в белорусских рублях и на условиях оплаты на 30 – 60 дней. В случае если инфляция превышает темпы роста цен, установленные правительством, может возникнуть угроза снижения запланированной рентабельности и реализации бизнес - плана в целом. В Беларуси инфляционные риски остается высокими. Стабильными считается уровень годовой инфляции до 2%. В Беларуси официальный индекс потребительских цен (один из способов измерения инфляции) составляет 7 – 9% в год, но при этом государство осуществляет прямое регулирование около трети цен на товары и услуги, по которым ИПЦ измеряется.

®    Риск девальвации, т. е. снижения стоимости белорусского рубля по отношению к другим валютам. Он имеет место при дисбалансе на валютном рынке, который, в свою очередь, является следствием дефицита текущего счета платежного баланса. Он образуется в случае превышения импорта над экспортом, бегства капитала или роста оплат по внешним заимствованиям при сокращении валютной выручки. В Беларуси риск роста дефицита текущего счета платежного баланса высокий. При дальнейшем ухудшении условий торговли с Россией, росте цен на энергоресурсы давление на белорусский рубль будет расти.

®    Риск роста дефицита бюджета. В ситуации, когда правительство опасается отказаться от перекрестного субсидирования, выйти на полную окупаемость ЖКУ, общественного транспорта, когда сильными остаются позиции отраслевых лоббистов (аграрии, крупная промышленность, строительный сектор), а также нет политической воли снижения государственных расходов, когда налоговая нагрузка достигла своего максимума, правительство может пойти на резкое увеличение заимствований. В среднесрочной перспективе это повлечет за собой рост расходов на обслуживание долга. Поскольку в Беларуси Министерство финансов имеет приоритетный доступ к внутреннему финансовому рынку, а Нацбанк де-факто не является институционально независимым, возникает опасность роста квазибюджетных расходов за счет увеличения нагрузки на банки и предприятия. Если же правительство пойдет на сокращение госрасходов, замораживание доходов в государственном секторе и ликвидацию отдельных мер стимулирования внутреннего спроса, то это скажется на емкости внутреннего рынка и ударит по тем бизнесам, которые ориентируются как раз на внутренний спрос.

®    Риск резкого роста внешнего долга. В 2007г. резко увеличились темпы роста внешнего долга коммерческого сектора. Правительство взяло курс на покрытие дефицита текущего счета платежного баланса за счет внешних заимствований. В ситуации потери конкурентоспособности белорусских товаров на традиционных рынках, остром дефиците иностранных инвестиций, нереструктуризированном реальном секторе рост внешней задолженности грозит трансформироваться в финансовую пирамиду, неустойчивую финансовую систему с высокой вероятностью глубоких макроэкономических шоков.

Матрешка рисков-2: правовые и институциональные риски

На втором уровне факторов и, соответственно, рисков, находятся правовые и институциональные риски. Сегодня на данном уровне Беларусь характеризуется следующими основными рисками:

®    риски ценорегулирования. Правительство неоднократно демонстрировало защиту интересов отдельных субъектов рынка и «социально незащищенных» групп населения установлением максимальной рентабельности, торговой надбавки или предельной цены (цемент, так называемые социально значимые товары, бензин, ЖКУ и т.д.). При росте цен правительство может популистски пойти на временное замораживание цен, что окажет негативное влияние на реализацию бизнес планов. Пример замораживания размера арендной планы в 2005г. после митингов предпринимателей является типичным примером такого рода рисков. К ним можно отнести приказы продавать определенные товары на внутреннем рынке для госсектора по заниженным ценам (например, удобрения, нефтепродукты).

