Финансовая стабильность в фокусе внимания

В середине июня 2008г. Национальный банк РБ порадовал новым докладом «Финансовая стабильность в Республике Беларусь 2007». В нем самое продвинутое государственное ведомство страны анализирует внешние и внутренние макроэкономические риски, состояние нефинансового и финансового секторов, а также финансовой системы. НБ РБ закладывает традиции открытого диалога по ключевым для состояния экономики проблемам. То, что Петр Прокопович и его коллеги инициировали подготовку и публикацию данного доклада, достойно поддержки, вне зависимости от того, согласны мы полностью с выводами доклада или нет. Впрочем, большинство выводов научно корректно, правдиво и даже политически смело.

Ярослав Романчук

Доводы «за» и «против» от Нацбанка

В докладе Национального банка РБ «Финансовая стабильность в Республике Беларусь 2007». большое внимание уделено финансовому сектору и перспективам его развития. Для большинства госпредприятий именно банки являются легким источником финансирования для беззаботного роста. Именно сюда в последние два года активно идут иностранные инвестиции. Именно отсюда может начаться стагнация и рецессия белорусской экономики. Нацбанк активизирует борьбу за ликвидность и устойчивость финансовой системы страны. Однако у Совмина и «красных директоров» совершенно иной взгляд на развитие кредитных учреждений.

Ярослав Романчук

15-ый день рождения для национальной валюты – это как годовщина для ребенка. Деньги, как и вино, набирают ценность со временем. Чем дольше валюта сохраняет стабильность, расширяет географию и объем обслуживаемых операций и рынков, чем чаще ее можно встретить в обменных пунктах и банках по всему миру, тем выше ее качество. После 15 лет белорусский рубль приобрел аббревиатуру – Br, но так и не вышел за рамки локального проекта, не поднялся даже до уровня регионального. Он вытеснил иные валюты лишь там, где существует жесткая монополия на использование его в качестве платежного средства. В долгосрочном сбережении, формировании добровольных резервов, а также в обеспечении расчетов за разные финансовые инструменты белорусский рубль практически нет.

Ярослав Романчук
 

Вопрос «что делать с деньгами» может оскорбить 3,2 млн. граждан РБ, которые имеют уровень дохода ниже бюджета прожиточного минимума (113190 рублей). Около 4 млн. белорусов горько посмеются над ним: их денежный доход ниже минимального потребительского бюджета (184730 рублей). 300 – 500 тысяч белорусов, которые работают на хороших постах в государственном или частном бизнесе, скорее, интересует вопрос, как отдать долги, вернуть кредиты и расширить свою нишу на рынке. Белорусский средний класс – 2 - 2,3 млн. человек – ежемесячно пополняет свои заначки. Сбросившись, они могли бы профинансировать не один крупный инвестиционный проект и прилично заработать. Этим людям позарез нужна финансовая и экономическая стабильность, чтобы не бояться доверить свои сбережения зарегистрированным в Беларуси финансовым учреждениям. Вопрос «что делать с деньгами» для них совсем не праздный.  

3 марта Нацбанк и Совет Министров приняли совместное постановление № 232/3 «О программе повышение реального спроса экономики Республики Беларусь на деньги в 2005 году». Этим двум госструктурам все тяжелее работается в одной упряжке. С. Сидорский с трудом обходится без дешевых кредитов Нацбанка. Правительство настойчиво требует удешевления кредитных ресурсов для реального сектора. Иначе выполнить 16 прогнозных показателей и довести зарплату до $250 в месяц будет невозможно. Нацбанк также выражает обеспокоенность по поводу падающей конкурентоспособности белорусских предприятий, разбухающих госпрограмм и низкого качества делового климата. Но С. Сидорский и П. Прокопович одинаков четко понимают, что спрыгнуть поодиночке с командирского мостика будет сложно. Нужда заставляет их принимать совместные действия.  

Отраслевые министерства и ведомства Беларуси начали потихоньку готовить белорусские компании к переходу на безналичный российский рубль. Вслед за невнятными заявлениями руководства страны о принятом на этот счет решении, госслужащие советуют бухгалтерам и финансовым директорам изучать российскую бухгалтерию и законодательство. Это пока не приказ, а лишь настойчивая рекомендация. Настораживает то, что российские эксперты практически не говорят о последствиях введения российского рубля на территории нашей страны. Белорусские полисимейкеры, в свою очередь, попали в ловушку опасных политических схем, забыв, что проект «единая валюта» надо рассматривать с экономической точки зрения.  

В 2005 году мода иметь депозитный счет в белорусских рублях и в валюте стала затухать. Не помогла восторженная реклама о надежности вкладов. Не добавило шику и лоску вкладам отсутствие других форм сбережения. Перестал действовать промоушн отечественных банков и раскрутка лозунга за сильную и процветающую Беларусь. На фоне серьезных доходов по ценным бумагам на других рынках (по далеко не спекулятивным акциям компаний в переходных экономиках он в реальном выражении составляет 15 – 25% в год), при отсутствии активной работы на рынке недвижимости и в сфере услуг, достижения белорусских банков явно не впечатляют.  

В первом полугодии мы еще раз убедились в рационализме и готовности к рынку населения Беларуси. За первые 6 месяцев 2004 года Нацбанк продал 3298 золотых мерных слитков общим весом 75,5 кг. За весь прошлый год было реализовано около 94 кг. По экспертным оценкам белорусы в этом году увеличат объем покупки золота, как минимум, на 60%. Медленно, но уверенно люди возвращаются к исторически проверенному способу сохранения своих сбережений. Когда белорусский рубль страдает от болезни высокой инфляции и пользуется спросом только внутри страны, когда домашние хозяйства лишены популярных инструментов сбережения (акции, облигации), золото и другие драгоценные металлы возвращаются в белорусские дома. Ценовая динамика золота последних декад убедительно показывает, что золото позволяет человеку защитить свои сбережения от экономических безумств власти. 

Сумма валютных и рублевых вкладов населения в размере $650 млн. не дает правительству спокойно спать. Совсем не потому, что его беспокоит низкая доходность депозитов или плохое качество управления ими. Национальный банк, Совмин и коммерческие банки прекрасно понимают, что население является крупнейшим кредитором белорусского «экономического чуда», и что его деньги давно уже использованы отечественной промышленностью и сельским хозяйством. Они с ужасом думаю, что будет, если вдруг население начнет отзывать свои депозиты.  

Национальный банк Беларуси, закаленный многолетней борьбой с инфляцией, решил разнообразить свою скучную жизнь. Манипуляции рублевой денежной массой, процентными ставками, мониторинг обменного курса и контроль за банками будет идти нога в ногу с оригинальной для финансистов и банкиров деятельностью – с/х производством. 16 ноября 2004 г. вышел указ президента № 557 «Об участии Национального банка в открытых акционерных обществах». Глава государства предлагает НБ РБ перейти от кураторства семи с/х предприятий к прямому владению их акциями. Реформа на селе выходи на новый уровень.