®    Риски внешнего и внутреннего торгового протекционизма. Правительство часто вводит временные меры тарифного и нетарифного регулирования (временный запрет импорта, сезонные пошлины, идентификационные марки, квоты, сертификаты качества и происхождения, сложная процедура таможенной очистки, индикативное определение доли белорусских товаров в торговой сети и т.д.) С другой стороны, могут быть введены нормы обязательной отгрузки на внутренний рынок на определенных условиях, что приводит к росту цены экспорта и, соответственно, снижению его конкурентоспособности. Такие меры могут оказать негативное влияние на реализацию бизнес планов и на решение инвесторов осуществлять долгосрочные проекты. Беларусь остается одной из самых протекционистских стран в регионе. Ее торговое законодательство пока не соответствует стандартам и правилам ВТО. Беларусь далека от вступления в данную организацию. Присоединение к ней России и Украины грозит ухудшить условия входа белорусских товаров на данные внешние рынки.

®    Риски блокировки института частной собственности. Система проверок, штрафов и пени, практика конфискации товаров при незначительных нарушениях, плановость сбора штрафов для органов государственного управления нарушает фундаментальный принцип рыночной экономики – принцип динамичной частной собственности. Национализация посредством золотой акции, отсутствие эффективной защиты прав миноритарных акционеров, чрезвычайные полномочия контрольных органов создают атмосферу нестабильности и непредсказуемости, особенно на капиталоемких рынках, в том числе рынке недвижимости, на котором зафиксированы примеры передела собственности в пользу государства после завершения строительства.

®    Риски нестабильного законодательства. Частые изменения в содержание и порядок регулирования процесса выдачи лицензий, разрешений, таможенного оформления, в порядок оптовой и розничной торговли, изменения в правила бухгалтерского учета создают риски совершения ошибки и, соответственно, наказания в виде высоких штрафов и пени. Практика принятия законодательных актов задним числом, отсутствие единых правил выдачи разрешений, единой информационной базы о требованиях, предъявляемых государством к коммерческим организациям, увеличивает операционные риски бизнеса, а также существенно сокращает инвестиционный потенциал Беларуси.

Вышеуказанные факторы оказывают влияние на все коммерческие организации Беларуси. Как показывают многочисленные опросы, самой большой проблемой белорусского бизнеса является налоговая система. Она сама по себе является одним из самых опасных институциональных рисков для коммерческих организаций. Способы их нейтрализации варьируют от дополнительных расходов на юристов, бухгалтеров, до «покупки» «административного» ресурса или перевода части экономической деятельности в «серую» сферу. Данная группа рисков представляет собой вторую «матрешку» рисков коммерческой деятельности в Беларуси.

            Собственники, менеджеры и акционеры могут влиять на нейтрализацию рисков «макро- матрешки» и «институциональной матрешки» посредством адвокаси, индивидуального или секторального лоббизма, участия в процессе выработки и принятия решений через участие в политических процессах (активизация бизнес ассоциаций, работа с депутатами, переговоры с исполнительной властью). Говоря об институциональных факторах развития бизнеса, следует указать на высокий уровень доступа к транспортной, энергетической, телекоммуникационной коммунальной инфраструктуре в Беларуси.

Матрешка рисков-3: риски микро уровня или риски операционного характера,

Третий уровень рисков (микро- матрешка) связан с факторами, которые влияют непосредственно на процесс производства и реализации товаров и услуг фирмы. В отличие от двух предыдущих «матрешек», собственники, менеджеры и акционеры могут влиять на большинство из этих факторов, нейтрализуя риски и формулируя стратегию устойчивого развития фирмы. К основным рискам этого уровня относятся следующие:

®    высокие издержки доступа к заемному капиталу;

®    снижение качества менеджмента, возникновение конфликтов между собственниками и менеджментом,

®    чрезмерная концентрация производства на дешевой номенклатуре товаров (с низкой долей добавленной стоимости), отсутствие конкурентных преимуществ в товарах с высокой долей добавленной стоимости;

®    навязывание поставщиков сырья, комплектующих или требований осуществления поставок на внутренний рынок на определенных, не рыночных условиях;

®    технологическая отсталость, низкие расходы на модернизацию и НИОКР;

®    снижение качества работы с поставщиками сырья и других факторов производства;

®    отсутствие диверсификации географии продаж;

®    снижение качества кадров (управленческих, научных, производственных);

®    отсутствие инвестиций в раскрутку брэндов;

®    отсутствие системы стимулирования персонала к инновационной и другой деятельности, которая поднимает конкурентоспособность фирмы;

®    снижение числа качественных местных поставщиков;

®    сокращение или ограничение спроса на традиционных рынках;

®    удорожание факторов производства (аренда офисных и производственных помещений, электроэнергия, ЖКУ, рабочая сила, заемный капитал и т.д.).

Нейтрализация данных рисков и их профилактика зависит от качества менеджмента, четкости определения стратегия развития фирмы, адекватной оценки задач и средств для их выполнения, в том числе человеческого капитала.

Таким образом, при выборе стратегии развития компании необходимо учитывать не только маркетинговую стратегию, качество менеджмента, но всю «матрешку» рисков: 1) макроэкономический уровень, 2) правовой и институциональный уровень, 3) микроэкономический или операционный уровень. Долгосрочный успех компании возможен при умелом управлении этими рисками, в их профилактике, а также в умении определять приоритеты менеджмента на микро- уровне в ситуации конфликта экзогенных факторов. Какой бы адекватной, профессиональной, целенаправленной не была маркетинговая стратегия фирмы, она в одиночку не гарантирует успеха компании. Доля экзогенных факторов в матрешке рисков остается по-прежнему большой. Поэтому без удачи и благоприятного стечения обстоятельств маркетинговые стратегии компаний могут потерпеть неудачу.

Даже с самой профессионально сделанной маркетинговой стратегией непотопляемого, полностью защищенного от банкротства бизнеса в Беларуси нет. К тому же, белорусский бизнес до сих пор не научился представлять и защищать свои интересы в переговорах с государством. Накануне структурной адаптации экономики Беларуси, которая наверняка ускорится в период 2008 – 2011гг., будут увеличиваться риски дискриминационного перераспределения ресурсов в пользу номенклатурного бизнеса и создания ему особых льготных условий, в том числе в партнерстве с иностранным бизнесом. Белорусскому предпринимательству необходимо будет учитывать данный фактор точечной реструктуризации и перераспределения сфер влияния на рынках. Впрочем, акселерация формирования легальных частных бизнесов в Беларуси предопределена. Правила игры, т. е. содержание экономической политики, будет лишь влиять на то, какие фамилии окажутся в списке ста самых богатых белорусов в 2011 году.

Таблица 1

Располагаемые ресурсы по различным товарным группам

Таблица 2

Баланс внешней торговли по основным товарным группам Беларуси,

2003 – 2006., в млн. USD

Источник: Минстат РБ 2004 – 2007 г.

Таблица 3

Валовой внутренний продукт Беларуси

Изменения за 12 месяцев, в %

Источник: Министерство статистики и анализа Республики Беларуси, МВФ, Economist Intelligence Unit 2007

Таблица 4

Средняя и минимальная зарплата в Беларуси

(на конец периода)

П - прогноз

Источник: Международный валютный фонд 2007

Таблица 5

Розничная торговля. Потребительский рынок Беларуси

Источник: Министерство статистики и анализа Республики Беларуси 2007, расчеты НИЦ Мизеса (Беларусь)

Таблица 6

Расходы домашних хозяйств Беларуси 2003 – 2006гг.

Источник: Минстат 2004 – 2007  «Расходы и доходы населения в Республике Беларусь». По опросу домашних хозяйств.

*расчеты НИЦ Мизеса

Таблица 7

Табель о рангах секторов промышленности Беларуси 2003 – 2006

Источник: Минстат РБ 2003 – 2007

Таблица 8

Динамика производства основных промышленных товаров

в физическом выражении 2003 – 2006* гг. )

*По темпам роста физического объема производства в период 2003 – 2006гг.

Источник: Минстат РБ 2003 – 2007

Таблица 9

Деловой климат Беларуси-2007. На фоне конкурентов